9 Способы получения доходов по ценным бумагам

Название

методики

Основной принцип

Преимущества

методики

Недостатки методики

Примечания

1

2

3

4

5

1. Методика

постоянного процентного распределе- ния прибы- ли.

Соблюдение по-

стоянства показа- теля «дивиденд- ного выхода»:

Дивиденда по

обыкновенным акциям

Чистая прибыль за вычетом дивиден- дов по привилегиро- ванным акциям

Простота.

Снижение суммы

дивиденда на акцию (при уменьшении чистой прибыли) при- водит к падению курса акции.

Методика довольно

часта в практике, несмотря на предо- стережения теоре- тиков.

2. Методика

фиксирован ных дивиде- ндных вып- лат.

Соблюдение посто-

янства суммы дивиденда на акцию в течение длительного перио- да вне зависимости от динамики курса акций.

Регулярность ди-

видендных выплат.

1. Простота

2. Сглаживание колебаний кур- совой стоимос- ти акций.

Если прибыль сильно

снижается, выплата фиксированных диви- дендов подрывает ликвидность предп- риятия.

3. Методика

выплаты гарантиро- ванного минимума и

«экстра» -

дивидендов.

1. Соблюдение пос-

тоянства регуляр- ных выплат фикси- рованных сумм дивиденда.

2 В зависимости от успешности paботы предприятия — выплата чрезвы- чайного дивиденда («экстра») кaк пре- мии в дополнение к фиксированной сумме дивиденда.

Сглаживание

колебаний курсовой стоимости акций.

«Экстра»-дивиденд

при слишком чистой выплате, становится ожидаемым и перес- тает играть должную роль в поддержании курс а акции.

«Экстра»-дивиден-

ды не должны вып- лачиваться слиш- ком часто.

1

2

3

4

5

4. Методика

выплаты дивидендов акциями.

Вместо денежного

дивиденда акцио- неры получают дополнительные акции.

1. Облегчается

решение лик- видных проб- лем при неус- тойчивом фи- нансовом поло- жении.

2. Вся нерасп- ределенная прибыль пос- тупает на раз- витие.

3. Появляется большая свобо- да маневра структурой ис- точников средств.

4. Появляется возможность дополнитель- ного стимули- рования выс- ших управ- ленцев, наде- ляемых акци- ями.

Ряд инвесторов может

предпочесть деньги и начнет скидывать акции.

Расчет — на то, что

большинство акционеров устроит получение акций, если, конечно, эти акции достаточно ликвидных, чтобы в любой момент превратиться в наличность.