15.4. Современные особенности и тенденции в международном движении капитала

На современном этапе развития международных экономических отношений с учетом военно-политических событий в Северной Африке и на Ближнем Востоке, а также с учетом последнего финансового кризиса 2008-2009 гг. и тяжелого выхода промышленно развитых стран из этого кризиса необходимо рассмотреть тенденции, которые прослеживаются в международном движении капитала за последние 30 лет.

В числе новых тенденций можно выделить следующие:

1. Экспорт частного капитала растет более быстрыми темпами по сравнению с ростом вывоза государственного капитала.

2. Крупнейшим импортером капитала стали США. Примерно 5 млн. американцев работает на предприятиях, принадлежащих иностранным инвесторам. Кроме того, США являются крупнейшими в мире заемщиками, величина государственного долга на июль 2011 года составила 14,4 трлн. долл. (96,5% ВВП), из них 4,5 трлн. долл. приходится на внешние заимствования у других стран.

3. Четко прослеживается тенденция перекрестной миграции капитала в рамках промышленно развитых стран: например, Япония экспортирует в США, США в Японию, страны ЕС вывозят капитал в США, а США, в свою очередь, в страны ЕС.

4. В качестве экспортеров капитала выступает ряд развивающихся стран, таких как Сингапур, Гонконг, Республика Корея, Саудовская Аравия, Бразилия и др. Ведущие страны ОПЕК в основном экспортируют ссудный капитал, в то время как Республика Корея, Сингапур, Малайзия экспортируют преимущественно предпринимательский капитал.

5. Вовлечение в процесс миграции капитала бывших социалистических стран (Польша, Венгрия, Чехия, Россия, страны СНГ), а также КНР.

Международная статистика движения капитала обычно публикуется с большим временны́м лагом. Ей также присущи значительные расхождения в данных по вывозу и ввозу каптала, проистекающие из-за статистических погрешностей, несовпадение вывоза и ввоза во времени, а также большого вывоза капитала в нелегальной форме. При этом надо иметь в виду, что многие виды движения краткосрочного капитала отражаются в статистике лишь в виде сальдо, что занижает движение краткосрочного капитала в общем объеме международного движения капитала. В 1981 г. объем вывоза капитала в мире составлял 489 млрд. долл., в 2000 г. достиг 3701 млрд. долл., а к 2008 г. - уже 88,7 трлн. долл. Ведущими экспортерами и импортерами капитала продолжают оставаться промышленно развитые страны (табл. 1).

Таблица 1. Масштабы и география международного движения капитала, млрд. долл.

Страны	Вывоз				Ввоз
	1981 г.	1990 г.	2000 г.	2008 г.	1981 г.	1990 г.	2000 г.	2008 г.
Развитые	388,6	817,7	3350,6	298,5	392,8	975,1	3907,7	1004,9
США	109,5	74,5	560,2	-4,7	83,4	141,4	1038,2	534,1
Япония	42,7	88,3	119,0	181,0	37,4	57,6	45,4	-16,5
Германия	21,8	114,0	331,5	344,2	25,1	59,3	371,9	84,5
Великобритания	99,6	146,5	717,9	-1036,5	86,3	175,8	755,3	-955,6
Франция	20,6	104,8	270,5	266,7	27,7	129,5	233,7	367,9
Италия	18,2	40,6	92,1	-23,1	27,0	83,2	97,3	48,3
Канада	17,9	15,9	91,7	100,0	29,9	33,2	77,2	88,7
Нидерланды	12,3	43,2	42,5	-24,7	9,3	35,6	164,9	-11,9
Бельгия-Люксембург	16,8	80,2	369,3	57,2	21,7	78,2	362,5	86,4
Швейцария	17,0	35,8	168,5	-189,1	10,2	24,3	138,6	-210,8
Развивающиеся	67,2	68,5	171,8	371,7	43,3	109,8	177,9	445,5
Индия	0,7	0,6	3,5	9,9	1,2	5,3	13,8	50,4
Таиланд	0,6	0,3	3,4	-8,7	3,1	9,1	-7,9	6,3
Индонезия	-0,5	…	-0,2	12,6	1,9	4,3	-6,6	13,1
Бразилия	2,3	3,6	7,0	23,8	14,4	8,2	26,3	52,4
Мексика	4,1	8,7	-7,1	9,1	26,4	18,2	-3,5	33,0
Аргентина	-1,5	7,8	3,5	16,1	3,3	10,8	12,2	8,8
Нигерия	-4,9	2,9	4,0	8,9	1,5	0,1	-0,8	0,5
Турция	-0,6	1,4	3,4	14,7	1,2	4,5	16,3	49,8
Саудовская Аравия	47,6	1,9	13,3	9,9	6,5	0,7	1,7	44,6
Кувейт	9,2	0,3	13,7	64,8	0,6	0,7	-0,05	5,9
С переходной экономикой	11,4	19,8	151,1	326,2	15,2	27,6	153,4	851,9
Россия	-	-	21,1	24,1	-	-	-11,4	111,0
Украина	-	-	0,8	23,9	-	-	-0,2	37,2
Польша	0,8	4,5	4,0	-4,7	3,6	3,7	13,9	36,5
Чехия	-	0,7	1,3	8,5	-	1,4	5,2	18,2
Венгрия	-0,2	0,5	-0,1	68,2	0,6	0,4	4,9	91,0
КНР	7,6	1,3	119,2	160,7	1,1	4,1	125,1	173,9

Источник: UNCTAD, World Investment Report, www.unctad.org

На промышленно развитые страны приходилась и приходится основная масса вывозимого и ввозимого капитала. США и Великобритания продолжают оставаться как крупнейшими экспортерами, так и главными импортерами капитала в мире. Роль развивающихся стран и стран с переходной экономикой в международном движении капитала изменилась в сторону увеличения экспорта капитала в Китай и ведущие страны Центральной и Восточной Европы.

В последние три десятилетия произошли заметные изменения в структуре международного движения капитала (табл. 2).

Таблица 2. Структура международного движения капитала, млрд. долл.

Формы международного движения капитала	Ввоз				Вывоз
	1980 г.	1990 г.	2000 г.	2008 г.		1980 г.	1990 г.	2000 г.	2008 г.
Прямые инвестиции	54,1	207,7	1401,5	1770,9		51,6	241,5	1232,9	1928,8
Портфельные инвестиции	56,4	262,1	1480,9	1191,5		72,8	183,8	1300,0	20,7
Прочие инвестиции	440,1	649,6	1225,4	-723,3		365,7	498,2	63330,0	-517,8

Источник: UNCTAD, World Investment Report, www.unctad.org

К началу финансового кризиса 2008 г. соотношение между ссудным и предпринимательским капиталом изменилось в пользу последнего (табл. 2). Однако финансовый кризис, затронувший все аспекты мирохозяйственной деятельности, внес свои коррективы и в международное движение капитала, особенно в объем прямых иностранных инвестиций. Их общий объем, согласно ЮНКТАД (Конференции ООН по торговле и развитию), заметно сократился и составил в 2009 г. 1 114,2 млрд. долл. по сравнению с 2 100 млрд. долл. в 2007 г. Оставаясь приоритетным, предпринимательский капитал к концу 2010 г. увеличился до 1,25 трлн. долл. В этот же период объем ссудного капитала заметно сократился и составил всего 57,6 млрд. долл. Причиной таких изменений стали достаточно большие финансовые затруднения европейских стран и США при выходе из глобального кризиса 2008 г., осторожность стран-кредиторов и частных инвесторов при осуществлении своих вложений (попытка свести свои инвестиционные риски к минимуму) и нестабильность мировых товарно-сырьевых рынков.