Тема 17. Международные валютные отношения и мировая валютная система

17.1. Сущность международных валютных отношений

В процессе международного обмена товарами, капиталами, услугами между участниками внешнеэкономических связей возникают международные валютные отношения.

Международные валютные отношения – это совокупность отношений, складывающихся между странами в ходе совершения международных валютных, расчетных и кредитно-финансовых операций. Международные валютные отношения также можно определить как совокупность экономических отношений, связанных с функционированием денег в качестве мировых денег. Деньги, в качестве мировых денег, обслуживают внешнюю торговлю и услуги, миграцию капитала, перевод прибылей на инвестиции, предоставление займов и субсидий, научно-технический обмен, туризм, государственные и частные денежные переводы.

Субъектами валютных отношений являются: государства, предприятия – экспортеры и импортеры, банки, финансовые институты, валютные брокеры, физические лица.

Валютные отношения осуществляются на двух уровнях: на национальном и международном уровнях.

На национальном уровне валютные отношения охватывают сферу национальной валютной системы. Национальная валютная система является частью денежной системы страны. Национальная валютная система — это форма организации валютных отношений страны, определяемая ее валютным законодательством. Особенности национальной валютной системы определяются степенью развития и специфики экономики, а также внешнеэкономических связей или иной страны.

Национальная валютная система включает следующие основные элементы:

— национальную денежную единицу (национальная валюта);

— состав официальных золотовалютных резервов;

— паритет национальной валюты и механизм формирования валютного курса;

— условия обратимости национальной валюты;

— наличие или отсутствие валютных ограничений;

— порядок осуществления международных расчетов страны;

— режим национального валютного рынка и рынка золота;

— национальные органы обслуживания, регламентирующие валютные отношения страны.

Связующим звеном между национальными валютными системами являются валютный паритет и валютный курс.

Валютный паритет — это соотношение между валютами, устанавливаемое в законодательном порядке и на межправительственном уровне. До 1978 г. он определялся золотым содержанием валют, затем по Уставу МВФ на базе СДР. Паритет лежит в основе курса валют. Но курс валют почти никогда не совпадает с паритетом.

Валютный курс представляет собой соотношение между валютами отдельных стран или «цену» валюты данной страны, выраженную в валютах других стран.

На международном уровне валютные отношения сформировались в международную валютную систему. Международная валютная система является формой организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства. Она возникла в результате эволюции мирового капиталистического хозяйства и юридически закреплена межгосударственными соглашениями.

Основными элементами международной валютной системы являются:

— национальные и коллективные резервные валютные единицы;

— состав и структура международных ликвидных активов;

— механизм валютных паритетов и курсов;

— условия взаимной обратимости (конвертируемости) валют;

— формы международных расчетов;

— степень валютного регулирования и объем валютных ограничений;

— режим международных валютных рынков и мировых рынков золота;

— межгосударственные организации, регулирующие валютно-финансовые отношения (МВФ, МБРР и др.). Международная валютная система (МВС) включает и комплекс международно-договорных и государственных правовых норм, обеспечивающих функционирование валютных инструментов.

Главная задача международной валютной системы — регулирование сферы международных расчетов и валютных рынков для обеспечения устойчивого экономического роста, сдерживания инфляции, поддержания равновесия внешнеэкономического обмена и платежного оборота разных стран. МВС является одним из важнейших механизмов, который может содействовать расширению или, наоборот, ограничению международных экономических отношений, а также в значительной мере влиять на внутреннее денежное обращение.

В международных расчетах в валютных отношениях обычно используется иностранная валюта – платежное средство других государств. Любое платежное средство в иностранной валюте называется девизом. Иностранные валюты покупаются и продаются на валютном рынке. По степени использования и по той роли, которую валюты играют в международных экономических отношениях, МВФ выделяет свободно используемые валюты, выступающие в качестве средства платежа в международных расчетах, «валюты цены» внешнеторгового контракта, свободно продающиеся и покупающиеся на валютных рынках (например, доллар США, евро, йена, фунт стерлингов и др.).

Функциональную роль мировых денег, обслуживающих международные экономические отношения, в современных условиях исполняют резервные (ключевые) валюты, они служат базой для определения валютного паритета и курса валют других стран, используются для проведения валютной интервенции в целях поддержания курса национальной валюты.

Таблица 4. Преимущества и недостатки эмиссии резервной валюты

Преимущества	Недостатки
1. Проведение независимой экономической политики в интересах национальных экспортеров, что создает условия повышения конкурентоспособности их продукции	1. Необходимость поддерживать относительную стабильность валюты, не прибегая к девальвации и валютным ограничениям
2. Возможность покрывать дефицит платежного баланса национальной валютой, кредитовать и получать кредиты на международных рынках в своей собственной валюте	2. Ослабление контроля за количеством денег в обращении, резкие колебания спроса на валюту и возникающие из-за этого сложности в регулировании денежной массы
3. Сокращение транзакционных издержек, уменьшаются валютные риски у национальных банков, поскольку кредитование и международная деловая активность осуществляются в национальной валюте	3. Рост спроса на валюту с перспективой завышения ее курса и ухудшения конкурентоспособности национальных товаров на внешних рынках
4. В бюджет страны-эмитента поступают доходы от сеньоража – эмиссии денежных знаков	4. Необходимость принимать меры по ликвидации дефицита платежного баланса
5. Получение страной-эмитентом беспроцентного займа, равного сумму валюты, вовлеченной в денежный оборот и золотовалютные резервы других стран	5. Подчинять внутреннюю экономическую политику задаче достижения внешнего равновесия

Источник: Мировая экономика и международные экономически отношения: учебник. – Изд. С обновлениями / под ред. Проф. А.С. Булатова, проф. Н.Н. Ливенцева. – М.: Магистр: ИНФРА-М, 2011.

Резервные валюты являются важной составляющей международной валютной ликвидности. Для стран резервный статус их валют имеет как достоинства, так и недостатки (табл. 4).