Решение
План погашения представлен в таблице 4. Опишем методику заполнения таблицы.
Расчет срочной годовой уплаты производится по формуле:
тыс. руб.
Таблица 4 – Размер ежегодных платежей по банковскому кредиту
Период времени ( ), лет |
Ежегодные отчисления ( ), тыс. руб. |
Процентные отчисления ( ), тыс. руб. |
Выплата основной суммы долга ( ), тыс. руб. |
Остаток невыплаченной суммы кредита ( ), тыс. руб. |
0 |
х |
х |
х |
150,00 |
1 |
39,57 |
15,00 |
24,57 |
125,43 |
2 |
39,57 |
12,54 |
27,03 |
98,40 |
3 |
39,57 |
9,84 |
29,73 |
68,67 |
4 |
39,57 |
6,87 |
32,70 |
35,97 |
5 |
39,57 |
3,60 |
35,97 |
0,00 |
Итого |
197,85 |
47,85 |
150,00 |
х |
Процентные отчисления рассчитываются от остатка невыплаченной суммы кредита. Например:
‑ в 1-й год
тыс. руб.,
‑ во 2-й год
тыс. руб. и т. д.
Выплата основной суммы долга рассчитывается как разница между срочной годовой уплатой и процентными отчислениями. Например:
‑ в 1-й год
тыс. руб.,
‑ во 2-й год
тыс. руб. и т. д.
Наконец, остаток невыплаченной суммы кредита рассчитывается как разница между остатком невыплаченной суммы кредита с предыдущего года и выплатой основной суммы долга текущего года. Например:
‑ в 1-й год
тыс. руб.,
‑ во 2-й год
тыс. руб. и т. д.
Задание 18
Финансирование инвестиционного проекта осуществляется за счет дополнительного выпуска обыкновенных и привилегированных акций, а также за счет привлечения заемных средств. Структура капитала и цена отдельных его компонентов представлены в таблице 5.
Требуется: рассчитать среднюю взвешенную цену инвестиционного капитала.
Таблица 5 ‑ Структура и цена инвестиционного капитала
Источники финансирования |
Удельный вес в общем объеме финансирования, % |
Цена отдельных источников финансирования, % |
Собственный капитал |
- |
- |
Обыкновенные акции |
55,0 |
35,0 |
Привилегированные акции |
4,0 |
25,0 |
Заемный капитал |
41,0 |
22,5 |
Решение
Поэлементная
оценка стоимости капитала служит
предпосылкой для обобщающего расчета
этого показателя. Таким обобщающим
показателем является средневзвешенная
стоимость капитала (
),
которая рассчитывается по формуле:
,
где
‑ стоимость конкретного элемента
капитала,
‑ удельный вес
конкретного элемента капитала в общей
сумме.
Расчет представлен в таблице 6.
Таблица 6 – Расчет средневзвешенной цены инвестиционного капитала
Источники финансирования |
Удельный вес в общем объеме финансирования ( ), % |
Цена отдельных источников финансирования ( ), % |
|
Обыкновенные акции |
55,0 |
35,0 |
19,250 |
Привилегированные акции |
4,0 |
25,0 |
1,000 |
Заемный капитал |
41,0 |
22,5 |
9,225 |
Итого |
100,0 |
- |
29,475 |
Итак,
.