11 Приемы финансового менеджмента. Системы и формы расчетов

Банк покупателя-

плательщика

Форма денежных расчетов

Принципиальная схема использования

Преимущества формы расчетов

Недостатки формы расчетов

Влияние на налогооблагаемую базу

1

2

3

4

5

1. Оплата налич-

ными — передача покупателями де- нежных средств продавцам в мо- мент получения товара (услуги).

Оплата наличными

или использование дебетовых, креди- товых карточек.

Гарантия, надеж-

ность, высокая ско- рость платежей, исключение деби- торской задол- женности.

Высокая стоимость

обслуживания, лич- ное присутствие покупателя-продав- ца, совпадение мо- мента отпуска това- ров и оплаты, неудобство расче- тов за оптовые партии товаров.

Налогооблагаемая

база меняется одновременно у продавца и покупа- теля в связи с поступлением вы- ручки у продав- ца она увеличи- вается, у покупа- теля — уменьшает- ся в связи с оплатой купленных товаров.

2. Предваритель-

ная оплата — покупатель пере- числяет платежи продавцу до отг- рузки товаров или оказания услуг. Применяется, когда покупатель зани- мает до минирую- щее положение на рынке.

Существуют две

разновинности предоплаты отпуск товаров после документного подт- верждения — копии платежного поручения, отпуск товаров после поступления

средств на банковс- кий счет постав- щика или исполни- теля.

Полная гарантия

оплаты, ускорение кругооборота средств продавца, предотвращение дебиторской задолженности для продавца.

Сужение рынка

сбыта продавца.

Если предоплата и

поставка осуществ- ляются в рамках одного календар- ного месяца, то это увеличивает нало- гооблагаемую базу продавца. Для покупателя предварительная оплата означает уменьшение нало- гооблагаемой базы до поступления товаров.

3. Авансовые пла-

тежи — покупатель предварительно оп- лачивает продавцу согласованную часть стоимости то- вара, подлежащего поставке. Окончательные расчеты между сторонами — после фактической отг- рузки товара Размер аванса определяется сторонами при подписании конт- ракта и может сос- тавлять любой процент — от стоимости товара до 100% его оплаты.

Отношения сторон

включают три последовательные операции: перечисление поку- пателем аванса; поставка товара; окончательный рас- чет.

Аванс может перечисляться тре- тьему лицу в качестве гарантии платежа.

Для продавца:

получение гаран- тий приобретения товара, ускорение оборачиваемости капитала, снижение риска неплатежей. Для покупателя: риск уменьшается на величину разницы авансо- вого платежа и стоимости товара, меньшая сумма денег выводится из оборота, снижается риск.

Для покупателя

невыгодно времен- ное изъятие капита- ла из оборота.

Авансовые платежи

учитываются при определении нало- гооблагаемой базы продавца. Поэтому влияние авансовых платежей на вели- чину налогообла- гаемой базы иден- тично предвари- тельной оплате.

1

2

3

4

5

4. Аккредитивная

форма расчетов — оплата отгружен- ных товаров по месту нахождения продавца за счет средств, депониро- ванных в банке покупателя на условиях, предус- мотренных в дого- воре.

Виды аккредитива:

револьверный (при длительных отно- шениях) — зачис- ление денег на расчетный счет продавца после отгрузки товаров при предостав- лении банку отгру- зочных докумен- тов; безотзывный

— не может быть отозван плательщи- ком в течение

определенного про-

межутка времени. Используется как дополнительная гарантия покупа- теля в оплате поставленных това- ров.

Уверенность поку-

пателя, что деньги на расчетный счет продавца будут зачислены только после поставки то- вара; возврат денег покупателю при недопоставке това- ра. Для оформ- ления аккредитива не требуется под- писи гаранта — условия надежны и просты для покупа- теля и продавца.

Для покупателя:

деньги на опреде- ленное время выводятся из обо- рота, "заморажива- ются" в банке покупателя. Для продавца: деньги нельзя исполь- зовать до момента поставки товара.

Продавец получает

выручку за продан- ный товар после его отгрузки, и в это время у него возрастает налого- облагаемая база. Покупатель, откры- вая аккредитив, иммобилизует свои оборотные средст- ва, не уменьшая налогооблагаемой базы.

5. Чековая форма

расчетов — оплата товаров (работ, услуг) чеками. Чек

— платежный

документ, содержа- щий письменное распоряжение бан- ку выдать (перечис- лить) указанную в нем сумму денег с текущего счета чекодателя на счет чекодержателя. Применяется для безналичных расче- тов с бессрочных вкладов. По требо- ванию чекодер- жателя свободно обмениваются на наличные деньги.

Виды чеков:

обыкновенный — в качестве обеспе- чения выступают

денежные средства

на счете чекод- ателя, для получе- ния чековой книж- ки необходимо уплатить банку только ее стои- мость; банковский

— обязательство перечисления денег имеет не вкладчик- плательщик, а банк, эмитирующий чек. Это ценная бумага, обеспеченная акти- вами и имуществом банка и имеющая номинальную и рыночную стои- мость; чек приобре- тается у банка и затем используется в расчетах с партнером.

Для поставщика,

относительная быстрота расчетов, высокая степень

гарантированное™

банковских чеков, большая скорость поступления денег на счет чекодержа- теля, ускорение оборота капитала, сокращение деби- торской задолжен- ности.

Для покупателя высокая степень гарантий получе- ния товара, так как чек выписывается в момент получения товара (услуги).

Для поставщика,

недостаточная гарантия платежей из-за наличия

возможности непо-

крытия у чеко- дателя; невозмож- ность расчетов по крупным суммам платежей; простота подделки. Для покупателя: для обыкновенного че- ка — относитель- ная сложность оформления; для банковского чека

— невозможность приобретения това- ра по стоимости, не кратной номиналь- ной стоимости чека.

Расчеты обык-

новенными чеками осуществляются в момент передачи

товара. Влияние на

величину налогооб- лагаемой базы аналогично расче- там по форме 1 (наличными). Покупатель приоб- ретает банковский чек на счет чистой прибыли и расп- лачивается им це- лесообразно за товар, приобре- таемый за счет прибыли. Продавец может регулиро- вать срок зачис- ления выручки на свой банковский счет и величину налогооблагаемой базы.

1

2

3

4

5

6. Гарантийные

обязательства пога- шения задолжен- ности третьей стороной — при- нятие обязательств надежной и финан- сово устойчивой структурой (бан- ком, страховой компанией) по оп- лате долгов того, кто получил гаран- тию в случае невы- полнения обяза- тельств по оплате поставленных това- ров.

Выдача гарантий,

платная услуга, раз- мер оплаты зависят от степени риска неплатежей клиен- том, от суммы гарантируемых средств, от репута- ции гаранта.

Отсутствие необ-

ходимости отвле- чения оборотных средств покупа- теля.

Минимальный риск у продавца и поку- пателя.

Платность гарантии

и трудности при ее получении.

7. Страхование от

непоступления пла-

тежей — вид страхования ком- мерческого риска, при котором про- давец товаров стра- хует себя на случай неполучения пла- тежей.

В качестве конт-

рагента продавца выступает стра-

ховая компания.

По договору она берет на себя обязательство пере- числить страхо- вателю (продавцу) оговоренную сум- му платежей при наступлении стра- ховых случаев.

Гарантированность

платежей и пога-

шение убытков продавца от нес- воевременной опла- ты поставленной продукции.

Необходимость

внесения стра-

ховых платежей и сложность договор- ных обязательств.

8. Вексельная фор-

ма расчетов — осуществление рас- четов с исполь- зованием векселей. Вексель — пись- менное долговое обязательство.

Два вида векселей:

простой — выдает- ся заемщиком (векселедателем) кредитору (вексе- ледержателю) и дает ему право требовать с заем- щика уплаты к определенному сроку указанной суммы; исполь- зуется многократно при оформлении передаточной надписи (индосса- мента); переводной (тратта) — пору- чение кредитора, выдавшего вексель заемщику, по кото- рому заемщик обя- зан уплатить в указанный срок обозначенную сум- му третьему лицу.

Для покупателя —

сокращение пот- ребности в оборот- ных средствах, привлечение к оплате третьего лица, имеющего средства, возмож- ность использо- вания векселей должников. Для продавца — повы- шение гарантий оплаты за счет поручителя и от- ветственности век- селедержателей, возможность про- дажи векселей до срока погашения и получения необхо- димых оборотных средств.

Необходимость

оформления вексе- ля при условии получения согласия надежного пору- чителя.

Вексельная форма

расчетов дает возможность про- давцу и покупа- телю регулировать срок оплаты, а также изменять налогооблагаемую базу Контрагенты могут оптимизи- ровать величину налогооблагаемой базы.

1

2

3

4

5

9. Продажа долгов

с дисконтом — продажа креди- тором дебиторской задолженности со скидкой, образую- щей доходы поку- пателя долга. Раз- меры скидки зави- сят от срока взыс- кания долга, дейст- вующего уровня депозитных ставок, суммы долга, сте- пени риска. Используется кре- дитором для обес- печения скорейше- го поступления де- нег на его счет.

Осуществляется

путем передачи права требования долгов другому ли- цу. Оформляется трехсторонним договором, по которому покупа- тель долгов обязу- ется в определен- ный срок перечис- лить сумму за вычетом дисконта кредитору;

должник обязуется перечислить долги покупателю с уче- том процентов за просрочку.

Для поставщика —

ускорение оборота капитала, сокраще- ние потребности в кредитных ресур- сах, снижение рис- ка, улучшение лик- видности баланса.

Продавец за товар

получает меньше, чем положено на сумму дисконта.

Продавец получит

меньше выручки, что уменьшит налогооблагаемую базу.

Для покупателя продажа его долга не отразится на налогооблагаемой базе.

10. Продажа това-

ров с рассрочкой платежей (коммер- ческий кредит) —

продажа товаров с

условием их опла- ты в течение опре- деленного времени равными долями.

Коммерческий

кредит платный. Плату за кредит составляет разница

между конечной и

первоначальной ценой товара. Количество и регулярность пла- тежей оговарива- ются в контракте. Часть стоимости товара оплачивает- ся в момент пос- тавки.

Для продавца —

большая гарантия оплаты, регулиру- емость величины и

сроков дебиторской

задолженности, расширение рынков сбыта, получение дополнительных доходов. Для поку- пателя — возмож- ность оплаты това- ров после их продажи на рынке.

Для продавца —

сложность опреде- ления потерь от величины и темпов

инфляции. Для по-

купателя — необ- ходимость уплаты процентов за кре- дит.

Продажа товаров с

рассрочкой пла- тежей дает возмож- ность продавцу и

покупателю регу-

лировать сроки перечисления опла- ты за товар, в том числе в целях опти- мизации налого- облагаемой базы.

11. Залог — способ

обеспечения гаран- тий выполнения обязательств, при которых в составе имущества долж- ника (юридичес- кого или физичес- кого лица) выделя- ется определенная часть. Если обязательство на- рушается, то предмет залога передается или продается, в из полученной суммы в полном объеме удовлетворяются требования того кредита, обяза- тельство которого обеспечено зало- гом.

Существуют два

варианта передачи имущества долж- ника при невыпол- нении им обяза- тельств: 1) опреде- ленная часть иму- щества покупателя в натуральной или денежной форме передается продав- цу товаров в собст- венность; 2) залог используется при участии третьей стороны в роли гаранта — страхо- вой компании или банка, договор за- лога заключается покупателем с третьей стороной, а договор купли- продажи напрямую

Для продавца —

получение реаль- ных гарантий возм- ещения долгов. Для покупателя — воз- можность без пред- оплаты обеспе- чивать высокий уровень гарантий. Для поставщика— увеличение гаран- тированной опла- ты, возможность получить часть стоимости обору- дования в момент подписания догово- ра, расширение рынка сбыта дорогостоящей техники.

Для продавца —

сложность схемы действий, предус- матривающей пога- шение долгов путем продажи предмета залога. Для покупа- теля — необходи- мость наличия дос- таточно ликвидных ценностей, которые могут стать пред- метом залога.

У продавца —

залог или сумма, вырученная от продажи предмета залога, зачисляется в выручку, что увеличивает нало- гооблагаемую базу. Для покупателя — оплата полученных товаров по залогу не означает пере- числение оплаты и не ведет к увели- чению расходов или к уменьшению налогооблагаемой базы с точки зрения минимизации нало- говых платежей; для покупателя сделки с залогом невыгодны.

1

2

3

4

5

с продавцом.

Договора передачи залога сложны, поэтому исполь- зуются при круп- ных сделках

12. Лизинг — сдача

в долгосрочную аренду машин, обо- рудования и других

технических средств

с последующим их выкупом аренда- тором. Виды лизин- га. Оперативный — основан на крат- косрочной аренде, по окончании срока которой анендуемые технические средст- ва возвращаются арендодателю. Посреднический — арендодатель вы- полняет также функ- цию поставщика. Возвратный — поставщик продает лизинговой компа- нии свое оборудо- вание а затем берет его в аренду. Компенсационный— арендатор выпла- чивает лизинговые платежи готовой продукцией, произ- водимой на арен- дуемом оборудо- вании.

Заключается трехс-

тороннее соглаше- ние, согласно кото- рому поставщик

обязуется своев-

ременно поставить оборудование, арендодатель обя- зуется оплатить поставщику стои- мость оборудова- ния по мере выполнения усло- вий поставки, арен- датор обязуется своевременно и в полном объеме перечислить аренд- ные платежи арен- додателю. После перечисления арендного платежа оборудование пере- ходит в собст- венность к арен- датору по остаточ- ной стоимости. Три части платежей по лизингу арендная плата, банковский процент, маржа лизинговой компа- нии.

Для поставщика —

сложность подго- товки и заключения соглашения, слож-

ность расчета ли-

зинговых платежей в условиях финан- совой нестабиль- ности и высоких темпов инфляции.

Налогооблагаемая

база продавца уве- личивается в мо- мент получения

выручки, т.е. сроки,

максимально приб- лиженные к дате отгрузки. Арен- додатель опла- чивает продавцу отгруженные това- ры в короткие сроки, что умень- шает его налогооб- лагаемую базу. Величина на- логооблагаемой базы арендатора уменьшается на сумму арендной платы.

13. Факторинг-при-

обретение банками долгов предприятия (обязательств по оплате постав- ленных товаров).

Предлагает оплату

товаров банком по мере их поставки при предъявлении документов по отгрузке.

В дальнейшем долги с покупа- телей получает банк. За оказание факторинговых услуг банк получа- ет комиссионное вознаграждение.

Для продавца—

высокая гарантия своевременной оп- латы товаров, уско- рение оборачивае- мости оборотного капитала, сокраще- ние затрат по взиманию задол- женности.

Необходимость пе-

речисления комис- сионного вознаг- раждения банку.

У продавца налого-

облагаемая база увеличивается в меньшей степени, чем если бы он получил плату непосредственно от покупателяэ Покупатель может регулировать сроки платежей и величи- ну налогообла- гаемой базы.

1

2

3

4

5

14. Форфейтинг —

специальная форма кредитования тор- говых операций, зак- лючающихся в по- купке у продавца товаров или вексе- лей, акцептованных покупателем

Продавец переус-

тупает свои требо- вания к покупа- телю кредитному учреждению. Продавцу выпла- чивается сразу вся сумма векселей за вычетом процен- тов, а должник погашает свои обя- зательства регу- лярными взносами.

Для продавца —

снижение деби- торской задолжен- ности, улучшение структуры и лик- видности баланса, ускорение оборота капитала, твер- дость ставки кре- дитования, простая процедура оформ- ления переуступки векселей.

Необходимость

уплаты процентов по форфейтингу.

Аналогично

факторингу.

15. Погашение дол-

говых обязательств высоколиквидными ценностями — поку- патель погашает задолженность пе- ред продавцом ценностями, кото- рые могут в короткие сроки быть обращены в деньги. К таким ценностям относятся облига- ции, казначейские обязательства, ак- ции, депозитные сертификаты, бан- ковские векселя, опционы, а также недвижимость, цвет- ные и драгоценные металлы.

Используется, ког-

да дебитор не располагает налич- ными денежными средствами на момент наступ- ления сроков пога- шения долгов, а кредитор согла- шается получить долг в виде ценных бумаг.

При расчетах учи- тываются проценты по ценным бумагам с учетом периода их выкупа банками.

Для продавца-

возможность быстрого погаше- ния долгов, полу- чение перспек- тивных ценных бумаг, простота процедуры пога- шения долгов. Для покупателя — воз- можность сохра- нить средства и время, необходи- мые на превраще- ние ценных бумаг в деньги для оплаты долгов.

Для продавца—

дополнительные затраты по превра- щению ценных бумаг в деньги, сложность оценки ликвидных ценнос- тей для передачи в порядке погашения долгов.

Для покупателя — потеря части стои- мости высоколик- видных ценностей.

Оплата товаров

высоколиквидными ценностями с точки зрения налогообло- жения может рассматриваться

как товарообмен-

ная операция. Доходы сторон облагаются налога- ми на основе рыночной цены товаров и ценных бумаг.

16. Взимание прос-

роченной дебиторс- кой задолженности путем объявления должника банкротом или передача креди- тору пакета акций должника.

Крайние меры

продавца, когда покупатель не оплачивает товар и не обладает финан- совыми средст- вами. Чтобы пога- сить долг, кредитор может объявить должника банкро- том, потребовать передачу ему паке- та акций должника.

Продавец получает

возможность пога- шения долга, кото- рый иными путями не может быть возвращен; улуч- шается структура баланса за счет уменьшения деби- торской задолжен- ности.

Сложная процедура,

требуются решение собрания акцио- неров, а также оцен- ка акций должника.