100% - Процент наценки на цену реализации, %

Показатель

Условные обозначения,

формула расчета

Комментарий

1

2

3

Балансовая прибыль

Экономическая рента-

бельность активов

БП

_{ЭР } НРЭИ Актив ^*100

Достаточный уровень

экономической рентабельности— залог будущих успехов пред- приятия.

Нетто-результат экс-

плуатации инвестиций

НРЭИ = БП + проценты за кредит,

относимые на себестоимость

Экономический эффект,

снимаемый предприятием с затрат или прибыль до уплаты процентов за кредиты, займы и налога на прибыль.

Коммерческая маржа

КМ = (НРЭИ/Оборот) * 100

Показывает, какой резуль-

тат эксплуатации инвес- тиций дают каждые 100 усл. ед. оборота (экономическая рентабельность оборота). Для предприятий с высоким уровнем прибыли: 20%< КМ<30%; для низкого уровня прибыли 3%< КМ<5%. На КМ влияют такие факторы, как ценовая политика, объем и струк- тура затрат.

1

2

3

Коэффициент

трансформации

КТ = Оборот/Актив

Показывает сколько рублей

оборота снимается с каждого рубля актива или сколько раз за данный период оборачивается каждый рубль актива. Складывается под воздействием отраслевых условии и экономической стратегии пред приятия

ЭР = КМ * КТ

Регулирование экономичес-

кой рентабельности связано с воздействием на обе ее составляющие коммерчес- кую маржу и коэффициент трансформации

Чистая рентабель-

ность (прибыльность)

активов

_{Прибыль после}

_{уплаты налога} ^Оборот

_Актив ^{* =}

Чистая _Чистая

^{= рентабельность} _*оборачиваемость оборота _{активов}

Формула Дюпона позволяет

определить, какие факторы и наибольшей степени влияют на чистую рентабельность активов.

Эффект финансового

рычага

ЭФР = (1 – Ставка

налогооблажения прибыли) * (ЭР-

– СРСП) * ЗС/СС

Действие финансового

рычага заключается в том, что предприятие, использующее заемные средства изменяет чистую рентабельность собствен- ных средств и свои дивидендные возможности.

Средняя расчетная

ставка процента за анализируемый

период

Фактические финан-

совые издержки по всем кредитам

_{СРСП = * 100}

^{Общая сумма}

заемных средств

Цена заемных средств

предприятия (финансовые издержки на рубль заемных средств, процентов).

Заемные средства

ЗС

Заемные процентонесущие

средства (банковские кредиты, ссуды).

Плечо финансового

рычага

ЗС/СС

Соотношение между

заемными и собственными средствами предприятия.

1

2

3

Дифференциал

2/3 (ЭР – СРСП)

2/3 = (1 – ставка налогооблажения прибыли)

Разница между

экономической рентабель- ностью активов и средней расчетной ставкой процента по заемным средствам.

Выручка от

реализации.

Переменные издержки

В

^Ипр

Результаты реализации

возрастают или умень- шаются пропорционально объему производства. Эти расходы на закупку материалов, транспортные издержки, торгово- комиссионные издержки и др.

Валовая маржа

^{М = В - И}_пр

Валовая маржа (результат от реализации после

возмещения переменных затрат, сумма покрытия) является промежуточным финансовым результатом деятельности предприятия. Одной из целей менедж- мента является максими- зация валовой маржи как источника покрытия постоянных издержек и формирования прибыли.

Коэффициент валовой

маржи

С = М/В

Показывает долю валовой

маржи в выруч-ке от реализации.

Постоянные издержки

^И_пост

Постоянные издержки

(непропорциональные или фиксированные) не зависят от динамики объемов производства. К ним отно- сятся, оклады, постоянная зарплата, арендные пла- тежи, налоги, электроэнер- гия, газ, вода, телефон, почтовые услуги, страхо- вание, ремонт, реклама, проценты за кредит, аренда, амортизационные отчисления и др.

1

2

3

Порог рентабельности

Сумма постоянных затрат

Коэффициент валовой маржи

Е = И_пост/С

Порог рентабельности (точ-

ка безубыточности, само- окупаемости) — это такая выручка от реализации, при которой предприятие не имеет убытков, но и не имеет прибыли. Результат от реализации после возмещения переменных за трат достаточен для пок- рытия постоянных затрат, прибыль равна нулю.

Запас финансовой

прочности

В рублях:

Выручка от реализации – Порог рентабельности

F = B – E

В % к выручке от реализации:

Порог рентабельности в рублях

Выручка от реализации

G = E/B

Превышение фактической

выручки от реализации над порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности предприятия

Прогнозируемая при

быль

Запас финансовой прочности *

Коэффициент валовой маржи

H = F * C

Валовая маржа

Прибыль

I = M / H

Действие операционного

(производственного, хозяй- ственного) рычага проявля- ется в том, что любое изменение выручки от реа- лизации всегда порождает более сильное изменение прибыли Эффект обуслов- лен различной степенью влияния динамики постоян- ных и переменных затрат при изменении объема про- изводства на формирование финансовых результатов