Глава 7. Ценные бумаги

§ 1. Общие положения

Статья 142. Ценные бумаги

Комментарий к статье 142

1. В комментируемой статье дано законодательное определение ценной бумаги. В этом определении существенными являются следующие признаки:

- ценной бумагой признается документ, составленный с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, который представляет собой официальную запись, выполненную на бумажном носителе с определенной степенью защиты от подделки;

- ценная бумага имеет определенное содержание, а именно субъективное гражданское право (обязательственное или иное);

- ценная бумага предполагает возможность как осуществления обозначаемого ей субъективного права, так и его передачи.

Ценная бумага относится к категории движимых вещей (за исключением бездокументарных ценных бумаг) и может удостоверять имущественные (напр., право на дивиденды) и неимущественные права (такие как право на участие в управлении акционерным обществом и пр.).

2. Пункт 1 комментируемой статьи указывает на два способа фиксации прав из ценной бумаги, тем самым расширяя исходное определение ценной бумаги. Предусмотрено существование документарных и бездокументарных ценных бумаг. К последним относятся записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или записи по счету депо (в случае депонирования ценных бумаг). Бездокументарная ценная бумага возникает в силу решения о выпуске или иного акта лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с законом (эмитента и т.п.). Положения настоящей статьи о бездокументарных ценных бумагах изложены в редакции ФЗ от 02.07.2013 N 142-ФЗ.

О бездокументарных ценных бумагах см. ст. 149 ГК РФ и комментарий к ней.

3. В п. 2 комментируемой статьи законодатель перечисляет основные разновидности ценных бумаг, оставив их перечень открытым. В частности, поименованы:

- акция (ст. 2 ФЗ от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг");

- вексель (п. 1 Положения о простом и переводном векселе (утв. Постановлением ЦИК и СНК СССР от 07.08.1937 N 104/1341));

- закладная (ст. 13 ФЗ от 16.07.1998 N 102-ФЗ "Об ипотеке (залоге недвижимости)");

- инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда (ст. 14 ФЗ от 29.11.2001 N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах");

- коносамент (ст. 785 ГК РФ, параграф 3 гл. VIII КТМ РФ);

- облигация (ст. 2 ФЗ от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг");

- чек (ст. 878 ГК РФ).

Иные ценные бумаги поименованы в других федеральных законах, например, ФЗ от 16.07.1998 N 102-ФЗ "Об ипотеке (залоге недвижимости)".

4. Выпуск или выдача ценных бумаг подлежат государственной регистрации в случаях, установленных законом. В соответствии со ст. 20 ФЗ от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" государственная регистрация выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных ценных бумаг осуществляется Банком России, а также регистрирующим органом, определенным федеральным законом. Регистрирующий орган определяет порядок ведения реестра и ведет реестр эмиссионных ценных бумаг, содержащий информацию о зарегистрированных им выпусках (дополнительных выпусках) эмиссионных ценных бумаг и об аннулированных индивидуальных номерах (кодах) выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных ценных бумаг.

5. Применимое законодательство:

- ФЗ от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг";

- КТМ РФ;

- ФЗ от 16.07.1998 N 102-ФЗ "Об ипотеке (залоге недвижимости)";

- ФЗ от 29.11.2001 N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах";

- ФЗ от 11.03.1997 N 48-ФЗ "О переводном и простом векселе";

- Положение о простом и переводном векселе (утв. Постановлением ЦИК и СНК СССР от 07.08.1937 N 104/1341).

6. Судебная практика:

- информационное письмо Президиума ВАС РФ от 25.07.1997 N 18;

- Постановление Седьмого арбитражного апелляционного суда от 09.10.2012 по делу N А27-9219/2012;

- Постановление Восьмого арбитражного апелляционного суда от 14.06.2012 по делу N А75-7756/2011;

- Постановление Одиннадцатого арбитражного апелляционного суда от 09.02.2012 по делу N А49-3247/2010;

- Постановление Второго арбитражного апелляционного суда от 30.07.2010 по делу N А28-16891/2009-453/1;

- Определение КС РФ от 02.11.2006 N 444-О.

Статья 143. Виды ценных бумаг

Комментарий к статье 143

1. Комментируемая статья устанавливает классификацию документарных ценных бумаг в зависимости от способа определения лица, управомоченного по данной ценной бумаге.

Законодатель предусматривает три вида ценных бумаг:

- предъявительские. Лицом, уполномоченным требовать исполнения по такой ценной бумаге, является ее владелец. Предъявительскими могут быть: чеки, депозитные сертификаты, коносаменты, сберегательные книжки. По общему правилу (п. 5 настоящей статьи) выпуск или выдача предъявительских ценных бумаг допускается в случаях, установленных законом;

- ордерные. Лицом, уполномоченным требовать исполнения по такой ценной бумаге, является ее владелец, если ценная бумага выдана на его имя или перешла к нему от первоначального владельца по непрерывному ряду индоссаментов. Ордерными могут быть: чеки, коносаменты, векселя;

- именные. Лицом, уполномоченным требовать исполнения по такой ценной бумаге, является либо владелец ценной бумаги, указанный в качестве правообладателя в соответствующих учетных записях, либо владелец ценной бумаги, если ценная бумага была выдана на его имя или перешла к нему от первоначального владельца в порядке непрерывного ряда уступок требования (цессий) путем совершения на ней именных передаточных надписей или в иной форме. Именными могут быть: сберегательные книжки, чеки, коносаменты. Только именными могут быть: акции, закладные, инвестиционные паи инвестиционного фонда, ипотечные сертификаты участия, государственные сберегательные облигации.

Способ определения лица, управомоченного по ценной бумаге, зависит от ее вида. Для предъявительских ценных бумаг достаточно вручения ценной бумаги данному лицу, для ордерных - совершения на ценной бумаге передаточной надписи (индоссамента), для именных ценных бумаг необходимо совершить цессию (уступку требования) в соответствии с правилами, установленными ГК РФ.

2. Согласно п. 5 комментируемой статьи, возможность выпуска и выдачи определенных документарных ценных бумаг в качестве именных или ордерных может быть ограничена законом. Под законом подразумевается ГК РФ и принятые в соответствии с ним федеральные законы, регулирующие гражданско-правовые отношения. Примером является положение п. 2 ст. 25 ФЗ от 26.12.1995 N 208-ФЗ "Об акционерных обществах", согласно которому все акции акционерного общества являются именными.

3. В силу п. 6 комментируемой статьи к бездокументарным ценным бумагам применяются правила об именных документарных ценных бумагах (если иное не установлено ГК РФ, законом или не вытекает из особенностей фиксации прав на бездокументарные ценные бумаги). Предусмотрен иной способ определения правообладателя - в соответствии с учетными записями, которые ведутся обязанным лицом или действующим по его поручению и имеющим соответствующую лицензию лицом. В соответствии со ст. 28 ФЗ от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг", права владельцев на эмиссионные ценные бумаги бездокументарной формы выпуска удостоверяются записями на лицевых счетах у держателя реестра или в случае учета прав на ценные бумаги в депозитарии - записями по счетам депо в депозитариях.

4. Применимое законодательство:

- ФЗ от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг";

- КТМ РФ;

- ФЗ от 16.07.1998 N 102-ФЗ "Об ипотеке (залоге недвижимости)";

- ФЗ от 29.11.2001 N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах";

- ФЗ от 26.12.1995 N 208-ФЗ "Об акционерных обществах";

- Положение о простом и переводном векселе (утв. Постановлением ЦИК и СНК СССР от 07.08.1937 N 104/1341).

5. Судебная практика:

- Постановление Восьмого арбитражного апелляционного суда от 14.03.2014 N 08АП-113/2014 по делу N А46-28325/2012;

- Постановление Третьего арбитражного апелляционного суда от 08.05.2014 по делу N А33-19531/2013;

- Постановление Десятого арбитражного апелляционного суда от 23.04.2014 по делу N А41-56191/13.