Завдання 17

На основі наведених нижче даних визначити оптимальну структуру капіталу підприємства за критерієм мінімізації його вартості.

Джерела капіталу	Вартість капіталу, %	Сума капіталу, тис. грн.
		варіант 1	варіант 2	варіант 3
1. Звичайні акції	12,0	2000	2500	3000
2. Привілейовані акції	10,0	250	300	350
3. Облігації підприємства	9,5	1500	950	400
4. Довгострокові кредити	9,0	750	500	1000
5. Короткострокові кредити	8,0	500	750	250

Для виконання завдання використати табл. 17.

Таблиця 17

Прогнозування оптимальної структури капіталу

за критерієм мінімізації його вартості

Джерела капіталу	Вартість капіталу, %	Варіанти структури капіталу
		1		2		3
		Сума, тис. грн.	Питома вага, %	Сума, тис. грн.	Питома вага, %	Сума, тис. грн.	Питома вага, %
1	2	3	4	5	6	7	8

Завдання 18

Підприємству потрібно додатково 40000 тис. грн. капіталу. Є кілька варіантів його одержання:

1) можна отримати короткостроковий кредит у сумі 15000 тис. грн., а на 25000 тис. грн. випустити акції;

2) можна отримати коротко­строковий кредит у сумі 15000 тис. грн. та довгостроковий кредит у сумі 10000 тис. грн., а на 15000 грн. випустити акції.

Рівень відсотків за кредит - 18% і 20% відповідно. Прогнозний прибуток до оподаткування і сплати відсотків за кредит дорівнює 18000 тис. грн.

Без додаткового залучення капітал підприєм­ства складається з 10000 тис. грн., сформованого з простих акцій (21% за акцію). Активи підприємства після залучення додаткового капіталу будуть складатися з: необоротних активів -20000 тис. грн., запасів - 15000 тис. грн., поточних фінансових інвестицій - 10000 тис. грн., грошових коштів - 5000 тис. грн.

Необхідно: Проаналізувати і дати рекомендації відносно вибору оптимального варіанту структури капіталу за показником середньозваженої вартості та оцінити політику фінансування активів. Зробити висновки.

Для виконання завдання використати табл. 18.1, 18.2, 18.3.

Таблиця 18.1

Варіанти структури капіталу

Показники	Варіанти структури капіталу
	1-ий	2-ий
1. Загальна сума капіталу, тис. грн. у тому числі:
2. Власний капітал
3. Залучений капітал
- довгострокові кредити
- короткострокові кредити
4. Прибуток до оподаткування і сплати відсотків
5. Рівень відсотків за кредит
6. Рівень податку на прибуток

Таблиця 18.2

Політика фінансування активів (1-ий варіант)

Грошові кошти		Короткострокові зобов’язання
Фінансові інвестиції
Запаси		Власний капітал
Необоротні активи

Таблиця 18.3

Політика фінансування активів (2-ий варіант)

Грошові кошти		Короткострокові зобов’язання
Фінансові інвестиції
Запаси		Власний капітал і довгострокові кредити
Необоротні активи