- •1. Финансовый менеджмент: определение, предмет, объекты и разделы финансового менеджмента.
- •2. Цель, задачи и функции финансового менеджмента.
- •3. Объекты и субъекты финансового менеджмента
- •4. Базовые концепции финансового менеджмента: концепция денежного потока, концепция компромисса между риском и доходностью и другие.
- •5. Базовые концепции финансового менеджмента: концепция временной ценности денег, концепция стоимости капитала и другие.
- •6. Дисконтирование: понятие, факторы определяющие ставку дисконтирования.
- •7. Понятие и виды финансовых инструментов.
- •8. Финансовый механизм: понятие и составляющие
- •9. Понятие и виды риска в деятельности предприятия.
- •10. Сущность, виды и задачи управления финансовыми рисками предприятия
- •11. Структура собственного капитала и особенности управления им.
- •12. Методы оценки цены собственного капитала предприятия
- •13. Методы оценки цены заемного капитала (банковского кредита, финансового лизинга, товарного кредита)
- •14. Средневзвешенная и предельная цена капитала
- •15. Экономическая сущность и задачи управления капиталом предприятия
- •16. Дивидендная политика предприятия: понятие и виды.
- •17. Понятие, типы и цели портфельного инвестирования.
- •18. Методы диагностики банкротства.
- •19. Основные направления анализа финансового состояния предприятия
- •20. Денежные потоки, их виды. Настоящая и будущая стоимость денежного потока.
- •21. Формирование финансовых результатов предприятия.
- •22. Прибыль предприятия: сущность и виды.
- •23. Финансовая устойчивость предприятия и критерии ее оценки
- •24. Методы оценки цены финансового актива (акции, облигации и т.Д.).
- •25. Взаимосвязь риска и доходности в деятельности предприятия.
- •26. Виды оценок инвестиционного проекта. Критерии, основанные на учетных оценках.
- •27. Точка безубыточности: понятие, метод расчета и графическое представление.
- •28. Взаимосвязь финансового, операционного и производственного циклов
- •29. Финансовый леверидж: понятие и методы оценки
- •30. Структура и управление запасами предприятия
- •31. Управление денежными средствами и их эквивалентами
- •32. Финансовый менеджмент в условиях инфляции. Формула Фишера.
- •33. Финансовая отчетность в системе финансового менеджмента
- •34. Финансовый анализ в деятельности предприятия и методы его проведения
- •35. Перспективное финансовое планирование.
- •36. Текущее финансовое планирование на предприятии.
- •37. Оперативное финансовое планирование на предприятии
- •38. Состав оборотных активов предприятия и особенности финансирования их
- •39. Состав внеоборотных активов предприятия и особенности финансирования их.
- •40. Состав и управление текущей дебиторской задолженностью предприятия
- •41. Состав и управление кредиторской задолженности предприятия
- •42. Управление привлечением банковского кредита.
- •43. Финансовый лизинг: сущность и возможности его использования на предприятии
- •44. Сущность, структура и задачи управления денежными потоками предприятия
- •45. Диагностика финансового кризиса предприятия и критерии наступления банкротства
- •46. Структура заемного капитала и особенности управления им
- •47. Этапы формирования инвестиционной стратегии предприятия.
- •48. Формирование портфеля капитальных вложений предприятия
- •49. Роль финансовой отчетности в анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия
- •50. Роль дивиденда в экономике фирмы, формы и процедуры выплаты дивидендов
23. Финансовая устойчивость предприятия и критерии ее оценки
Финансовая устойчивость - это экономическая категория, выражающая такую систему экономических отношений, при которых предприятие формирует платежеспособный спрос, способно при сбалансированном привлечении кредита обеспечивать за счет собственных источников активное инвестирование и прирост оборотных средств, создавать финансовые резервы, участвовать в формировании бюджета.
Оценить и проанализировать финансовую устойчивость предприятия можно, применив определенную систему показателей. Данная система показателей классифицируется следующим образом: выделены группы показателей, характеризующих результат, эффективность, удельные характеристики финансовой устойчивости, показатели специфики воспроизводственного процесса, превентивные показатели.
Первая группа - показатели эффекта финансового обеспечения. Данная группа может быть представлена показателем собственного капитала в обороте.
Вторая группа - эффективность финансового обеспечения. Может быть представлена коэффициентами автономии, маневренности, обеспеченности собственного капитала в обороте, обеспеченности собственными средствами запасов и затрат, соотношения собственных и заемных средств, долгосрочного привлечения заемных средств, кредиторской задолженности.
Третья группа показателей - удельные характеристики финансового обеспечения: запас устойчивости финансового состояния (в днях), излишек (недостаток) оборотных средств на 1000 руб. запасов.
Четвертая группа - показатели специфики воспроизводственного процесса: коэффициенты соотношения мобильных и иммобилизованных средств, имущества воспроизводственного назначения.
Пятая группа - превентивные показатели: ликвидности, коэффициенты риска не возврата кредита и др.
Использование показателей финансовой устойчивости в динамике повысит уровень разработки управленческих решений, направленных на формирование тенденции стабилизационных процессов. Систематизация показателей дает основание для проведения мониторинга финансовой устойчивости.
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы коэффициентов с установленными базисными величинами, а также изучения динамики их изменений за определенный период.
Соотношение стоимости либо всех активов предприятия, либо только оборотных активов или их главной составляющей - материально-производственных запасов и затрат с величиной (стоимостью) собственного и заемного капитала как главных источников их формирования - определяют степень финансовой устойчивости. Обеспеченность хотя бы только запасов и предстоящих затрат источниками их формирования выражает сущность финансовой устойчивости, в то же время платежеспособность выступает ее внешним проявлением. Источниками покрытия и увеличения (прироста) запасов и затрат являются:
собственный капитал, скорректированный на сумму целевых средств поступлений и финансирования;
краткосрочные кредиты и займы;
кредиторская задолженность;
задолженность участникам по выплате доходов.
Выбор конкретных источников покрытия из всех названных выше есть прерогатива хозяйствующего субъекта.
Средства долгосрочных кредитов и займов расходуется, как правило, на пополнение внеоборотных активов, хотя частично предприятия может их использовать в отдельных случаях и для непокрытия недостатка оборотных средств.
Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости предприятия является излишек (недостаток) определенных видов источников средств для формирования запасов и затрат. При установлении типа финансовой ситуации используют трехмерный (трехкомпонентный) показатель: излишек (недостаток) собственных оборотных средств; излишек (недостаток) собственных и долгосрочных (среднесрочных) заемных источников формирования запасов и затрат; излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат.
Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций:
абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся крайне редко и характеризующаяся положительным значением (излишком) трех вышеперечисленных показателей;
нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность;
неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных оборотных средств и увеличения последних, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных и среднесрочных кредитов и прочих заемных средств;
кризисное финансовое состояние, при котором общая величина имеющихся у предприятия источников не покрывает величину запасов и затрат. В такой ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд; оно находится практически на грани банкротства.