68. Инфраструктура рынка ценных бумаг России.

Для того чтобы РЦБ мог полноценно выполнять свои ф-ции, необх наличие целой сети орг-ций, обслужх его функц-ние. Такая сеть орг назыв инфра Р, и от ее развитости зависит удобство и надежность работы с цб.

К инфрастуктуре РЦБ относятся: 1) организаторы торговли — биржи и торговые системы, организующие проведение регулярных торгов по цб;

2) системы расчетов и учета прав на цб — клиринговые системы, регистраторы и депозитарии, обеспечивающие расчеты по заключенным сделкам, учет и перерегистрацию прав на цб; 3) посредники на РЦБ — дилеры и брокеры, оказывающие инвесторам услуги по заключению сделок нарынке; 4) информационно-аналитические системы поддержки инвестиций информационные и рейтинговые агентства, представляющие инвесторам полную информацию о состоянии эмитентов.

Фондовая биржа. Биржи - собой торговые системы, которые не только позволяют сводить вместе покупателей, продавцов или их представителей, но и обеспечивают совершение сделок с цб. На фондовых биржах происходит установление курсовой стоимости (рыночной цены) на цб, так как на бирже в ходе открытых торгов концентрируется реальный спрос и реальное предложение по цб. В нашей стране - (ММВБ) и Российская торговая система (РТС).

Членами биржи, как правило, становятся банки, крупные инвестиционные и брокерские компании, у которых большие обороты по цб и для которых затраты на членство (членские взносы, ежемесячные платежи, плата за компьютерные программы) в расчете на одну сделку невелики.

Гр-нам и тем организациям, которые совершают не так много сделок и на гораздо меньшую сумму самостоятельно работать на бирже очень затратно или даже невозможно. Им необходимо воспользоваться услугами тех орг, которые являются членами биржи. Эти организации принимают на себя роль брокера – посредника, который за определенные комиссионные совершает сделки для клиента. Брокер при этом берет на себя заключение сделок, большую часть бумажной работы, а также, как правило, предоставляет аналитическую информацию об интересующей покупателя цб. Взамен клиент оплачивает брокеру комиссионные, которые зависят от суммы сделки. Эти комиссионные, как правило, не превышают нескольких десятых или даже сотых процента от суммы сделки и устанавливаются каждой компанией – брокером самостоятельно.

Организации, которые самостоятельно и за свой счет осуществляют операции на РЦБ и при этом публично объявляют свои цены, называются дилерами.

69 Ценные бумаги: понятие и виды.(ГК стр.151) Объектами фондового рынка явл различные виды цб. Цб - это форма существования капитала, отличная от его товарной, производственной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход. Особенность данной формы капитала состоит в том, что у владельца капитала сам капитал отсутствует (т.е. капитал является фиктивным или фондовым), но имеются имущественные права на него, зафиксированные в форме ценной бумаги.

А). По происхождению: а) Первичные – те цб, в основе которых лежит капитал в форме товара, денег, имущества, ресурсов и т.п. или имущественные права на какой-либо актив. б) Вторичные – предоставляют право либо на дополнительные льготы держателям первичных цбг, либо на преимущественное право приобретения первичных цб новых выпусков по льготным ценам. (Вторичные цб – преимущественные права, варранты, депозитарные расписки, АДР, ГДР и РДР).

Депозитарные расписки – это свободно обращающаяся на фондовом рынке вторичная цб на акции ин компании, депонированная в крупном депозитарном банке, кот выпустил расписки в форме сертификатов или в бездокументарной форме. АДР – Американские депозитарные расписки. Они допущены к обращению на Американском фондовом рынке. ГДР – Глобальные депозитарные расписки. Операции с ними могут осуществляться в разных странах. РДР – Российский депозитарные расписки. Акции иностранного эмитента, обращающиеся на российском рынке.

Варрант – это ден свидетельство, выдаваемое вместе с цен бумагой, дающее право на ден льготы по истечении определенного срока и выпускаемое эмитентом. Особенностью варранта явл разрыв срока приобретения варранта и приобретение цен бумаги. Цена или премия выплачиваются сразу при покупке варранта. Сами же цен бумаги оплачиваются непосредственно при их получении. Варранты впускаются для того, чтобы сделать базовый актив более привлекательным

Б). По форме выпуска 1. Эмиссионные (цб, кот характеризуются одновременно следующими признаками: - закрепляют совокупность имущественных и неимущественных прав; - размещаются выпусками; - имеются равные объемы и сроки осуществления прав внутри одного выпуска, вне зависимости от времени приобретения этой бумаги.

Существует 3 вида эмиссионных бумаг: -Акции, -Облигации, -Опцион эмитента. Акция – это эмиссионная цб, закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Облигация – это эмиссионная цб, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигаций, предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Опцион эмитента – это эмиссионная цб, закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок или при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного кол-ва акций эмитента по цене определенной в данной цб. Кол-во акций определенной категории, право на приобретение которых предоставляет опцион эмитента не может превышать 5% от размещенных акций этой категории. 2. Не эмиссионны. Неэмиссионные ценные бумаги (векселя, чеки, депозитные сертификаты и др.) выпускаются поштучно или небольшими сериями и их выпуск не требует регистрации.

В). По форме существования 1. Документарная (на бумажном носителе)

2. Без документарная (на электронном носителе) - это форма выпуска эмиссионных цб, при которой владелец устанавливается на основании записи в реестре или в случае депонирования цб на основании записи по счету Депо.