26. Расчет стоимости предприятия методом накопления активов

ЗАТРАТНЫЙ (ИМУЩЕСТВЕННЫЙ) ПОДХОД

Метод накопления активов - оценка рыночной стоимости предприятия по рыночной стоимости его имущества, очищенной от стоимости задолженности предприятия.

Этапы:

1. Оценка недвижимого имущества предприятия по рыночной стоимости

2. Определяется обоснованная рыночная стоимость активной части основных фондов (машин, оборудования)

3. Выявляются и оцениваются нематериальные активы

4. Определяется рыночная стоимость финансовых вложений: долгосрочные, краткосрочные

5. Товарно-материальные запасы переводятся в текущую стоимость

6. Оценивается дебиторская задолженность

7. Оцениваются расходы будущих периодов

8. Обязательства предприятия переводятся в текущую стоимость

9. Определяется стоимость собственного капитала путем вычитания из обоснованной рыночной стоимости суммы активов текущей стоимости всех обязательств

Существует множество способов расчета рыночной стоимости активов:

1. Нематериальные активы. Способ расчета: метод избыточной прибыли для расчета стоимости нематериального актива в целом или оценка рыночной стоимости каждого вида нематериальных активов тремя подходами: доходным, рыночным, затратным.

2. Земельные участки, здания, сооружения, машины, оборудование. Подход: доходный, рыночный, затратный.

3. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения (инвестиции) по рыночной стоимости на дату оценки, с опорой на их оценку в фондовом рынке.

4. Стоимость собственных акций выкупленных у акционеров вычитается из общих инвестиций.

5. Запасы, сырье, материалы оцениваются по рыночным ценам с затратами в связи с их транспортировкой и др.

6. Затраты в незавершенном производстве по фактической себестоимости производства

7. Товары отгруженные по рыночным ценам

8. Расходы будущих периодов

Если задолженность признается безнадежной - она не оценивается.

Оценка задолженности предприятия производится в основном по балансовой стоимости на дату оценки. Данным способом оцениваются следующие виды пассива баланса: целевое финансирование и поступление, резервы предстоящих доходов и платежей и прочие пассивы кроме кредиторской задолженности, которая оценивается по текущей стоимости. Рассчитываются суммы дисконтированных платежей по взятым кредитам. Период дисконтирования при этом определяется исходя из срока возврата кредита. Ставка дисконтирования может быть дифференцирована по различным видам кредита.

27. Расчет стоимости предприятия методом стоимости чистых активов

Метод стоимости чистых активов

Данный метод дает меньшую стоимость нежели предыдущий.

Стоимость чистых активов=активы-обязательства

Чистые активы= капитал+резервы

Поправки могут касаться:

-единовременных чистых доходов и расходов (они исключаются из расчётов);

-чистых доходов и расходов по избыточным или неоперационным (непроизводственным или излишним) активам (они исключаются из расчётов);

-необычных расходов самих владельцев предприятия (они тоже исключаются из расчётов).

Пересчёт статей актива баланса предприятия и текущие цены состоит:

-в определении остаточной восстановительной стоимости основных средств и нематериальных активов;

-в определении фактической текущей стоимости "незавершёнки";

-в анализе и оценке по текущим ценам запасов, затрат и денежных средств;

-в анализе и определении текущей стоимости имеющихся у предприятия задолженностей.