Вариант 4

1. Теоретическое задание

1. Саморегулирование биржевой деятельности: принципы и формы.

2. Крупнейшие мировые биржевые центры.

3. Основные методы анализа биржевого рынка.

4. Торговые поручения. Виды торговых поручений.

2. Задачи:

1. Какова прибыль (убыток) от покупки опциона колл на пшеницу с ценой столкновения 4,00 долл/буш. за премию 10 центов (предполагается, что опцион близок к истечению и не содержит временной стоимости), если фьючерсные котировки составляют:

Фьючерсные котировки, долл/буш.	Прибыль (убыток) по опциону, долл.
3,25
3,50
3,75
4,00
4,25

2. Производитель соя-бобов предвидит возможное падение цен на рынке в момент сбора урожая. Его целевая цена составляет 7,25 долл/буш. Хеджируя падение цен, он покупает ноябрьский опцион пут с ценой столкновения 7,50 долл/буш. и премией 0,25 долл. В ноябре он продает свой урожай по цене, равной котировке ноябрьских фьючерсов на дату поставки, которая составила 8,00 долл/буш., и закрывает свой хедж.

Заполните таблицу и определите результаты хеджа.

Месяц	Наличный рынок	Рынок опционов
Май
Ноябрь
Результат

Какова итоговая цена продажи?

3. После анализа рыночной ситуации трейдер пришел к выводу, что декабрьские фьючерсы на кукурузу существенно вырастут в цене. Для получения прибыли на росте цен он покупает декабрьский фьючерс на кукурузу по 2,50 долл/буш. Единица этого фьючерса составляет 5 тыс. буш.

Заполните таблицу и определите его прибыль или убыток при следующих сценариях:

Котировка декабрьских фьючерсов, долл/буш.	Прибыль или убыток, долл/буш.	Прибыль/убыток на контракт, долл.
2.30
2,40
2,50
2,60
2,70

4. Подсчитайте величину валовой прибыли от переработки, если цена соевого масла составляет 13,88 долл. за центнер, соевой муки 156,50 долл/т, а цена соя-бобов 4,85 долл/буш.

5. Спекулянт ожидает, что декабрьские фьючерсы на пшеницу существенно снизятся в цене до истечения контракта. Рассчитывая получить прибыль на падении цен, но стремясь ограничить убытки, он покупает декабрьский опцион пут с ценой столкновения 3,70 долл/буш. и премией 8 центов. Единица фьючерса на пшеницу составляет 5 тыс. буш.

Ответьте на вопросы и заполните таблицу возможных сценариев:

а) Какова его максимальная прибыль?

б) Каков его максимальный убыток?

в) Какова для него точка безубыточности?

г) Как ему закрыть свою позицию?

Котировка декабрьских фьючерсов, долл/буш.	Прибыль/убыток, долл/ буш.	Прибыль/убыток на контракт, долл.
3,18
3,45
3,65
3,70
3,99

6. Стоимость фьючерсного контракта 100 долл., маржа составляет: 1) 10 долл.; 2) 50 долл.; 3) 100 долл. Какую рентабельность даст 10%-ный прирост стоимости фьючерсного контракта?