Глава 9. Анализ прибыли и рентабельности

9.1. Опорный конспект лекции

Целевая установка. Знать задачи, основные направления и информационное обеспечение анализа прибыли, факторы, ее формирующие, последовательность проведения анализа финансовых результатов. Уметь провести анализ финансовых результатов от реализации продукции, работ, услуг, факторный анализ общей суммы прибыли, в целом по предприятию и отдельных ее видов, анализ уровня среднереализационных цен, анализ прочих доходов и расходов, анализ рентабельности, дать оценку распределения и использования прибыли. Показывать устойчивое владение методикой анализа финансовых результатов.

Обобщающая оценка финансового состояния предприятия достигается на основе таких результативных показателей, как прибыль и рентабельность.

Величина прибыли, уровень рентабельности зависят от производственной, снабженческой, сбытовой и коммерческой деятельности предприятия, иначе говоря, эти показатели характеризуют все стороны хозяйствования.

Анализ формирования и использования прибыли предполагает решение следующих задач:

анализ состава и динамики балансовой прибыли;

анализ финансовых результатов от обычных видов деятельности;

анализ уровня среднереализационных цен;

анализ финансовых результатов от прочих видов деятельности;

анализ рентабельности деятельности предприятия;

анализ распределения и использования прибыли.

Источники информации: накладные на отгрузку продукции, данные аналитического бухгалтерского учета по счету «Продажи» и счетам «Прибыли и убытки», «Нераспределенная прибыль, непокрытый убыток», форма бухгалтерской отчетности №2 «Отчет о прибылях и убытках», данные финансового плана.

В анализе используются следующие показатели прибыли: прибыль от обычных видов деятельности, прибыль до налогообложения, налогооблагаемая прибыль, чистая прибыль, нераспределенная прибыль.

Прибыль, от обычных видов деятельности представляет собой прибыль, полученную от продажи продукции, товаров, работ, услуг, составляющих основную деятельность организации.

Прибыльдо налогообложения включает в себя прибыль от обычных видов деятельности и сальдо прочих доходов и расходов. Схема формирования прибыли до налогообложения представлена на рис.9.1.В целях анализа назовем ее общей суммой прибыли предприятия.

Налогооблагаемая прибыль рассчитывается по данным налогового учета и представляет собой разницу между доходами и расходами организации, определяемыми в соответствии с гл.25 НК РФ.

Чистая прибыль – это та часть прибыли, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты налога на прибыль.

Нераспределенная прибыль – часть чистой прибыли, которая остается у организации после выплаты дивидендов и отчислений в фонды и резервы за счет чистой прибыли, производимых в соответствии с законодательством РФ и уставными документами.

Анализ начинают с оценки состава и динамики прибыли, в ходе которогоизучают состав прибыли от обычной деятельности, ее структуру, динамику и выполнение плана за отчетный год. При изучении динамики прибыли необходимо учитывать инфляционные факторы изменения ее суммы. Для этого выручку

Рис.9.1. Схема факторного анализа прибыли

необходимо скорректировать на средневзвешенный рост цен на продукцию предприятия в среднем по отрасли, а себестоимость товаров, продукции (работ, услуг) уменьшить на их прирост в результате повышения цен на потребленные ресурсы за анализируемый период.

Для проведения анализа прибыли по составу и в динамике составляют аналитическую табл.9.1.

Таблица9.1

Анализ состава, динамики и выполнения плана по прибыли

Показатель	План		Факт		Абсолютное отклонение		Темп изме­нения, %
	тыс. руб.	удель­ный вес %	тыс. руб.	удель­ный вес %	тыс. руб.	по структуре%
Прибыль от продаж
Сальдо прочих доходов и расходов
Прибыль до налогообложения		100		100		–
Налог на прибыль
Чистая прибыль

Основную часть прибыли предприятия получают от обычных видов деятельности, к которой относят прибыль от продаж продукции (работ, услуг).

Прибыль от продаж продукции в целом по предприятию зависит от четырех факторов первого уровня соподчиненности: объема продаж продукции (VРП); ее структуры (УД_i); себестоимости (З_i) и уровня среднереализационных цен на продукцию (работы, услуги) (ЦП_i).

Объем продаж продукции может оказывать положительное и отрицательное влияние на сумму прибыли. Увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит к пропорциональному увеличению прибыли. Если же продукция является убыточной, то при увеличении объема продаж происходит уменьшение суммы прибыли.

Структура товарной продукции может оказывать как положительное, так и отрицательное влияние на сумму прибыли. Если увеличится доля более рентабельных видов продукции в общем объеме ее реализации, то сумма прибыли возрастет, и наоборот, при увеличении удельного веса низкорентабельной или убыточной продукции общая сумма прибыли уменьшится.

Себестоимость продукции и прибыль находятся в обратно пропорциональной зависимости: при увеличении уровня цен сумма прибыли возрастает и наоборот.

Расчет влияния этих факторов на сумму прибыли можно выполнить способом цепных подстановок, последовательно заменяя плановую величину каждого фактора фактической величиной (табл.9.2)

Таблица 9.2

Расчет влияния факторов первого уровня на изменение

суммы прибыли от продаж

Показа­тель	Условия расчета
	объем реали­зации	структура товарной продукции	цена	себестоимость	Порядок расчета	Сумма прибыли, тыс. руб.
План	План	План	План	План
Усл1	Факт	План	План	План
Усл2	Факт	Факт	План	План
Усл3	Факт	Факт	Факт	План
Факт	Факт	Факт	Факт	Факт

Изменение суммы прибыли за счет:

объема реализации продукции

структуры товарной продукции

средних цен реализации

себестоимости реализуемой продукции

Сначала нужно найти сумму прибыли при фактическом объеме продаж и плановой величине остальных факторов. Для этого следует рассчитать процент выполнения плана по объему продаж продукции, а затем плановую сумму прибыли скорректировать на этот процент.

Выполнение плана по объему продаж исчисляют сопоставлением фактического объема реализации с плановым в натуральном (если продукция однородна), условно-натуральном и в стоимостном выражении (если продукция неоднородна по своему составу), для чего желательно использовать базовый (плановый) уровень себестоимости отдельных изделий, так как себестоимость меньше подвержена влиянию структурного фактора, нежели выручка.

Затем следует определить сумму прибыли при фактическом объеме и структуре реализованной продукции, но при плановой себестоимости и плановых ценах:

.

Нужно подсчитать также, сколько прибыли предприятие могло бы получить при фактическом объеме продукции:

.

Если предприятие производит неоднородные виды продукции, тогда структура реализованной продукции определяется отношением каждого вида продукции в оценке по плановой себестоимости к общему объему продаж продукции в той же оценке. В этой ситуации для расчета влияния структурного фактора на изменение общей суммы прибыли используется модель

где R_iпл – плановая рентабельность i-х видов продукции (отношение суммы прибыли к полной себестоимости реализованной продукции).

Следует проанализировать также выполнение плана и динамику прибыли от реализации отдельных видов продукции, величина которой зависит от трех факторов первого порядка: объема продажи продукции (VРП_i), себестоимости (З_едi) и среднереализационных цен (Ц_i). Факторная модель прибыли от реализации отдельных видов продукции имеет вид

Для оценки влияния структуры товарной продукции на формирование прибыли (ассортиментной политики) предприятия используется система показателей (см. тему 4,), основным среди которых является получение максимума прибыли. Для этого проводят детальный анализ структуры продаж продукции предприятия с учетом уровня доходности отдельных видов продукции (табл.9.3).

Пример.

Таблица9.3

Расчет влияния структуры товарной продукции на сумму прибыли от ее реализации

Вид продукции	Объем реализации в натуральном измерении, шт			Структура товарной продукции, %				План. прибыль на 1 шт, т.руб.		Изменение прибыли в среднем на 1шт, т.руб.
	план	факт	план		факт	+, –
А Б С Д	5700 5600 2700 1900	4850 5300 3050 2560	35,85 35,22 16,98 11,95		30,77 33,63 19,35 16,25	– 5,08 – 1,59 + 2,37 + 4,30	1000 1000 1300 1626		–50,8 –15,9 +30,8 +69,9
Всего	15 900	15 760	100,00		100,00	–	1125,8		+34,0

Анализ показал, что более доходными видами продукции являются изделия С и Д. Увеличение их доли в общем объеме продаж способствовало увеличению прибыли. Влияние структурного фактора на изменение суммы прибыли оценивают методом абсолютных разниц по формуле:

,

где – сумма прибыли на условную единицу продукции или на один нормо-час на производство единицы i-го вида продукции, VРР_общ.ф – фактический общий объем реализованной продукции в натуральном выражении или в нормо-часах; УД_i – удельный вес i-го вида продукции в общем объеме реализации в натуральном выражении или в нормо-часах, %.

В связи с увеличением удельного веса изделий С и Д, которые имеют более высокий уровень прибыли на единицу продукции, средняя величина последней повысилась на 34 тыс. руб., а сумма прибыли – на 536 млн. руб. (34 т.руб. × 15 760 шт.).

Если предприятие производит неоднородные виды продукции, структура реализованной продукции определяется отношением каждого вида продукции в оценке по плановой себестоимости к общему объему реализации продукции в той же оценке. Расчет влияния структурного фактора на изменение общей суммы прибыли проводят по формуле:

,

где R_{i пл} – плановая рентабельность i-х видов продукции (отношение суммы прибыли к полной себестоимости реализованной продукции); – стоимость фактического объема продаж в целом по предприятию в оценке по плановой себестоимости продукции. Однако результаты расчетов, в этом случае могут быть не всегда точными, так как себестоимость реализованной продукции тоже подвержена влиянию структурного фактора.

Далее переходят к анализу среднереализационных цен. Среднереализационная цена единицы продукции рассчитывается путем деления выручки от реализации (ВР) соответствующего изделия на объем продаж (ВРП):

.

На изменение ее уровня оказывают влияние следующие факторы: качество реализуемой продукции, рынки сбыта, конъюнктура рынка, инфляционные процессы.

Качество товарной продукции – один из основных факторов, от которого зависит уровень средней цены реализации. За более высокое качество продукции устанавливаются более высокие цены и наоборот.

Изменение среднего уровня цены изделия за счет его качества (Ц_кач) можно определить следующим образом:

,

где Ц_ни Ц_п – соответственно цена изделия нового и прежнего качества; VРР_н – объем реализации продукции нового качества; VРР_общ – общий объем продаж i-го вида за отчетный период.

Расчет влияния сортности продукции на изменение средней цены можно выполнить способом абсолютных разниц.

Для этого отклонение фактического удельного веса от планового по каждому сорту умножаем на плановую цену единицы продукции соответствующего сорта, результаты суммируем и делим на 100:

.

Данные можно свести в табл.9.4.

Пример.

Таблица 9.4

Расчет влияния качества изделия на его среднюю цену реализации

Сорт про­дук­ции	Цена за шт, руб.	Объем реализации, шт		Удельный вес сортов, %			Фактичес­кий объем продаж при плановой сортности, шт.	Выручка от продаж, руб.
		план	Факт	План	Факт	+,-		при фактической сортности	при плановой сортности
I	7,50	21600	25925	80	85	+5	24400	19443750	18300000
II	6,75	5400	4575	20	15	-5	6100	3088125	4117500
Всего	-	27000	30500	100	100	-	30500	22531875	22417500

Если коэффициент перевыполнения плана равен 1,1296320 (30500 ׃ 2700), то фактический объем продаж по I сорту в пересчете на плановую сортность равен 24400 ед. (21600 ×1,129630).

Полученные данные свидетельствует о том, что за счет повышения удельного веса продукции I и уменьшения II сорта выручка от ее реализации увеличилась на 114375 тыс. руб (22 531 875 – 22 417 500), а средняя цена единицы продукции – на 3,75 тыс. руб = [(+5 ^. 750)+(-5 ^. 675)] ׃100.

По такой же методике рассчитывается изменение средней цены реализации в зависимости от рынков сбыта продукции.

Если на протяжении года произошло изменение отпускных цен на продукцию по сравнению с плановыми в связи с инфляцией, то изменение цены по каждому виду продукции умножается на объем ее реализации по новым ценам и делится на общее количество реализованной продукции за отчетный период.

Выполнение плана по прибыли в значительной степени зависит от финансовых результатов деятельности, не связанных с реализацией продукции. Это финансовые результаты, полученные от прочих видов деятельности. Анализ финансовых результатов от прочих видов деятельности сводится в основном к изучению динамики и причин полученных убытков и прибыли по каждому конкретному случаю. Убытки от выплаты штрафов возникают в связи с нарушением отдельными службами договоров с другими предприятиями, организациями и учреждениями. При анализе устанавливаются причины невыполненных обязательств, принимаются меры для предотвращения допущенных ошибок.

Изменение суммы полученных штрафов может произойти не только в результате нарушения договорных обязательств поставщиками и подрядчиками, но и по причине ослабления финансового контроля в отношении их. Поэтому при анализе данного показателя следует проверить, во всех ли случаях нарушения договорных обязательств были предъявлены поставщикам соответствующие санкции.

Убытки от списания безнадежной дебиторской задолженности возникают обычно на тех предприятиях, где постановка учета и контроля за состоянием расчетов находится на низком уровне. Прибыли (убытки) прошлых лет, выявленные в текущем году, также свидетельствуют о недостатках бухгалтерского учета.

Особого внимания заслуживают доходы по ценным бумагам (акциям, облигациям, векселям, сертификатам и т.д.). Предприятия-держатели ценных бумаг получают определенные доходы в виде дивидендов. В процессе анализа изучается динамика дивидендов, курса акций, чистой прибыли, приходящейся на одну акцию, устанавливаются темпы их роста или снижения.

В заключение анализа разрабатываются конкретные мероприятия, направленные на предупреждение и сокращение убытков и потерь от данных видов деятельности.

Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент инвестиционной политике и ценообразовании.

Все показатели рентабельности могут рассчитываться на основе общей суммы прибыли предприятия, прибыли от реализации продукции и чистой прибыли.

Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек) (R₃) исчисляется путем отношения общей суммы прибыли (П_общ) или чистой прибыли (Пч) к сумме затрат по реализованной или произведенной продукции (З):

или

Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным его подразделениям и видам продукции.

Рентабельность продаж (R_n) рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, работ и услуг или чистой прибыли на сумму полученной выручки (РП). Характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Широкое приминение этот показатель получил в рыночной экономике. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.

.

Рентабельность (доходность) капитала (R_к) исчисляется отношением балансовой (чистой) прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала ( ) или отдельных его слагаемых:собственного (акционерного), заемного, основного, оборотного, производственного капитала и т.д.

.

В процессе анализа изучают динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню, а также проводят межхозяйственные сравнения с предприятиями-конкурентами.

Уровень рентабельности производственной деятельности (окупаемость затрат), исчисленный в целом по предприятию (R), зависит от трех основных факторов первого порядка: изменения структуры реализованной продукции, ее себестоимости и средних цен реализации.

Факторная модель этого показателя имеет вид:

Расчет влияния факторов первого порядка на изменение уровня рентабельности в целом по предприятию можно выполнить способом цепных подстановок.

Затем следует сделать факторный анализ рентабельности по каждому виду продукции. Уровень рентабельности отдельных видов продукции зависит от изменения средних реализационных цен и себестоимости единицы продукции:

;

Таким же образом производитсяфакторный анализ рентабельности продаж всей продукции и рентабельности продаж отдельных ее видов, рентабельности инвестированного капитала. При анализе инвестированного капитала учитывают, что среднегодовая сумма основного и оборотного капитала ( ) зависит от объема продаж и скорости оборота капитала (коэффициента оборачиваемости К_об), который определяется отношением суммы оборота к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала. Чем быстрее оборачивается капитал на предприятии, тем меньше его требуется для обеспечения запланированного объема продаж. И наоборот, замедление оборачиваемости капитала требует дополнительного привлечения средств для обеспечения того же объема производства и реализации продукции. Таким образом, объем продаж сам по себе не оказывает влияния на уровень рентабельности, т.к. с его изменением пропорционально увеличиваются или уменьшаются сумма прибыли и сумма основного и оборотного капитала при условии неизменности остальных факторов.

Оценка прибыли на основе использования маржинального анализа, основана на подразделении затрат предприятия на постоянные и переменные и определении маржинального дохода. Он позволяет системно изучить факторы изменения прибыли и прогнозировать ее величину.

Напомним, что маржинальный доход (МД) – это прибыль (П) в сумме с постоянными затратами (З_пост).

МД=П+З_пост,

откуда

П=МД- З_пост.

С помощью формулы можно рассчитать сумму прибыли, если известны величины маржинального дохода и постоянных затрат.

Очень часто при определении суммы прибыли вместо маржинального дохода используется выручка (ВП) и удельный вес маржинального дохода в ней (Д_у).

Поскольку

,

то

.

Данная формула успешно применяется тогда, когда необходимо проанализировать прибыль от реализации нескольких видов продукции.

При анализе прибыли от реализации одного вида продукции можно применять модифицированную формулу определения прибыли, если известно количество проданной продукции и ставка маржинального дохода (Д_с) в цене за единицу продукции:

Последняя формула позволяет определить изменение суммы прибыли за счет количества реализованной продукции, цены и уровня переменных и постоянных затрат.

Когда достигнута точка безубыточности, предприятие может рассчитывать на получение прибыли. При этом нельзя сразу узнать, как скоро предприятие получит ожидаемую прибыль, каковы темпы роста прибыли компании. На этот вопрос поможет ответить величина, именуемая производственным (операционным) левериджем.Английское слово leverage в переводе на русский означает рычаг. Производственный леверидж представляет собой экономический инструмент или так называемый рычаг управления прибылью предприятия, основанный на оптимизации соотношения постоянных и переменных затрат. Чем меньше удельный вес постоянных затрат в общей сумме затрат предприятия, тем сильнее зависимость прибыли от изменения выручки предприятия.

Производственный леверидж (L)определяется по формуле:

.

Вместе с этим показателем при анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия используют величину эффекта производственного левериджа, обратную величине порога безопасности, определенного нами в теме 3.

.

МД = ВР – З_пер;

П= ВР –З_пер – З_пост .

Отсюда:

.

Производственный леверидж является показателем, помогающим менеджерам выбрать оптимальную стратегию предприятия в управлении затратами и прибылью. Величина производственного левериджа может изменяться под влиянием:

• цены и объема продаж;

• переменных и постоянных затрат;

• комбинации перечисленных факторов.

Пример. Имеются следующие данные о предприятии:

Таблица 9.5

Показатели
Объем производства, ед.	12000
Цена единицы продукции, руб.	100
Переменные издержки на ед. продукции, руб.	40
Доход от реализации, руб.	1200000
Переменные издержки, руб.	480000
Маржинальный доход, руб.	720000
Постоянные затраты, руб.	400000
Прибыль, руб.	320000

Рассчитаем эффект производственного левериджа:

Э_L = 720 000 : 320 000 = 2,25.

Это означает, что в нашем примере снижение выручки на 1 руб. повлечет за собой снижение прибыли предприятия на 2,25 руб.

Если цена единицы продукции предприятия снизится со 100 до 80 руб., то доход от реализации будет равен 960 000 руб (12000 ед. × 80 руб.), маржинальный доход – 480000 руб. (960000 руб. – 480000 руб.). Изменение маржинального дохода по отношению к первоначальному показателю составит 33,3% (480000 руб. : 720000 руб. × 100 – 100), соответственно, показатель прибыли снизится на 75% (33,3% × 2,25) и составит 80 000 руб. Эффект производственного левериджа изменился и теперь составляет 6 (480 000 руб. : 80 000 руб.). Точка безубыточности сместилась с показателя 6667 ед. продукции до 10000 ед.

Можно сделать вывод: чем ниже прибыль предприятия, тем выше эффект производственного левериджа, и наоборот.

Для начала предприятие обязано покрыть свои постоянные затраты за счетмаржинального дохода, поэтому чем выше постоянные затраты на предприятии, тем позже при прочих равных условиях оно достигнет точки безубыточности и перейдет в зону прибыли. Только тогда начнет действовать производственный леверидж. При увеличении объема продаж и удаления от точки безубыточности эффект производственного левериджа снижается. Эффект производственного левериджа действует в течение короткого производственного периода. Если при изме­нении объема производства происходит очередной скачок суммы постоянных затрат, возникает сдвиг точки безубыточности и эффект производственного левериджа проявляется по-новому. Использование механизма производственного левериджа позволяет целенаправленно и эффективно управлять соотношением постоянных и переменных затрат, а, следовательно и прибылью предприятия.

Резервы увеличения суммы прибыли определяются по каждому виду товарной продукции. Основными их источниками является увеличение объема реализации продукции, снижение ее себестоимости, повышение качества товарной продукции, реализация ее на более выгодных рынках сбыта и т.д.

Завершают анализ оценкой распределения и использования прибыли предприятия. Направления использования чистой прибыли организация определяет самостоятельно. За ее счет создается резервный капитал; происходит образование фондов накопления и потребления (если это предусмотрено учредительными документами и учетной политикой предприятия); производятся выплаты дивидендов, социальные выплаты работникам, перечисления на благотворительные и иные цели.

Фонд накопления используется в основном для финансирования затрат на расширение производства, его техническое перевооружение, внедрение новых технологий и т.д. Фонд социальной сферы может использоваться на коллективные нужды (расходы на содержание объектов культуры и здравоохранения, проведение оздоровительных и культурно-массовых мероприятий), фонд потребления – на индивидуальные (вознаграждение по итогам работы за год, материальная помощь, стоимость путевок в санатории и дома отдыха, стипендии студентам, частичная оплата питания и проезда, пособия по выходу на пенсию и т.д.).

Для повышения эффективности производства очень важно, чтобы при распределении прибыли была достигнута оптимальность в удовлетворении интересов государства, предприятия и работников. Государство заинтересовано получить как можно больше прибыли в бюджет. Руководство предприятия стремится направить большую сумму прибыли на расширенное воспроизводство. Работники заинтересованы в повышении оплаты труда.

В ходе анализа использования чистой прибыли рассчитывают:

коэффициент капитализации:

;

коэффициент потребления прибыли:

темп устойчивого роста собственного капитала:

.