7.3. Порядок розрахунку показників ліквідності та методи їх оцінки

При здійсненні аналізу ліквідності також потрібно з’ясувати і уточними такі питання, як:

• свобода у розпорядженні активами (чи не є активи предметом застави);

• можливість швидкої втрати цінностей активу внаслідок його морального або фізичного зносу (може бути особливо актуальним для підприємств харчової промисловості та торговельних підприємств);

• доступність активів для поточного розпорядження (наприклад, наявність заморожених рахунків є принциповим чинником для оцінки поточної платоспроможності);

• контрольованість активів (для кредитора важливо володіти інформацією про спроможність позичальника швидко переміщувати або приховувати активи;

• наявність умовних зобов’язань, до яких відносять гарантійні та потенційні зобов’язання, що можуть виникнути внаслідок несприятливого рішення по судовому розгляду.

Аналіз ліквідності здійснюється поетапним зіставленням окремих груп активів з короткостроковими пасивами на основі даних балансу. Показники платоспроможності та ліквідності згруповано на рис..

7.4. Прямий метод оцінки ліквідності та платоспроможності через аналіз покриття

Загальний коефіцієнт ліквідності (коефіцієнт покриття, коефіцієнт поточної ліквідності) дає загальну оцінку платоспроможності підприємства і розраховується за формулою:

К_З.Л. = ОА / ПЗ,

де ОА – оборотні активи; ПЗ – поточні зобов’язання

Цей показник показує, скільки гривень поточних активів підприємства припадає на одну гривню поточних зобов’язань.

Коефіцієнт швидкої ліквідності (коефіцієнт проміжної, суворої, кри­тичної ліквідності, коефіцієнт кислотного тесту) показує, яка частина короткострокових зобов'язань підприємства може бути негайно погашена за рахунок наявних коштів та можливих надходжень коштів. Він розраховується таким чином:

К_Ш.Л. = (ОА - З) / ПЗ,

де З – запаси.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності допомагає оцінити можливість погашення короткострокових зобов'язань підприємства за найбільш лі­квідними активами у випадку його критичного стану. За світовим досвідом у чисе­льнику можна відобразити лише грошові кошти та їх еквіваленти:

К_А.Л. = (ГК + ПФІ) / ПЗ,

де ГК – грошові кошти; ПФІ – поточні фінансові інвестиції.

Цей коефіцієнт є найбільш жорстким критерієм платоспроможності та ліквідно­сті і характеризує ту частину заборгованості, яку можна погасити найближчим ча­сом. Теоретично достатнім вважається його значення вище за 0,2-0,5.

Ще одним показником, який досліджується в процесі аналізу ліквідності та платоспроможності, є частка власних оборотних коштів у покритті запасів. Цей коефіцієнт являє собою поодинокий випадок попереднього показника, коли в знаменнику замість загальної величини оборотних активів залишається лише їх частина — запаси і витрати:

К_П.З. = ВОК / З

Коефіцієнт покриття запасів розраховується співвідношенням величини «нормальних» джерел покриття запасів і суми запасів. Якщо значення цього показника менше 1, то поточний фінансовий стан підприємства вважається нестійким.

Крім розглянутих вище фінансових показників визначається коефіцієнт, що характеризує ступінь забезпеченості поточної діяльності власними оборотними коштами. Його розраховують за формулою:

К_З = ВОК / ОА

Цей коефіцієнт показує, яка частка оборотних активів фінансується за рахунок коштів підприємства.