Вопрос 22. Типология аукционов: основные виды и принципы организации

Аукцион – публичная продажа товаров, ценных бумаг, имущества и других объектов на основе принципа ценовой состязательности участников

¥ Английский

¥ Японский

¥ Голландский

¥ Закрытый аукцион первой цены

¥ Закрытый аукцион второй цены (аукцион Викри)

¥ Смешанные аукционы

Основные виды: английский и японский аукционы

¥ открытый аукцион с восходящими ценами

¥ участники называют все большую и большую цену (например, по очереди)

¥ объект достается тому, кто последним повысил цену

¥ могут быть ограничения на шаг

¥ может быть анонимным или электронным

¥ разновидность открытого аукциона с восходящими ценами – японский аукцион

¥ цена поднимается непрерывно

¥ участники выбывают один за другим (возвращаться нельзя)

¥ последний оставшийся получает объект

Основные виды: голландский

¥ открытый аукцион с нисходящими ценами

¥ правила

¥ продавец начинает с какой-нибудь заведомо большой цены и снижает ее шаг за шагом

¥ как только какой-нибудь участник говорит, что он согласен заплатить эту цену, аукцион прекращается

¥ исторически на голландских аукционах продавали

¥ тюльпаны для розничной торговли (в Голландии)

¥ свежую рыбу для розничной торговли (в Израиле)

¥

Основные виды: закрытые аукционы

Основное отличие:

заявки с ценой не доступны для наблюдения других участников (подаются в конвертах)

Победитель аукциона первой цены платит за выставленный объект свою заявленную ставку

Победитель аукциона второй цены – ставку, следующую по величине за своей

Основные виды: смешанные аукционы

¥ Комбинирование основных видов аукционов

(например, первоначально аукцион строится по голландскому типу, а затем проходит как английский)

Аукционы, в котором платят все участники

¥ Некоторые свойства и закономерности аукционов

Оптимальность аукциона – максимизация величины вырученных средств за торгуемый объект

Эффективность – победа в аукционе участника, который оценивает торгуемый объект больше, чем остальные

Аукцион успешен, если критерии оптимальности и эффективности совпадают

Основная задача: организовать так, чтобы они совпали или не сильно расходились

Основная сложность в обеспечении совместной оптимальности и эффективности – наличие взаимного влияния участников на восприятие ценности торгуемого объекта

Вместо множества частных оценок стоимости объекта (private values) будет происходить их выравнивание и формирование общих оценок (common values)

В условиях доминирования общих оценок формируются предпосылки для такого явления, как “проклятие победителя” (winner’s curse):

Чтобы победить в подобной ситуации, нужно сделать ставку, которая превышает общую оценку (но и частную тоже!), т.е. “переоценить” объект

В результате критерий оптимальности аукциона выполняется, а критерий эффективности нет

Велика вероятность исхода по “парадоксу Бертрана”

Теорема об эквивалентности (Майерсон, 1981): в случае, когда оценки торгуемого объекта частные и независимые, то ставки, сделанные участником в английском, голландском аукционах и аукционах первой и второй цены, совпадают

Иными словами, различные виды аукционов должны давать один и тот же результат