Задание 32

Компания «Кредо» планирует установить новую технологическую линию по переработке сельскохозяйственной продукции.

Стоимость оборудования составляет 10 млн. руб.; срок эксплуатации ‑ 5 лет. В таблице 20 представлена обобщающая характеристика денежного потока, ожидаемого к получению в течение всего срока реализации проекта.

На основе данных таблицы 20 требуется:

1. Определить чистую текущую стоимость проекта ( ), если дисконтная ставка составляет 16%.

2. В аналитическом заключении обосновать целесообразность принятия инвестиционного решения.

Таблица 20 – Оценка инвестиционной привлекательности долговременных капитальных вложений

Период времени ( ), лет	Денежный поток, тыс. руб.	Фактор текущей стоимости, коэф.	Текущая стоимость, тыс. руб.
0	-10 000	1,000
1	2 980
2	3 329
3	3 815
4	3 599
5	2 121
	х	х

Решение

1. Все расчеты произведены в таблице 21. Опишем методику заполнения таблицы.

По условию первоначальные затраты (0-й год) 10 000 тыс. руб.

Денежный поток по годам реализации проекта представлен в таблице 20.

Коэффициент дисконтирования при норме дисконта 0,16 составит:

для 1 года ‑ ; для 2 года ‑ ;

для 3 года ‑ ; для 4 года ‑ ;

для 5 года ‑ .

Таблица 21 – Оценка экономической эффективности инвестиций

Период времени ( ), лет	Денежный поток, тыс. руб.,	Фактор текущей стоимости, коэф.	Текущая стоимость, тыс. руб.,
0	-10 000	1,000	-10 000,0
1	2 980	0,862	2 569,0
2	3 329	0,743	2 474,0
3	3 815	0,641	2 444,1
4	3 599	0,552	1 987,7
5	2 121	0,476	1 009,8
	х	х	484,6

Текущая стоимость денежного потока ( ) определяется перемножением чистого денежного потока ( ) и коэффициента дисконтирования при выбранной ставке сравнения в каждом году.

2. Как видим, проект (установка новой технологической линии по переработке сельскохозяйственной продукции) выгоден, поскольку .

Задание 33

Планируемая величина срока реализации инвестиционного проекта равна 5 годам. Объем наличных инвестиционных затрат оценивается в 15 960 тыс. руб. В течение срока реализации ожидается получать постоянные денежные потоки в размере 5 820 тыс. руб.

Определите внутреннюю норму рентабельности ( ).

Решение

Внутреннюю норму доходности найдем из уравнения:

.

Решая уравнение, используя ППП «Excel», получим .