1.24 Управление финансовыми инвестициями

Содержание темы: Формы финансовых инвестиций и особенности управления. Этапы управления финансовыми инвестициями. Оценка стоимости отдельных финансовых инструментов инвестирования. Формирование портфеля финансовых инвестиций.

1.24.1 Задание для самостоятельной работы студента:

Изучите основные модели оценки стоимости акций и облигаций.

1.24.2 Вопросы для самопроверки:

1 Охарактеризуйте формы финансовых инвестиций.

2 Кривые безразличия и использование их при выборе портфеля.

3 Представьте принципиальную модель оценки стоимости финансового инструмента инвестирования.

4 Назовите долговые финансовые инструменты инвестировании.

5 Назовите долевые финансовые инструменты инвестировании.

1.24.3 Задачи:

1)На основании данных таблицы 24.1 требуется:

а) оценить оптимальный вариант вложения капитала с позиции минимизации риска.

б) составить аналитическое заключение.

Таблица 24.1 Экспертные характеристики ценных бумаг:

Показатели	Акция компании А	Акция компании В
Текущая рыночная цена, руб. Предполагаемый дивиденд, руб.: Вариант 1 Вариант 2 Вариант 3	148,0 23,0 35,6 41,8	186,0 37,2 42,0 51,6

2) Используя данные таблицы 24.1, рассчитайте коэффициент вариации для акций компаний А и В, если известно, что вероятность варианта 1 для обеих акций составляет 28%, варианта 2 – 58 %, варианта 3 – 14%. Оцените риск альтернативных вложений.

3) На основании данных таблицы 24.2 требуется:

а) оценить риск вложений в акции компании А и В.

б) Составить аналитическое заключение.

Таблица 24.2 Исходные данные

Акции компании А		Акции компании В
Доходность, %	Вероятность	Доходность, %	Вероятность
10 14 18 24	0,2 0,5 0,2 0,1	16 22 29 32	0,1 0,3 0,5 0,1

4)Ежегодные дивиденды, выплачиваемые по акции, составляют 100 руб. Рыночная ставка дохода оценивается владельцем акций в 24% годовых. Текущая рыночная стоимость каждой акции составляет 500 руб. имеет ли смысл инвестору приобрести дополнительно эти акции, или наоборот, продать имеющиеся?

5) Портфель состоит из 300 акций фирмы а, 500 акций фирмы В и 1150 акций фирмы с. текущие рыночные цены акций соответственно 20, 50 и 15 руб. рассчитайте структуру портфеля.

6) Используя прогнозные данные о ценных бумагах производственных компаний А и В, работающих в разных отраслях (таблица 24.3) требуется:

а) рассчитать ожидаемую в среднем доходность каждой акции;

б) рассчитать показатели риска;

в) какая ценная бумага более предпочтительна для инвестирования и почему?

Таблица 24.3 Исходные данные

Общеэкономическая ситуация	Вероятность	Доходность акции А, %	Доходность акции В, %
Спад Без изменения Незначительный подъем Существенное оживление	0,2 0,3 0,4 0,1	12 15 18 19	12 15 16 35

7) Акция приобретена за 500 руб.; прогнозируемый дивиденд следующего года составит 20 руб. Ожидается, что в последующие годы это дивиденд будет возрастать с темпом 12%. Какова приемлемая норма прибыли, использованная инвестором при принятии решения о покупке акции?