- •080100 Экономика
- •080200 Менеджмент
- •Оглавление
- •Ведение
- •Раздел 1 Методические указания к проведению практических занятий
- •1. 1 Ведение в финансовый менеджмент
- •1.1.1 Задание для самостоятельной работы студента:
- •1.1.2 Вопросы для самопроверки:
- •1. 2 Система информационного обеспечения финансового менеджмента
- •1.2.1 Задание для самостоятельной работы студента:
- •1.2.2 Вопросы для самопроверки:
- •1.2.3 Задачи:
- •1.3 Системы и методы финансового анализа
- •1.3.2 Вопросы для самопроверки:
- •1.4.3 Задачи:
- •1.5 Концепция и методический инструментарий оценки стоимости денег во времени
- •1.5.2 Вопросы для самопроверки:
- •1.5.1 Задачи
- •1.6 Финансовая стратегия предприятия и методы ее разработки
- •1.6.2 Вопросы для самопроверки:
- •1.7 Оценка финансовой стратегии и управление ее реализацией
- •1.7.2 Вопросы для самопроверки:
- •1.8 Основы управления активами
- •1.8.2 Вопросы для самопроверки:
- •1. 9 Особенности управления оборотными активами
- •1.9.1 Задание для самостоятельной работы студента:
- •1.9.2 Вопросы для самопроверки:
- •1.9.3 Задачи:
- •1.10 Управление запасами
- •1.10.1 Задание для самостоятельной работы студента:
- •1.10.2 Вопросы для самопроверки:
- •1.10.3 Задачи
- •1.11 Управление дебиторской задолженностью
- •1.11.1 Задание для самостоятельной работы студента:
- •1.11.2 Вопросы для самопроверки:
- •1.11.3 Задачи
- •1.12 Управление денежными активами
- •1.12.1 Задание для самостоятельной работы студента:
- •1.12.2 Вопросы для самопроверки:
- •1.12.3 Задачи
- •1.16.2 Вопросы для самопроверки:
- •1.16.3 Задачи:
- •1.18 Особенности формирования собственных финансовых ресурсов организации
- •1.18.1 Задание для самостоятельной работы:
- •1.18.2 Вопросы для самопроверки:
- •1.18.3 Задачи
- •1. 19 Дивидендная политика организации
- •1.19.1 Задание для самостоятельной работы:
- •1.19.2 Вопросы для самопроверки:
- •1.19.3 Задачи:
- •1.20 Управление заемным капиталом
- •1.20.1 Задание для самостоятельной работы студента:
- •1.20.2 Вопросы для самопроверки:
- •1.20.3 Задачи
- •1.23 Управление реальными инвестициями
- •1.23.2 Вопросы для самопроверки:
- •1.23.3 Задачи:
- •1.24 Управление финансовыми инвестициями
- •1.24.2 Вопросы для самопроверки:
- •1.24.3 Задачи:
- •1.25 Управление денежными потоками организации
- •1.25.1 Задание для самостоятельной работы студента:
- •1.25.2 Вопросы для самопроверки:
- •1.25.3 Задача
- •1.26 Управление финансовыми рисками организации
- •1.26.2 Вопросы для самопроверки:
- •1.26.3 Задачи:
- •1.27 Механизмы нейтрализации финансовых рисков
- •1.27.2 Вопросы для самопроверки:
- •2 Фонд контрольных вопросов
- •3 Тематика письменных работ
- •4 Тесты
- •Библиографический список
1.23 Управление реальными инвестициями
Содержание темы: Формы реальных инвестиций и особенности финансового управления ими. Этапы управления реальными инвестициями организации. Виды инвестиционных проектов и требования к их разработке. Оценка эффективности реальных инвестиционных проектов. Формирование программы реальных инвестиций.
1.23.1 Задание для самостоятельной работы студента:
Используя учебный материал, осуществить сравнительную характеристику критериев NPV и IRR.
1.23.2 Вопросы для самопроверки:
1 Назовите участников инвестиционного проекта, каковы их функции.
2 Как осуществляется оценка ожидаемого потока денежных средств с учетом фактора времени?
3 Что такое инвестиционные риски?
4 Каковы проблемы проведения достоверной оценки начальных инвестиционных затрат?
5 Опишите критерии оценки инвестиционных проектов, дайте их интерпретацию и сравнительную характеристику?
1.23.3 Задачи:
1)Компания «Альфа» планирует установить новую технологическую линию по переработке сельскохозяйственной продукции.
Стоимость оборудования составляет 10 000 000 руб.; срок эксплуатации – 5 лет. В таблице 23.1 представлена обобщающая характеристика денежного потока, ожидаемого к получению в течение всего срока реализации проекта.
Таблица 23.1 Оценка инвестиционной привлекательности капитальных вложений
Период времени (t), лет |
Денежный поток, тыс.руб. |
Фактор текущей стоимости, коэф. |
Текущая стоимость, тыс.руб. |
0 1 2 3 4 5 |
-10 000 2 980 3 329 3 815 3 599 2 121 |
1,0000 |
|
NPV |
Х |
Х |
|
Требуется:
а) Определить чистую текущую стоимость проекта (NPV), если дисконтная ставка составляет 16%.
б) В аналитическом заключении обосновать целесообразность принятия инвестиционного решения.
2) На основании данных таблицы 23.2 требуется: а) Провести сравнительный анализ эффективности взаимоисключающих проектов, используя для этих целей показатели чистой текущей стоимости (NPV), внутренний нормы рентабельности (IRR), индекс рентабельности (PI). Для всех проектов цена инвестированного капитала равна 14%. б) Для проектов А и В определить предел использования показателя внутренней нормы рентабельности (необходимо найти точку Фишера). в) Указать, по какому критерию необходимо оценивать инвестиционную привлекательность альтернативных проектов. г) Составить аналитическое заключение.
Таблица 23.2 Оценка экономической целесообразности инвестиционных проектов
Проект |
Исходные инвестиции |
Чистый денежный поток в t – м году, млн.руб |
NPV, млн.руб. |
IRR, коэф. |
PI, коэф. |
|||
t =1 |
t=2 |
t=3 |
t=4 |
|||||
А |
-700 000 |
+255 206 |
+255 206 |
+255 206 |
+255 206 |
|
|
|
В |
-100 000 |
+40 833 |
+40 833 |
+40 833 |
+40 833 |
|
|
|
А-В |
-600 000 |
+214 373 |
+214 373 |
+214 373 |
+214 373 |
|
|
|