Модуль 5. Анализ финансового состояния предприятия. Финансовые риски

Финансовое состояние предприятия есть комплексная характеристика, отражающая сложившийся на предприятии уровень показателей наличия, размещения и использования финансовых ресурсов. Составными элементами анализа являются оценки показателей финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности организации.

Финансовая устойчивость – это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает рост прибыли и капитала предприятия при сохранении его платежеспособности.

Платежеспособность – внешний признак финансовой устойчивости предприятия, характеризующий наличие у него возможностей имеющимися денежными средствами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе анализа ликвидности баланса предприятия. Ликвидность характеризует скорость превращения активов в наличные денежные средства с учетом потерь от обмена (конверсии). «Ликвидность активов» предполагает решение вопроса к какой группе ликвидности относятся рассматриваемые активы: к наиболее ликвидным, быстрореализуемым, медленнореализуемым или труднореализуемым. Понятие «ликвидность баланса» означает выяснение соблюдения на предприятии равенства между группами его активов и обязательств по общей сумме и срокам (времени превращения в деньги активов и времени погашения обязательств (пассивов)). Признание баланса ликвидным свидетельствует о безусловной платежеспособности предприятия и обеспечивает его финансовую устойчивость. У организации могут быть плохие показатели ликвидности при сохранении минимально необходимых условий финансовой устойчивости; в этом случае у предприятия есть шанс выйти из затруднительного положения. Преодолеть же финансовую неустойчивость, выявленную низкими показателями финансовой устойчивости, значительно труднее.

Экспресс – анализ финансовой устойчивости.

Экспресс-анализ финансовой устойчивости призван на основе немногочисленных расчетов сформировать представление о том, к какой категории (типу) финансовой устойчивости относится исследуемое предприятие. Поскольку финансовая устойчивость является следствием оптимального соотношения отдельных видов активов и пассивов предприятия, определяемые в процессе экспресс-анализа абсолютные показатели используются не изолированно друг от друга, а в совокупности. Минимально необходимым условием финансовой устойчивости является одновременное выполнение следующих требований: внеоборотные активы предприятия (итог I раздела бухгалтерского баланса) должны быть меньше величины его долгосрочных обязательств (итог IV раздела баланса), а оборотные активы (итог II раздела) должны по величине превышать сумму краткосрочных обязательств предприятия (итог V раздела):

« Внеоборотные активы» (р.I) < «Долгосрочные пассивы» (р.IV)

«Оборотные активы» (р.II) > «Краткосрочные пассивы» (р.V.)

Для более детальной характеристики финансовой устойчивости необходимо выяснить наличие на предприятии излишка или недостатка в различных источниках средств для формирования запасов и затрат.

Источники средств включают:

1. собственные оборотные средства СОС = «Капитал и резервы» (раздел III бухгалтерского баланса) – «Внеоборотные активы» (раздел I бухгалтерского баланса);

2. собственные и долгосрочные заемные средства (перманентный капитал) СД; его величина определяется увеличением СОС на сумму долгосрочных пассивов (раздел IV баланса);

СД = СОС + долгосрочные пассивы (р.IV)

3. общая величина основных источников формирования запасов и затрат ОИ; рассчитывается путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных кредитов и займов (стр.610 раздела V бухгалтерского баланса):

ОИ = СД + стр.610

Избыток или недостаток 3-х перечисленных источников средств выявляется путем вычитания из сумм источников средств величины запасов и затрат предприятия (стр.210 «Запасы» II раздела баланса «Оборотные активы»). Таким образом формируется 3 следующих показателя:

1. излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

ΔСОС = СОС – стр.210;

2. излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

ΔСД = СД – стр.210

3. излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов:

ΔОИ=ОИ – стр.210

Показатели ΔСОС, ΔСД и ΔОИ позволяют определить тип финансовой ситуации в организации на основе исследования 3-х компонентного показателя вида {+(-), +(-), +(-)}. «+» указывается в случаях, если ΔСОС, ΔСД и ΔОИ положительны (больше нуля), « - » - если отрицательны (меньше нуля). Для характеристики финансовой ситуации в организации применяются 4 типа финансовой устойчивости. Таблица типов финансовой устойчивости имеет следующий вид:

Показатели	Типы финансовых ситуаций
	Абсолютная устойчивость	Нормальная устойчивость	Неустойчивое финансовое состояние*	Кризисное финансовое состояние
ΔСОС = СОС – с.210 ΔСД = СД – с.210 ΔОИ = ОИ – с.210	ΔСОС > 0 ΔСД > 0 ΔОИ > 0	ΔСОС < 0 ΔСД > 0 ΔОИ > 0	ΔСОС < 0 ΔСД < 0 ΔОИ > 0	ΔСОС < 0 ΔСД < 0 ΔОИ < 0
Трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости {+(-), +(-), +(-)}.	{+,+,+}	{ - ,+,+}	{- , - , +}	{- , - , - }
Характеристика типа финансовой устойчивости	В современных российских условиях встречается редко, задается условием с.210 < СОС +КБ, где КБ – кредиты банка под товарно-материальные ценности (в том числе под товары отгруженные и зачтенная кредиторская задолженность)	Гарантирует платежеспособность предприятия, соответствует условию с.210 = СОС +КБ	Платежеспособность предприятия нарушена, но восстановление равновесия возможно за счет увеличения СОС и дополнительно привлеченных заемных средств: с.210=СОС+ КБ+ЗС, где ЗС – заемные и дополнительно привлеченные средства (увеличение кредиторской задолженности).	Предприятие на грани банкротства; денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность организации не покрывают ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд; задается условием с.210>СОС+КБ.

^*Финансовая неустойчивость считается допустимой, если выполнены условия: Зсм +Згп ≥ КЗ; Знп + Рбп ≤ СД, где Зсм, Згп, Знп – запасы сырья и материалов, готовой продукции и незавершенного производства соответственно, КЗ – краткосрочные кредиты и займы предприятия (с.610 баланса), Рбп – расходы будущих периодов

Таблица 12. Типы финансовой устойчивости предприятия.