- •Модуль 1. Финансы предприятия как звено финансовой системы
- •Принципы организации финансов коммерческих предприятий и организаций.
- •Финансовый механизм.
- •Ф инансовый механизм предприятия
- •Собственные
- •Заемные
- •Финансы предприятий разных организационно-правовых форм.
- •Особенности функционирования финансов хозяйственных товариществ.
- •Коммерческие юридические лица
- •1. Хозяйственные товарищества (хт) 2. Хозяйственные общества 3. Производственные кооперативы 4. Гос. И муниципальные унитарные предприятия (гуп, муп)
- •Финансы обществ с ограниченной ответственностью (ооо)
- •Финансы обществ с дополнительной ответственностью (одо)
- •Финансы акционерных обществ (ао)
- •Финансы производственных кооперативов.
- •Финансы государственных и муниципальных унитарных предприятий.
- •Финансы малых предприятий.
- •Финансы некоммерческих организаций.
- •Финансы потребительских кооперативов.
- •Модуль 2. Капитал, внеоборотные и оборотные активы предприятия. Сущность капитала предприятия и принципы его формирования.
- •1. По принадлежности предприятию выделяют собственный и заемный виды капитала.
- •4. По объекту инвестирования выделяют основной и оборотный виды капитала предприятия.
- •8. По характеру использования в хозяйственном процессе выделяют работающий и неработающий виды капитала.
- •9. По характеру использования собственниками выделяют потребляемый («проедаемый») и накапливаемый (реинвестируемый) виды капитала.
- •Финансовый леверидж.
- •Сущность и классификация активов предприятия и принципы их формирования.
- •Понятие и классификация основных средств предприятия.
- •Классификация основных средств.
- •Способы оценки объектов основных фондов.
- •Порядок начисления и учета амортизационных отчислений по основным фондам.
- •Понятие физического и морального износа основных фондов.
- •Порядок определения величины амортизационных отчислений.
- •Амортизация для целей налогового учета.
- •Амортизация для целей бухгалтерского учета.
- •Переоценка основных средств.
- •Анализ использования основных средств на предприятии.
- •Показатели экономической эффективности использования основных средств.
- •Амортизация нематериальных активов.
- •Управление финансированием внеоборотных активов.
- •Понятие, классификация по видам, характерные особенности оборотных средств предприятия.
- •Расчет величины и оценка динамики собственных оборотных средств
- •Характеристика показателей использования обс.
- •Нормирование обс.
- •Нормирование производственных запасов.
- •Нормирование заделов незавершенного производства.
- •Норматив запасов готовой продукции.
- •Модуль 2. Анализ затрат и себестоимости продукции. Анализ финансовых результатов и рентабельности предприятий.
- •Классификация затрат.
- •Особенности составления смет и калькулирования себестоимости продукции.
- •Группировка затрат по статьям расходов (статьям калькуляции).
- •Способы определения себестоимости продукции (работ, услуг) для целей бухгалтерского учета.
- •По производственной себестоимости.
- •По полной производственной себестоимости.
- •По полной коммерческой себестоимости.
- •Оценка размера эффекта операционного рычага.
- •Анализ «качества прибыли».
- •Анализ использования чистой прибыли.
- •Коэффициент капитализации (Ккапит):
- •Темп устойчивого роста собственного капитала (Туст.Р).:
- •Дивидендная политика.
- •Значение показателей рентабельности и методы их расчета.
- •Особенности анализа денежных потоков прямым и косвенным методами.
- •Назначение и виды платежных календарей.
- •Модуль 4. Налогообложение предприятий. Налоговая система Российской Федерации.
- •Косвенные
- •Налоговый контроль.
- •Налоговый кодекс Российской Федерации.
- •Модуль 5. Анализ финансового состояния предприятия. Финансовые риски
- •Экспресс – анализ финансовой устойчивости.
- •Анализ относительных показателей финансовой устойчивости.
- •1. Наиболее ликвидные активы а1:
- •3. Медленнореализуемые активы а3:
- •1. Наиболее срочные обязательства п1 –
- •4. Постоянные пассивы п4 –
- •2). По комплексности исследования.
- •Принципы управления финансовыми рисками.
- •Определение размера возможных финансовых потерь при наступлении рискового события по отдельным зонам финансовых рисков.
- •Механизмы нейтрализации финансовых рисков.
- •Формы и виды страхования финансовых рисков
- •Условия страхования финансовых рисков предприятия
Финансы обществ с дополнительной ответственностью (одо)
ОДО по характеру функционирования финансов схожи с ООО, но имеют перед последними преимущества в получении кредитов. Такие преимущества объясняются наличием «дополнительной ответственности» в ОДО: их участники несут не только субсидиарную, но и солидарную ответственность по обязательствам общества, т.е. в случае недостаточности имущества ОДО для удовлетворения обязательств перед 3-ми лицами будет задействовано личное имущество участников пропорционально их долям в УК (не распространяется на имущество, на которое не может быть возложено взыскание). Таким образом, участники ОДО и полных товариществ несут одинаковую ответственность по обязательствам своих предприятий.
Финансы акционерных обществ (ао)
АО – это коммерческая организация, УК которой разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательственные права участников и общества друг к другу. Акции реализуются в форме открытой или закрытой подписки, что является одним из критериев разделения АО на ЗАО и ОАО. Ответственность акционеров – субсидиарная.
АО не может иметь в качестве учредителя другое хозяйственное общество, состоящее из 1-го лица.
Критерии классификации АО на ОАО и ЗАО приведены в таблице 2.
№ п/п |
Параметры сравнения |
ЗАО |
ОАО |
1 |
Число акционеров |
<=50; в случае превышения ЗАО в течение года обязано преобразоваться в ОАО или ликвидироваться |
Не ограничено |
2 |
Величина УК |
Не < 100 МРОТ |
Не < 1000 МРОТ |
3 |
Особенности обращения акций |
Осуществляется закрытая подписка, т.е. среди ограниченного, заранее определенного круга лиц. Преимущественное право покупки новых выпусков акций принадлежит действующим акционерам, а после них ЗАО в целом. Финансовая информация публикуется в объеме и порядке, определяемом федеральной комиссией по рынку ценных бумаг РФ (ФКЦБ). Объем публикуемой информации меньше, чем для ОАО |
Осуществляется в основном открытая подписка; закрытая возможна кроме случаев, оговоренных уставом или законом. Действительные акционеры свободно продают свои акции без согласия других участников АО. Обязательна ежегодная публикация в СМИ: бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, проспекта эмиссии акций, сообщений о проведении общего собрания акционеров; списков аффилированных лиц и других сведений по требованию ФКЦБ. |
Таблица 2. Критерии классификации акционерных обществ.
Если учредителями АО являются РФ, субъект Федерации или муниципальное образование, АО может быть создано только в форме ОАО (не относится к АО, созданным в процессе приватизации).
УК АО состоит из номинальной стоимости размещенных акций. В Уставе АО должны быть указаны количество и номинал размещенных акций и те же параметры в отношении акций, которые АО вправе размещать дополнительно, - к объявленным акциям. Число дополнительно размещаемых обществом акций не может превышать указанную в Уставе величину. При выпуске АО ценных бумаг, конвертируемых в акции, количество объявленных акций не может быть меньше необходимой для конвертации величины в течение периода обращения ценных бумаг.
При изменении УК АО придерживаются правила: УК не должен превышать стоимость чистых активов общества.
Увеличение УК производится двумя способами:
увеличивают номинал уже выпущенных акций; при этом налог на операции с ценными бумагами по ставке 0,8% уплачивается с разницы между вновь установленным и прежним номиналами акций с учетом их количества;
выпускают в обращение новые акции, причем 0,8% уплачивают с вновь созданной номинальной стоимости независимо от числа размещенных акций нового выпуска. Количество объявленных акций уменьшают на число размещенных акций.
Уменьшение УК осуществляют до величины чистых активов АО; возможны 2 способа:
уменьшить номинал уже размещенных акций;
уменьшить количество обращающихся акций, в том числе посредством их выкупа (что должно быть предусмотрено в Уставе АО).
ОАО и ЗАО имеют право выпускать как простые, так и привилегированные акции. Номинал всех обыкновенных акций должен быть одинаков, что характерно и для привилегированных акций внутри каждого из их типов. Все акции АО являются именными. Привилегированных акций не может быть выпущено на сумму, превышающую по номиналу 25% УК.
Базовые сравнительные характеристики обыкновенных и привилегированных акций АО сведены в таблице 3.
Параметры сравнения |
Обыкновенные акции (ОА) |
Привилегированные акции (ПА) |
1. Участие в управлении АО |
Дают право голоса владельцу на общем собрании акционеров (1ОА – 1 голос) |
Не дают право голоса, за исключением вопросов о реорганизации и ликвидации АО. В случае, если будет доказано, что права держателей ПА ущемлены, последние получают право голоса по всем вопросам, начиная со следующего собрания акционеров после того, на котором было принято ущемляющее права решение. |
2. Доход. |
Называется дивидендом; определяется в %-х к номиналу; размер зависит от прибыльности деятельности АО в отчетном году (не фиксирован); выплачивается в последнюю очередь из чистой прибыли или из резервного фонда в случае нехватки суммы прибыли. |
Называется дивидендом; определяется в твердой денежной сумме или %-х к номиналу. Размер (или порядок его определения) дивидендов и ликвидационной стоимости ПА фиксирован в Уставе АО. Если указан лишь порядок определения дохода по ПА, их держатели имеют право на получение дивидендов наравне с владельцами ОА. Доход выплачивается перед удовлетворением требований по ОА, при недостаточности чистой прибыли отчетного года могут быть задействованы ресурсы резервного фонда. |
3. Возможность неполучения дивидендов. |
Неполучения в полном объеме – как правило, в предусмотренных законом случаях:
Если наступление перечисленных случаев не установлено, общее собрание акционеров может принять решение о невыплате дохода лишь в частичном размере по ПА с фиксированным дивидендом, и в полном объеме – по акциям определенных категорий и типов. Размер годовых дивидендов не может быть меньше рекомендованного советом директоров и меньше размера выплаченных промежуточных (квартальных или полугодовых) дивидендов. |
|
4.Право требования выкупа акций акционерным обществом, выкупная цена. |
|
Отсутствует, если иное не оговорено в Уставе |
|
АО выкупает акции по их рыночной стоимости, определяемой без учета ее изменения в результате действия АО, повлекшего возникновение права требования оценки и выкупа акций. Рыночная стоимость называется приглашаемым независимым оценщиком и окончательно устанавливается решением совета директоров. |
|
5. Очередность удовлетворения требования в случае ликвидации АО. |
В последнюю очередь. |
Перед держателями ОА, но после удовлетворения требований кредиторов АО. |
6. Типы |
В РФ не используются (практикуется единственный тип, он же вид акций – обыкновенные). |
Могут быть кумулятивными, - дивиденды по которым не пропадают в бесприбыльный для АО год, а накапливаются и подлежат выплате в будущем. Конвертируемые ПА способны обмениваться на заранее определенное число ОА или ПА других типов. |
Таблица 3. Сравнительные характеристики обыкновенных и привилегированных акций.
И обыкновенные, и привилегированные акции размещаются, как правило, по рыночной стоимости, но не ниже номинала (по номиналу – при учреждении АО).
По цене ниже рыночной АО может размещать следующие акции:
дополнительные ОА – владельцам ОА при осуществлении ими права преимущественной покупки акций; цена продажи при этом не может быть ниже 90% рыночной;
дополнительные акции при участии посредника по цене не ниже разницы между рыночной ценой и вознаграждением посреднику; последнее часто устанавливают в процентах к цене размещения.
АО в обязательном порядке должны создавать резервный фонд. Его величина должна удовлетворять требованиям: 5%УК Рфонд 25%УК. В фонд не может быть направлено менее 5% чистой прибыли до достижения положенного размера фонда, но величина годовых отчислений в фонд не может превышать 50% налогооблагаемой прибыли АО за год.
Для предотвращения возможных слияний и поглощений законодательно установлены ограничения на пределы взаимного участия хозяйственных обществ в УК друг друга, а также на число голосов, которыми могут пользоваться участники одного общества на общем собрании участников другого.