2.5. Экономические реформы в России и их результаты

81

ционный климат. Прежде всего это крупнейшие транснациональные корпорации, рассматривающие вложения в Россию как способ получения доступа к российским ресурсам и внутреннему рынку. Инвестиции в Россию являются для них лишь отно­сительно небольшой частью глобальной долгосрочной инвестиционной стратегии, что позволяет им мириться с высоким риском и временной невыгодностью вложе­ний. К этому разряду можно отнести крупнейших иностранных инвесторов:

в российском топливно-энергетическом комплексе (Exxon, Amoco, Occidental Petroleum), химической промышленности (Procter & Gamble), пищевой про­мышленности (CocaCola, BAT Industries, Philip Morris), финансовом бизнесе (Chase Manhattan Bank, Citibank, ABN-AMRO), отчасти — в области телеком­муникаций (Siemens, Alcatel, US West);

- средний и мелкий иностранный капитал, привлекаемый в Россию сверхвысокой рентабельностью и быстрой окупаемостью отдельных проектов (как правило, при этом не требующих очень высоких капитальных затрат), прежде всего - в торговле, строительстве и сфере услуг. Указанные преимущества перекрывают в глазах этих инвесторов общие недостатки и риски, присущие инвестиционно­му климату России;

инвесторы из числа представителей российской диаспоры в зарубежных стра­нах, а также компании, вкладывающие в Россию незаконно вывезенный за ее пределы и легализованный за рубежом капитал. Для таких инвесторов также в - первую очередь характерны вложения в высокорентабельные и быстро окупае­мые проекты; Риски инвестиций в Россию для них существенно снижаются за счет хорошего знания местной специфики и обширных деловых и статусных контактов в стране.

Указанные категории инвесторов практически не направляют инвестиций в фон­доемкие отрасли, находящиеся в наиболее тяжелом экономическом положении. По­мимо общих рисков, присущих всем вложениям в Россию, инвесторов отпугивают низкая рентабельность и необходимость долгосрочных инвестиционных программ по техническому перевооружению. Это характерно для большинства российских машиностроительных и металлургических предприятий. Инвесторов пугает и высо­кая конкуренция со стороны производителей из стран с более стабильной экономи­кой (производство высокотехнологичной продукции, легкая промышленность), ог­раничение частной собственности на землю (сельскохозяйственное производство).

Кроме «отраслевого перекоса» в прямых иностранных инвестициях в Россию на­лицо и территориальная неравномерность — по данным Госкомстата, в 1997 году свыше 67% зарубежных вложений пришлось на Москву и Московскую область, а еще свыше 20% — на долю всего семи других субъектов Российской Федерации. Таким образом, львиная доля инвестиций из-за рубежа идет либо в регионы с разви­той торговой, транспортной (в первую очередь — внешнеторговой) и информацион­ной инфраструктурой и высоким потребительским спросом (Москва и область,