- •Горки 2012
- •Введение
- •Организация финансирования инвестиций Учебная программа для специальности:
- •П ояснительная записка
- •1.2. В процессе изучения курса ставятся следующие задачи:
- •1.3 Требования к уровню освоения содержания учебной дисциплины
- •2. Примерный тематический план учебной дисциплины
- •Примерный тематический план
- •Тема 1. Инвестиционная деятельность в Республике Беларусь и инвестиционная политика
- •Тема 2. Источники финансирования инвестиционной деятельности
- •Тема 3. Методы инвестирования
- •Тема 4. Иностранные инвестиции в Республике Беларусь
- •Содержание учебного материала
- •Тема 5. Инвестиции в свободные экономические зоны
- •Тема 6. Белорусские инвестиции за рубежом
- •Тема 7. Инвестиции в основной капитал
- •Тема 8. Организация финансирования и расчеты в строительстве
- •Тема 9. Банковское кредитование инвестиционных проектов
- •Тема 10. Проектное финансирование
- •Тема 11. Инвестиционное проектирование
- •Тема 12. Эффективность инвестиционных проектов
- •Тема 13. Банки на инвестиционном рынке
- •Тема 14. Инвестиции в научную и инновационную деятельность
- •Тема 15. Инвестиции в ценные бумаги
- •Тема 16. Эффективность финансовых инвестиций
- •Тема 17. Методологические основы разработки бизнес-плана
- •Примерная тематика практических занятий
- •Примерная тематика лабораторных занятий
- •10 Баллов – десять:
- •9 Баллов – девять:
- •8 Баллов – восемь:
- •7 Баллов – семь:
- •6 Баллов – шесть:
- •5 Баллов – пять:
- •4 Балла – четыре, зачтено:
- •3 Балла – три, незачтено:
- •2 Балла – два, незачтено:
- •1 Балл – один, незачтено:
- •Учебно-методическая карта дисциплины
- •Рекомедуемая литература Нормативные и законодательные документы:
- •Основная литература:
- •Дополнительная литература:
- •Лекция 1. Инвестиционная деятельность в республике беларусь и инвестиционная политика
- •1. Сущность инвестиций, их роль в рыночной экономике
- •2. Классификация инвестиций
- •3. Инвестиционная деятельность: понятие и субъекты. Объекты и формы инвестиционной деятельности
- •4. Гарантии прав инвесторов и защита инвестиций
- •5. Государственное регулирование инвестиционной деятельности в рыночной экономике
- •6. Инвестиционная политика государства
- •Тематика докладов
- •Лекция 2. Источники финансирования инвестиционной деятельности
- •1. Экономическое содержание источников инвестиций и их классификация
- •2. Бюджетное финансирование инвестиций
- •3. Инновационные фонды как источники финансирования инвестиционной деятельности
- •4. Собственные средства и внутрихозяйственные резервы инвесторов
- •5. Заемные средства
- •Лекция 3. Методы инвестирования
- •1. Классификация видов и форм инвестирования
- •2. Венчурное финансирование
- •3. Лизинг
- •4. Проектное финансирование
- •5. Франчайзинг
- •6. Облигационные займы
- •7. Форфейтинг
- •1. Франчайзинг – это:
- •2. Проектное финансирование – это:
- •3. Лизинг – это:
- •4. Венчурное инвестирование – это:
- •5. Облигация это:
- •6. Форфейтинг – это:
- •7. К долговому финансированию относятся:
- •8. Франчайз (франшиза) – это:
- •9. Франчайзодержатель (франчайзиат) – это:
- •10. Франчайзер – это:
- •Лекция 4. Иностранные инвестиции в республике беларусь
- •1. Сущность и значение иностранных инвестиций для Республики Беларусь. Факторы, стимулирующие приток инвестиций в республику
- •2. Объекты и субъекты иностранных инвестиций
- •3. Создание и государственная регистрация коммерческих организаций с иностранными инвестициями
- •4. Формирование уставного фонда коммерческих организаций с иностранными инвестициями
- •5. Гарантии и льготы, предоставляемые иностранным инвесторам
- •6. Проблемы привлечения иностранного капитала в республику, пути их решения
- •Материалы к практическим занятиям занятие 4 иностранные инвестиции в республике беларусь
- •Вопросы для самопроверки
- •Тематика докладов
- •1. Объектами иностранных инвестиций могут быть:
- •2. Субъектами иностранных инвестиций могут быть:
- •3. Основными критериями отбора инвестиционных проектов для финансирования за счет иностранных кредитов являются:
- •Лекция 5 «инвестиции в свободные экономические зоны(сэз)»
- •1. Сущность и типы сэз, их характеристика. Цели и задачи сэз в Республике Беларусь
- •2. Порядок создания и управления сэз
- •3. Порядок регистрации резидентов сэз
- •4. Гарантии и льготы в сэз
- •5. Опыт деятельности сэз в Республике Беларусь
- •1. Сервисные зоны –
- •2. Технико-внедренческие зоны (технополисы, технопарки):
- •3. Организации, являющиеся резидентами сэз Республики Беларусь, при применении специального правового режима пользуются следующими налоговыми льготами:
- •4. Специальный правовой режим, действующий на территории сэз в отношении их резидентов, не распространяется:
- •5. К предложению о создании сэз прилагаются следующие документы:
- •1. Назовите свободные экономические зоны, действующие на территории Республики Беларусь:
- •3. Главная цель создания сэз – это
- •4. Внешнеторговые зоны –
- •5. На основании какого документа могут создаваться свободные экономические зоны:
- •6. Управление свободной экономической зоной осуществляется
- •7. Специальный правовой режим сэз – это
- •10. Рассмотрение инвестиционного проекта осуществляется в следующих инстанциях:
- •9. Инициаторами создания сэз выступают:
- •10. Финансирование развития инфраструктуры территорий сэз осуществляется за счет:
- •Лекция 6. Белорусские инвестиции за рубежом
- •1. Законодательство, регулирующее инвестиционную деятельность резидентов Республики Беларусь в иностранных государствах
- •2. Цели и значение зарубежного инвестирования для республики
- •3. Объекты и формы инвестиционной деятельности белорусских юридических и физических лиц за границей. Создание банков и небанковских кредитно-финансовых организаций за пределами республики
- •4. Регистрации созданных зарубежных предприятий: в стране-реципиенте и в Республике Беларусь
- •5. Контроль государственных органов Беларуси за вывозом капитала из республики, за своевременным и полным переводом в республику валютной выручки и прибыли от зарубежных предприятий
- •Материалы к практическим занятиям занятие 7. Белорусские инвестиции за рубежом
- •1. Регулирование направления инвестиций на территорию иностранных государств осуществляется в соответствии с:
- •2. Основными целями инвестирования за рубежом являются:
- •3. Резиденты республики за рубежом могут:
- •4. Взносы в уставный фонд зарубежного предприятия могут производиться белорусскими участниками в:
- •5. Белорусские предприниматели несут ответственность, за не надлежащее ведение инвестиционной деятельности за рубежом:
- •6. Зарубежные инвестиции – это
- •Лекция 7. Инвестиции в основной капитал
- •1. Сущность, классификация капитальных вложений, их структура
- •2. Сущность капитального строительства и основные его понятия
- •Капиталовложения и источники их финансирования
- •4. Подрядные торги на строительство объектов
- •1. В зависимости от целей капитальные вложения подразделяют на:
- •2. Тендерная документация –
- •3. Реконструкция действующих предприятий – это:
- •4. Смешанный способ строительства – это:
- •5. По технологической структуре капитальные вложения подразделяются на следующие группы:
- •1. В зависимости от направленности действий капитальные вложения делят на:
- •2. В экономическом анализе капитальные вложения подразделяются на:
- •3. Расширение действующих предприятий – это:
- •4. Новое строительство это:
- •10. Пусковой комплекс – это
- •Лекция 8. Организация финансирования и расчеты в строительстве
- •1. Содержание документов, служащих основанием для открытия финансирования строек
- •2. Система договорных отношений
- •3. Основные принципы финансирования и кредитования капитальных вложений
- •4. Приёмка объектов в эксплуатацию и расчеты за строительно-монтажные работы
- •5. Особенности финансирования строительно-монтажных работ при подрядном и хозяйственном способах выполнения
- •Материалы к практическим занятиям занятие 11. Организация финансирования и расчеты в строительстве
- •Вопросы для самопроверки
- •Тематика докладов
- •1. Договор подряда – это:
- •2. Договор подряда заключается при наличии у заказчика:
- •7. В договоре подряда указываются следующие данные и обязательные условия:
- •9. Основанием для расчетов за выполненные комплексы (этапы) работ (услуг) являются:
- •10. Авансирование выполненных строительно-монтажных работ:
- •Тема 9. Банковское кредитование инвестиционной деятельности
- •Банковский кредит как источник финансирования инвестиций
- •2. Предоставление, сопровождение и погашение кредита в инвестиционную деятельность
- •3. Консорциальное и синдицированное кредитование инвестиционных проектов
- •4. Кредитование инвестиционных проектов за счет средств иностранных кредитов, привлекаемых под гарантии правительства Республики Беларусь
- •5. Особенности инвестиционного кредитования за счет ресурсов Европейского банка реконструкции и развития
- •Материалы к практическим занятиям занятие 12. Банковское кредитование инвестиционной деятельности
- •Вопросы для самопроверки
- •Тематика докладов
- •Тема 10. Проектное финансирование
- •1. Сущность проектного финансирования, его значение и сфера применения. Типы проектного финансирования
- •2. Организация проектного финансирования: участники инвестиционного проекта, анализ проекта, разработка плана его реализации, источники средств, схемы финансирования
- •3. Проектные риски. Их оценка и распределение между участниками инвестиционного проекта
- •4. Роль банков в организации проектного финансирования
- •5. Перспективы развития проектного финансирования в Республике Беларусь
- •Материалы к практическим занятиям занятие 13. Проектное финансирование
- •Вопросы для самопроверки
- •Тематика докладов
- •2. Для эксплуатационной стадии при проектном финансирование характерны следующие виды рисков:
- •Лекция 11. Инвестиционное проектирование
- •1. Сущность, значение, стадии разработки инвестиционного проекта
- •2. Проектно-сметная документация, ее виды
- •3. Государственная экспертиза, ее виды, цель и порядок проведения комплексной экспертизы. Критерии оценки инвестиционных проектов
- •4. Утверждение и переутверждение инвестиционных проектов по капитальному строительству
- •5. Финансирование проектно-изыскательских работ
- •Материалы к практическим занятиям занятие 14. Инвестиционное проектирование
- •Вопросы для самопроверки
- •Тематика докладов
- •Лекция 12. Эффективность реальных инвестиций
- •1. Экономическая эффективность инвестиций: понятие, значение, методы оценки
- •2. Статические (простые) методы оценки эффективности инвестиций в основной капитал. Используемые показатели, методика их расчета
- •3. Методы дисконтирования. Используемые показатели, методика их расчета
- •4. Инвестиционные риски, их виды и способы снижения
- •Материалы к практическим занятиям занятие 15-16. Инвестиционное проектирование
- •Вопросы для самопроверки
- •Тематика докладов
- •Лекция 13. Банки на инвестиционном рынке
- •1. Инвестиционный рынок: понятие, сегменты рынка, направление развития
- •2. Содержание инвестиционной деятельности коммерческих банков, ее особенности в условиях перехода к рыночной экономике
- •3. Общая характеристика инвестиционных операций коммерческих банков
- •4. Долгосрочные инвестиции банков в уставные фонды других юридических лиц
- •5. Инвестиционная политика и инвестиционный портфель коммерческого банка. Управление инвестиционным портфелем
- •Материалы к практическим занятиям занятие 17. Банки на инвестиционном рынке
- •Вопросы для самопроверки
- •Тематика докладов
- •1. Инвестиционный рынок – это
- •2. Объем вложений в уставный фонд одного юридического лица не может превышать:
- •3. Андеррайтинг – это
- •4. В структуру инвестиционного рынка каких три типа объектов инвестирования входят:
- •5. По инвестиционным целям портфельные инвестиции делят на:
- •6. Инвестиционные операции банка – это:
- •Лекция 14. Инвестиции в научную и инновационную деятельность
- •Понятие научной и инновационной деятельности. Роль инноваций в условиях перехода к рыночной экономике
- •Государственная научно-техническая и инновационная политика Республики Беларусь
- •3. Инновационные структуры, необходимость их развития в Беларуси
- •4. Финансовое обеспечение научно-технической и инновационной деятельности
- •5. Инновационные фонды как источник оказания финансовой поддержки (кредитования) при разработке и освоении принципиально новых видов продукции, новых и высоких технологий
- •Материалы к практическим занятиям занятие 19. Инвестиции в научную и инновационную деятельность
- •Вопросы для самопроверки
- •Тематика докладов
- •6. Основным источником финансирования инноваций:
- •8. Центр трансфера технологий – это:
- •9. По характеру применения инновации делят на:
- •10. По назначению инновации бывают:
- •Лекция 15. Инвестиции в ценные бумаги
- •1. Ценные бумаги как объект инвестиционной деятельности
- •1. В зависимости от целей выпуска различают:
- •2. В зависимости от происхождения ценные бумаги могут быть:
- •3. В зависимости от экономической сущности выделяют:
- •4. В зависимости от времени существования различают:
- •5. В зависимости от порядка осуществления прав владения ценная бумага может быть:
- •7. В зависимости от формы собственности и вида эмитента различают:
- •2. Основные ценные бумаги, их характеристика. Цели инвесторов и эмитентов ценных бумаг
- •3. Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг. Портфель ценных бумаг, критерии его формирования. Управление портфелем ценных бумаг
- •1. В зависимости от целей портфельного инвестирования различают типы пцб:
- •По степени инвестиционного риска различают следующие типы:
- •4. Первичный и вторичный рынки ценных бумаг
- •5. Государственное регулирование рынка ценных бумаг
- •Материалы к практическим занятиям занятие 20. Инвестиции в ценные бумаги
- •Вопросы для самопроверки
- •Темматика докладов
- •7. Облигация – это:
- •8. По форме собственности ценные бумаги делятся на:
- •10. Система регулирования рынка ценных бумаг рб состоит из6
- •Лекция 16. Эффективность финансовых инвестиций.
- •6 Самостоятельной работы студентов)
- •1. Финансовые инвестиции и общие принципы их оценки
- •2. Оценка эффективности инвестиций в облигации
- •3. Доход, курсовая стоимость и доходность бескупонной облигации
- •4. Моделирование расчетных показателей купонной облигации с периодической выплатой процентов и их реинвестированием
- •5. Оценка эффективности инвестиций в акции
- •Модели расчетных схем курсовой стоимости обыкновенных акций
- •7. Система расчетных формул показателей доходности обыкновенных акций
- •8. Моделирование информационно-аналитических показателей привилегированных акций
- •Материалы к практическим занятиям занятие 21. Эффективность финансовых инвестиций
- •Вопросы для самопроверки
- •Тематика докладов
- •Тема 17. Методологические основы разработки бизнес-плана
- •1. Назначение бизнес-плана инвестиционного проекта, требования к его составу и содержанию
- •2. Резюме
- •3. Характеристика предприятия и стратегия его развития
- •4. Описание продукции (услуги), анализ рынка сбыта и стратегия маркетинга
- •5. Производственный план
- •6. Организационный и инвестиционный планы
- •7. Прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности, показателей ликвидности, деловой активности и структуры капитала
- •8. Юридический план и информация о разработчиках бизнес-плана
- •Материалы к практическим занятиям занятие 22. Методологические основы разработки бизнес-плана
- •Вопросы для самопроверки
- •Тематика докладов
- •1. Основанием для разработки бизнес-плана является:
- •2. Бизнес-план представляет собой:
- •4. В каких случаях обоснования разрабатывается бизнес-план инвестиционного проекта:
- •Перечень основных вопросов по дисциплине
- •Оксана Михайловна Недюхина Елена Николаевна Гридюшко
- •213407, Г. Горки, Могилевской обл., ул. Мичурина, 5
5. Финансирование проектно-изыскательских работ
В зависимости от характера проектирования заказчиками проектной документации могут выступать министерства (другие органы государственного управления), предприятия, фирмы, физические лица,
Договор на разработку проектной документации заказчики заключают с победителем торгов или (если проведение торгов не является обязательным) путем прямых переговоров с ведущими проектными организациями – генеральными проектировщиками на весь период проектирования. Для составления проекта договора заказчик передает проектной организации утвержденное задание на проектирование и комплект исходных данных, необходимых для разработки проектной документации на строительство объекта. Заключенный договор является основным документом, регулирующим отношения заказчика и проектировщика независимо от формы собственности и ведомственной подчиненности сторон.
При проектировании крупных и сложных промышленно-производственных предприятий, сооружений и объектов общественной инфраструктуры генеральные проектировщики, как правило, привлекают к выполнению отдельных видов проектных работ или частей проекта субпроектировщиков различных специализаций, заключая с ними субподрядные договоры (в том числе на конкурсных условиях). Исполнителями проектных работ могут также выступать иностранные юридические и физические лица. Генеральный проектировщик несет ответственность перед заказчиком за своевременность разработки и качество всех проектных работ (выполняемых как собственными силами, так и силами субпроектировщиков), за соблюдение принятых проектных решений, технологий и качество выполненных работ строительными организациями, возводящими спроектированный объект. Для этого генеральный проектировщик осуществляет на строящемся объекте по договору с заказчиком авторский надзор на протяжении всего срока строительства и приемки законченного строительством объекта в эксплуатацию.
В качестве источников финансирования проектных работ используются:
• бюджетные средства, за счет которых разрабатываются типовая и экспериментальная проектная продукция, общереспубликанские нормативные документы по проектированию, архитектурной и строительной деятельности; схемы комплексной территориальной организации Республики Беларусь и ее административно-территориальных единиц; схемы и проекты развития социальной, производственной, транспортной, инженерной инфраструктуры республиканского значения; генеральные планы городов и иных населенных пунктов, а также проекты крупных и сложных предприятий (объектов), строительство которых предполагается за счет бюджетных средств (например, проектирование и строительство метрополитена в Минске);
собственные средства заказчиков (застройщиков), за счет которых разрабатывается проектная документация на новое строительство, техническое перевооружение и модернизацию действующих производств; составляется документация для капитального ремонта зданий, сооружений и других объектов юридических и физических лиц;
иностранные инвестиции, если проектирование и возведение объектов осуществляются иностранными компаниями (например, строительство административно-делового центра «Минск-сити», гостинично-деловых, торговых, спортивных комплексов, отелей, жилых домов, других объектов);
• иные, предусмотренные законодательством, источники. Так, например, Указом Президента Республики Беларусь «О предоставлении кредитов на выполнение проектных и изыскательских работ» от 08.11.2010 г. № 568 ОАО «АСБ Беларусбанк» дано право предоставлять льготные кредиты на оплату выполненных проектно-изыскательских работ государственным заказчикам по строительству многоквартирных жилых домов для малообеспеченных граждан, нуждающихся в улучшении жилищных условий и осуществляющих строительство (реконструкцию) жилых помещений с государственной поддержкой. Кредитование проектно-изыскательских работ также будет способствовать сокращению подготовительного периода для строительства жилых домов.
Порядок расчетов за выполненные проектные работы определяется условиями торгов или соглашением сторон и закрепляется в договоре.
Заказчик может выдать генеральному проектировщику аванс для покрытия затрат по разработке проекта. Размер аванса оговаривается при заключении договора, обычно он составляет до 40 % стоимости этапа или всей стоимости проектных работ. Аванс перечисляется, как правило, за 10 дней до начала работ, указанного в договоре.
Расчеты могут осуществляться: ежемесячно за выполненный объем работ; за выполненные этапы работ; за весь объем работ, предусмотренный договором.
При наличии инфляции в период исполнения договора стоимость выполненных работ (этапов) и договорная цена в целом, индексируются на основании индексов изменения стоимости проектных и изыскательских работ, утверждаемых Министерством архитектуры и строительства Республики Беларусь,
В последние годы принимаются меры по укрупнению расчетов за проектные работы. Так, при продолжительности проектирования объектов (предприятий), возводимых за счет средств республиканского бюджета, до трех месяцев расчеты с проектными организациями производятся за полностью законченную и принятую заказчиком проектную продукцию; при продолжительности проектирования свыше трех месяцев – за выполненные этапы работ. Другие работы, связанные с проектированием указанных объектов (обмерные работы, сбор исходных данных для проектирования, подготовка проектов производства работ и т.д.), оплачиваются единовременно за полностью законченную работу или после выполнения годового объема работ.
Работы, связанные с осуществлением проектной организацией авторского надзора за строительством, оплачиваются заказчиком, как правило, поквартально.
При проектировании объектов за счет других источников (кроме средств республиканского бюджета) расчеты производятся в соответствии с порядком, предусмотренным в договоре, – как правило, ежемесячно, за выполненный объем работ.
Расчеты за проектные работы, выполненные на основе договоров субподряда, осуществляются аналогично порядку, предусмотренному для расчетов между заказчиком и генеральным проектировщиком.
Основанием для ежемесячных расчетов является подписанная заказчиком и проектной организацией справка о стоимости выполненных проектных и изыскательских работ. При расчетах за весь объем выполненных работ либо за законченные этапы основанием для оплаты являются подписанные сторонами акты сдачи-приемки проектных и изыскательских работ.
Если финансирование проектных работ ведется за счет средств бюджета, то кроме названных документов заказчик дополнительно представляет в территориальный орган казначейства задание на проектирование, договор на выполнение проектных и изыскательских работ, утвержденный календарный график выполнения работ (этапов), увязанный с планом финансирования, и др.
Промежуточные расчеты (за этапы, ежемесячные) осуществляются в пределах до 90 % договорной стоимости проектных работ. Окончательный расчет производится после полного завершения работ и представления заключения органа государственной экспертизы о соответствии разработанной проектной документации установленным требованиям.
В случае отрицательного заключения экспертизы оплата выполненных работ откладывается до качественной доработки проектной документации и получения положительной оценки экспертных органов.
При окончательном расчете между заказчиком и проектной организацией удерживается сумма ранее перечисленных авансов и произведенной промежуточной оплаты за выполненные работы.
Если органы экспертизы признают невозможной доработку проектной документации по причине ее низкого качества, выполненные работы оплате не подлежат. В этом случае проектная организация возвращает заказчику ранее полученные суммы.
Недостатки и дефекты проектной документации, выявляемые в процессе строительства объекта, устраняются проектной организацией за свой счет и в срок, установленный заказчиком.
