2. Влияние финансовой среды

В условиях рыночной экономики влияние финансовая среда формирует предложение и спрос на финансовые ресурсы и активы, которые зависят от следующих факторов:

1) производственные возможности предприятия или страны в целом, степени рентабельности(доходности), которую производитель предполагает получить на инвестированный капитал;

2) текущие предпочтения потребителей. Если общий уровень потребления населения низок и обеспечивает лишь прожиточный его минимум, предпочтения в отношении текущего потребления в такой стране будут высокими, совокупные накопления незначительными, а следовательно цена инвестированного капитала будет высокой а его формирование затруднительным

3) риски. Чем выше воспринимаемый инвесторами риск, тем выше требуемая ставка дохода.

4) инфляция. На ценность денежные средства в будущем влияет инфляция. При высоком уровне инфляции требуемая инвесторами доходность возрастает.

5) ставка рефинасирования ( с февраля 2010 г. ЦБ РФ установил ставку рефинансирования на уровне 8,5% ) .

Развитие финансовой среды оценивается также развитием инвестиционных и финансовых институтов. Инвестиционные институты – это тип финансового посредника. Они привлекают средства инвесторов и приобретают на них финансовые активы: акции, облигации. В свою очередь инвесторы получают определенные права в отношении приобретенных компанией финансовых активов и получаемой от них прибыли. Наиболее распространена форма, когда компания имеет только один тип инвесторов – акционеров. Они владеют компанией и опосредованно владеют активами, ей принадлежащими. Индивидуальный инвестор при этом получает два преимущества по сравнению с прямым инвестированием в финансовые активы: 1) экономия на издержках в связи с эффектом крупной организации и 2) профессиональное управление активами.

4 Содержание фм и его место в системе управления предприятием.

Финансовый менеджмент- управление финансами предприятия.

Это система принципов и методов разработки и реализации управленческих решений по формированию, распределению и использованию финансовых ресурсов предприятия и организации оборота его денежных средств.

ФМ реализует главную цель и основные задачи финансовой деятельности путем осуществления определенных функций. Функции ФМ можно подразделить на 2 основные группы:

1)функции финансового менеджмента как управленческой деятельности, их состав характерен для любого вида менеджмента, хотя и должен учитывать их специфику;

2)функции финансового менеджмента как специальной области управления предприятием.

ФМ как управленческая деятельность выполняет следующие функции.

1. Разработка финансовой стратегии предприятия. На основе общей стратегии экономического развития предприятия и прогноза конъюнктуры финансового рынка ставятся цели и намечаются показатели финансовой деятельности предприятия на долгосрочный период; определяются приоритетные задачи и очередность из решения, политика действий предприятия по основным направлениям финансового развития. Финансовая стратегия- неотъемлемая часть общей стратегии экономического развития предприятия.

2. Создание организационных структур, обеспечивающих принятие и реализацию управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности. Структуры могут быть построены по иерархическому или функциональному признаку с выделение центров ответственности. По мере изменения условий и целей развития предприятия изменяются организационные структуры. Оргструктуры финансового менеджмента являются неотъемлемой частью общей структуры управления предприятием.

3. Формирование эффективных информационных систем, обеспечивающих управление : в этих целях определяют объемы и содержание информационных потребностей финансового менеджмента, определяют внешние и внутренние источники информации, организуют мониторинг финансового состояния предприятия и конъюнктуры финансового рынка.

4. Анализ аспектов деятельности предприятии:эксппресс- и углубленный анализ отдельных финансовых операций и результатов деятельности предприятия, его структурных подразделений и центров ответственности.

5. Планирование финансовой деятельности предприятия по основным направлениям: построение системы текущих планов и оперативных бюджетов по основным направлениям(производству, снабжению. сбыту, денежным потокам), структурным подразделениям. такое планирование конкретизирует финансовую стратегию предприятия.

6. Разработка системы стимулирования исполнения принятых решений: выстраивается система поощрения и санкций от топ-менеджеров до работников структурных подразделений за достижение финансовых показателей, нормативов и плановых заданий.

7. Контроль за реализацией принятых решений: создание систем внутреннего контроля на предприятии с разделением обязанностей, определением системы контрольных показателей, контрольных периодов и способов реагирования на результаты контроля.

Основные функции ФМ как специальной области управления следующие.

1.Управление активами: выявление реальной потребности в отдельных видах активов исходя из намеченных объемов операционной деятельности предприятия и определение их суммы в целом, обеспечение необходимого уровня ликвидности отдельных видов активов и ускорение их оборота, выбор эффективных форм и источников финансирования.

2.Управление капиталом. Определение общей потребности в капитале для финансирования активов, оптимизация структуры капитала, меры по рефинансированию капитала в наиболее ликвидные виды активов.

3.Управление инвестициями: формирование основных направлений инвестиционной деятельности, оценка инвестиционной привлекательности отдельных проектов и финансовых инструментов и отбор наиболее эффективных, формирование реальных инвестиционных программ и портфеля инвестиций.

4. Управление денежными потоками: планирование притоков и оттоков денежных средств, их синхронизация по объему, периодам времени, эффективное использование временно свободных остатков денежных средств.

5.Управление финансовыми рисками: выявление основных финансовых рисков, оценка их уровня и возможных потерь, разработка мер профилактики и минимизации рисков, их страхование.

6. Антикризисное финансовое управление: постоянный мониторинг финансового состояния с целью своевременной диагностики кризисного состояния и вызывающих его факторов, включение внутренних, а при

Основные функции финансового менеджмента

Функции финансового менеджмента как управляющей системы

Функции ФМ как специальной области управления

Управление активами

Управление капиталом

Управление инвестициями

Управление денежными потоками

Управление финансовыми рисками

Антикризисное финансовое управление

Разработка финансовой стратегии предприятия

Создание организационных структур, обеспечивающих принятие и реализацию управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности

Формирование эффективных информационных систем, обеспечивающих управление

Анализ аспектов деятельности предприятия

Планирование деятельности предприятия по основным направлениям

Разработка системы стимулирования исполнения принятых решений

Контроль за реализацией принятых решений