15.2. Обчислення обсягу капіталовкладень.

Капітальні вкладення – це кошти, що направляються на розширене відтворення основних фондів та об’єктів соціальної інфраструктури підприємства. Вони складаються із затрат на реконструкцію, розширення, технічне переоснащення діючих та спорудження нових підприємств, зміни основних фондів, що вибули, новими (рис. 15.2).

Склад капітальних вкладень

Вартість будівельно-монтажних робіт (підготовка території під забудову, будівництво будівель і зведення споруд, монтаж обладнання)

Вартість технологічного, енергетичного, підйомно-транспортного устаткування, а також інструментів та інвентаря, які включаються до складу основних фондів

Витрати на проектно-пошукові роботи, вартість земельних ділянок, витрати на технічний нагляд, підготовку експлуатаційних кадрів, вартість придбаних ліцензій і патентів, інші витрати, пов’язані з підготовкою до будівництва та експлуатації об’єкта

Рис. 15.2. Склад капітальних вкладень

Масштабність і складність розрахунків капіталовкладень залежить від можливих варіантів конкретної ситуації на ринку та підприємстві:

Попит ринку задовольняється повністю пропонованою для продажу продукцією за її кількісними та якісними характеристиками; тенденції до зростання попиту не очікується, тому це не потребує збільшення обсягу

Ситуація 1

Попит на ринку не задовольняється пропозицією продукції; є тенденції до зростання попиту на дану продукцію, тому керівництво та трудовий колектив зацікавлені у відповідному збільшенні обсягу її виробництва шляхом введення в дію додаткових виробничих потужностей з метою одержання бажаного приросту прибутку

Ситуація 2

Попит на ринку на даний вид продукції має тенденцію до спаду; продукція за своїми техніко-експлуатаційними показниками втратила конкурентоспроможність; за цієї умови підприємство мусить або модернізувати її, або ж терміново організувати виробництво нової продукції, здатної конкурувати на ринку

Ситуація 3

Класифікація структур капітальних вкладень представлена на рис. 15.3.

Види структур капітальних вкладень

Галузева структура характеризує розподіл капіталовкладень по галузях і видах виробництв

Територіальна структура характеризує співвідношення розподілу капіталовкладень по економічних районах, областях країни

Технологічна структура характеризує співвідношення між основними складовими частинами капіталовкладень

Відтворювальна структура відображає співвідношення довгострокових витрат на відтворення основних фондів

Структура капітальних затрат за формами власності відображає співвідношення капітальних затрат за формами власності (власні, орендовані)

Рис. 15.3. Класифікація структур капітальних вкладень

15.3. Оцінка економічної ефективності інвестицій та інвестиційних проектів.

Показники оцінки ефективності інвестицій та інвестиційних проектів представлені на рис. 15.4.

ПОКАЗНИКИ ОЦІНКИ ЕФЕКТИВНОСТІ

ІНВЕСТИЦІЙНИХ ПРОЕКТІВ

ЧПД = ЧГП – ІС

де, ЧПД – сума чистого приведеного доходу за інвестиційним проектом;

ЧГП – сума чистого грошового потоку;

ІС – сума інвестованих коштів для здійснення проекту.

Інвестиційний проект вважається ефективним і доцільним, якщо показник ЧПД >0

Чистий приведений дохід

ПОКАЗНИКИ ОЦІНКИ ЕФЕКТИВНОСТІ

ІНВЕСТИЦІЙНИХ ПРОЕКТІВ

СО = ІС / ЧГПп

де, СО – період окупності вкладених коштів за інвестиційним проектом;

ЧГПп – середня сума грошового проекту в теперішній вартості в періоді (за короткострокових вкладень цей період береться як один місяць, а за довгостроковий – як один рік).

Строк окупності

Внутрішня норма доходності

де, ВНД – внутрішня норма доходності за інвестиційним проектом;

п – число періодів дисконтування.

ІД = ЧГП / ІС

де, ІД – індекс доходності за інвестиційним проектом.

До реалізації може бути взятий проект, коли ІД >1

Індекс (коефіцієнт) доходності

Рис. 15.4. Показники оцінки ефективності інвестиційних проектів

Висновки. При вивченні теми «Інвестиційні ресурси та інвестиційні проекти. Економічна оцінка їх ефективності» особливу увагу необхідно приділити виробничим інвестиціям (капіталовкладенням) та їх складовим, а також оцінці ефективності інвестицій та інвестиційних процесів.