15.2. Понятие, цели, причины, факторы и влияние международного движения капитала

На современном этапе международное движение капитала, его активная миграция между странами является важнейшей формой и составной частью международных экономических отношений.

Вывоз капитала (перемещение капитала за рубеж) представляет собой процесс изъятия части капитала из национального оборота в данной стране и перемещение его в товарной или денежной форме в производственный процесс и обращение другой страны.

Поначалу вывоз капитала был свойственен для небольшого числа ПРС, осуществлявших экспорт капитала на периферию мирового хозяйства. Развитие мирового хозяйства существенно раздвинуло рамки этого процесса: вывоз капитала становится функцией любой успешно и динамично развивающейся экономики. Капитал вывозят и ведущие ПРС, и среднеразвитые страны, и РС, в особенности, «новые индустриальные страны».

К 90-м годам ХХ века в мире образовались огромные массы резервного капитала, ищущего прибыльного применения. Страховые компании, пенсионные фонды, трастовые, инвестиционные и другие фонды аккумулируют эти средства. Только в США их активы превысили в 1995 году 8 трлн. долл.

Со второй половины XX века вывоз капитала непрерывно растет. Экспорт капитала опережает по темпам роста как товарный экспорт, так и валовой внутренний продукт ПРС. На фоне резкого возрастания масштабов вывоза капиталов усиливается его международная миграция.

Международная миграция (движение) капитала – это встречное движение капиталов между странами, приносящее их собственникам определенный доход. Многие страны одновременно являются импортерами и экспортерами капитала, т.е. происходят так называемые перекрестные инвестиции.

Главной целью экспорта (вывоза) капитала является максимизация прибыли за счет его инвестирования в страны и отрасли, обеспечивающие более высокую прибыль (норму и массу прибыли) по сравнению со страной происхождения капитала.

В настоящее время материнские компании достаточно часто экспортируют капитал в виде нематериальных активов: торговые марки, фирменные наименования, знаки обслуживания, лицензии, управленческое, маркетинговое, организационное, производственное ноу-хау и т.п.

Наряду с экономическими целями экспортеры капитала достаточно часто преследуют и политические, военно-стратегические и социальные цели и интересы. Результатом этого является втягивание стран-импортеров капитала в «орбиту» внешнеполитического курса стран-экспортеров капитала. Особенно значительные политические интересы имеют международные финансово-кредитные организации (МВФ, группа Мирового банка, Европейский банк реконструкции и развития) и некоторые страны-члены Парижского клуба кредиторов при экспорте ссудного капитала. Манипулирование формами, направлениями и объемами экспорта капитала иногда становится инструментом давления на правительства и профсоюзы как стран и фирм – импортеров капитала, так и стран местоположения штаб-квартир компаний – экспортеров этого капитала.

Важнейшими причинами вывоза капитала ради большей прибыли являются:

1) Относительный избыток капитала в данной стране, его перенакопление. В целях получения предпринимательской прибыли или процента капитал переводится за границу. Характерно, что экспорт капитала может осуществляться и при дефиците капитала для внутреннего инвестирования.

2) Несовпадение спроса на капитал и его предложение в различных звеньях мирового хозяйства.

3) Появление возможности освоения местных товарных рынков. При этом капитал экспортируется определенными фирмами для того, чтобы проложить дорогу экспорту товаров и стимулировать спрос на собственную продукцию. В этих целях не только осваиваются имеющиеся рынки, но и создаются новые.

4) Наличие в странах, куда экспортируется капитал, более дешевого сырья и рабочей силы.

5) Стабильная политическая обстановка и в целом благоприятный инвестиционный климат в принимающей стране, льготный инвестиционный режим в свободных экономических зонах.

6) Более низкие экологические стандарты в принимающей стране, нежели в стране-доноре капитала.

7) Стремление крупных корпораций окольным путем проникать на рынки третьих стран, установивших высокие тарифные или нетарифные ограничения на продукцию той или иной международной корпорации (ТНК).

8) Существование во многих промышленно развитых странах антимонопольного законодательства, ограничивающего деятельность крупных корпораций. В этих условиях увеличивающиеся масштабы накоплений побуждают искать новые сферы приложения капитала за рубежом.

К основным факторам, способствующим и стимулирующим вывоз капитала, относятся:

1. Растущая взаимосвязь и взаимозависимость национальных экономик, являющихся движущей силой, активизирующей вывоз капитала.

2. Международная промышленная кооперация и вложения транснациональных корпораций в дочерние компании.

3. Экономическая политика промышленно развитых стран, направленная на привлечение значительных объемов капитала для поддержания темпов экономического роста, уровня занятости, развития передовых отраслей промышленности.

4. Экономическое поведение развивающихся стран, стремящихся с помощью привлечения иностранного капитала дать существенный импульс для своего экономического развития, вырваться из «порочного круга бедности».

5. Международные финансовые организации, направляющие и регулирующие потоки капиталов.

6. Международные соглашения об избежании двойного налогообложения доходов и капиталов между странами, которые способствуют развитию торгового, научно-технического сотрудничества и привлечению инвестиций.

Международное движение капитала, занимая ведущее место в международных экономических отношениях, оказывает огромное влияние как на мировую экономику, так и на страны-импортеры и страны-экспортеры капитала.

Влияние международного движения капитала (МДК) на развитие мировой экономики выражается в следующем:

1. МДК способствует росту мировой экономики. Капитал пересекает границы в поисках благоприятных сфер своего приложения и прироста в мировых масштабах. Приток зарубежных инвестиций для большинства стран-реципиентов помогает решить проблему нехватки производительного капитала, увеличивает инвестиционную способность, ускоряет темпы экономического роста.

2. МДК углубляет международное разделение труда и международное сотрудничество. Вывоз капитала является одним из важнейших условий формирования и развития международного разделения труда. Взаимное проникновение капитала между странами укрепляет экономические связи и сотрудничество между ними, способствует углублению международных специализации и кооперации производства.

3. МДК увеличивает объемы взаимного товарообмена между странами, в том числе промежуточными продуктами, между филиалами международных корпораций, стимулируя развитие мировой торговли.

Играя стимулирующую роль в развитии мировой экономики, международное движение капитала вызывает различные последствия (оказывает различное влияние) для стран-экспортеров и импортеров капитала.

К числу отрицательных последствий для стран-экспортеров капитала можно отнести следующие:

- вывоз капитала за рубеж без адекватного привлечения иностранных инвестиций ведет к замедлению экономического развития вывозящих стран;

- вывоз капитала отрицательно сказывается на уровне занятости в стране-экспортере;

- перемещение капитала за границу неблагоприятно сказывается на платежном балансе страны.

В свою очередь имеются и отрицательные последствия привлечения иностранного капитала для страны-импортера:

- приток иностранного капитала, «подминая» местный капитал, либо пользуясь его бездействием, вытесняет его из прибыльных отраслей. В результате при определенных условиях это может привести к однобокости развития страны и угрозе ее экономической безопасности;

- бесконтрольный импорт капитала может сопровождаться загрязнением окружающей среды;

- импорт капитала часто связывается с проталкиванием на рынок страны-реципиента товаров, уже прошедших свой жизненный цикл, а также снятых с производства в результате выявленных недоброкачественных свойств;

- импорт ссудного капитала ведет к увеличению внешней задолженности страны;

- использование международными корпорациями трансфертных цен ведет к потерям страны-реципиента в налоговых поступлениях и таможенных сборах.

Для стран-импортеров капитала могут быть и положительные последствия:

- регулируемый импорт капитала способствует экономическому росту страны-реципиента капитала;

- привлекаемый капитал создает новые рабочие места;

- иностранный капитал приносит новые технологии, эффективный менеджмент, способствует ускорению в стране научно-технического прогресса;

- приток капитала способствует улучшению платежного баланса страны-реципиента.

Последствия международного движения капитала сказываются на социально-экономических и политических целях конкретной страны. Естественно, они различны для развитых и слаборазвитых стран, а также стран с переходной экономикой. Однако в любом случае нельзя уповать на возможность использования только положительных факторов, отсекая отрицательные последствия.