5.2. Построение прогноза движения денежных средств проекта
План движения денежных средств проекта – самая важная отчетная форма. Именно на его основании определяются показатели эффективности проекта и подтверждается его финансовая состоятельность.
Отчет о движении денежных средств составляется в разрезе трех видов деятельности:
операционной;
инвестиционной;
финансовой.
Отчет денежных средств проекта составляется косвенным методом, при котором начисленные доходы и расходы проекта приводятся к фактическим выплатам через элементы оборотного капитала.
Далее приведены алгоритмы расчета денежного потока по каждому виду деятельности проекта.
Рисунок 46 Отчет о движении денежных средств проекта
5.3. Построение прогноза прибылей и убытков проекта
Цель составления отчета о прибылях проекта – определение величины прибыли, генерируемой проектом в каждом интервале планирования. На его основании рассчитываются показатели прибыльности, являющиеся важными индикаторами эффективности ведения основной деятельности проекта.
Рассмотрим алгоритм построения плана прибылей и убытков проекта.
Выручка – данный показатель переносится из плана продаж проекта. Выручка отражается без учета НДС и других налогов, входящих в стоимость продукции.
Материалы – из плана текущих расходов проекта переносится общая величина затрат на сырье и материалы без учета НДС.
Рисунок 47 Отчет о прибылях и убытках проекта
Оплата труда – отражается сумма заработной платы и единого социального налога, переносимая из плана текущих расходов проекта.
Прочие расходы – из плана текущих расходов проекта переносится итоговая сумма всех расходов, кроме затрат на материалы и оплату труда. Затраты отражаются без учета НДС.
Амортизация – из плана инвестиций проекта переносится сумма амортизации по зданиям, оборудованию и расходам будущих периодов.
Итого затраты – рассчитывается сумма затрат по строкам: материалы, оплата труда, прочие расходы и амортизация.
Прибыль от продаж – определяется разница между выручкой и итоговой величиной затрат.
Налог на имущество – значения переносятся из плана налоговых платежей проекта по строке суммы налога на имущество.
Проценты к уплате – величина процентов переносится из плана финансирования проекта.
Прибыль до налогообложения – определяется как разница между прибылью от продаж и суммой налога на имущество и процентов к уплате.
Налог на прибыль – переносится из плана налоговых платежей проекта.
Чистая прибыль – рассчитывается как разница между прибылью до налогообложения и суммой налога на прибыль.
Прибыль нарастающим итогом – определяется как сумма чистой прибыли текущего периода и прибыли нарастающим итогом предыдущего периода.
Проект может быть эффективным и окупать себя, только когда он способен генерировать чистую прибыль.
5.4. Построение прогноза баланса проекта
Баланс проекта отражает структуру имущества проекта и источников финансирования этого имущества по состоянию на определенную дату. При этом имущество отражается в разрезе активов долгосрочного и краткосрочного использования. Источники финансирования подразделяются на собственные и заемные, последние из которых также бывают долгосрочными и краткосрочными.
Важное условие правильности составления баланса – соблюдение принципа равенства итоговых величин активов и обязательств.
На основании построенного баланса проекта могут быть определены коэффициенты финансового анализа: ликвидность, рентабельность, финансовая устойчивость. Однако при использовании финансовых коэффициентов в инвестициях следует быть осторожным. Если проект является частью деятельности компании, то они вряд ли имеют смысл. Связано это с тем, что при определении параметров деятельности проекта произошло искусственное его выделение из деятельности компании, а на самом деле проект будет функционировать в рамках финансовых потоков всего предприятия. Например, такой проект может быть полностью профинансирован за счет заемных средств, что повлечет неприемлемые значения коэффициентов финансовой независимости. Однако это вовсе не означает, что проект финансово неустойчив, ведь он органично включен в деятельность всей компании, а потому важно, чтобы именно финансовое положение компании с учетом реализации проекта было устойчивым.
При составлении бизнес-плана проекта, предполагающего создание новой компании, финансовые коэффициенты имеет смысл определять только в периоды операционной деятельности, в которых наступила стабилизация развития проекта.
Рассмотрим алгоритм построения баланса инвестиционного проекта.
Рисунок 48 Баланс проекта