uchebnik_e_book

ГЛАВА 5. КРЕДИТЫ И ЗАЙМЫ 5.5. Пр облемные с итуации при кредитовании

заключить мировое соглашение можно на любой стадии рас- смотрения дела о банкротстве, тогда дело будет прекращено.

2.Второй возможный сценарий— реструктуризация долга. Финансовый управляющий вместе с должником долж- ны подготовить план реструктуризации долговых обя- зательств, который он будет способен выполнить. Если кредиторов этот план устроит, выплату долгов переводят на указанную в нем схему.

3.Последний и, вероятно, самый неприятный для должника вариант— реализация имущества. Если достигнуть согла- шения по первым двум пунктам не удалось, финансовый управляющий составляет конкурсный список имущества должника, которое будет распродано с целью погашения долгов перед кредиторами. При этом действует ряд огра- ничений на состав имущества, которое может быть вклю- чено в этот список (табл. 5.6).

Хотя большинству хронических должников банкротство может сильно облегчить жизнь, оно далеко не всегда является панацеей от финансовых бед. Например, в случае с ипотекой банкротство по- могает очень условно: если долги испишут, токвартиру тоже заберут.

К тому же пока в России институт личного банкротства работает далеко не идеально. Например, нередки случаи, когда процедуру банкротства не удается даже начать, так как у человека нет денег на оплату сопутствующих издержек, которые включают:

•оплату публикации сведений в Едином федеральном ре­ естре сведений о банкротстве (ЕФРСБ);

•оплату госпошлины;

•вознаграждение финансовому управляющему;

•оплату консультационных услуг профессиональных юристов. Ну, а если процедура признания банкротства состоится, то на быв-

шего должника будет наложен ряд ограничений:

•в течение пяти лет после ее завершения он должен будет сообщать этот факт в случае обращения за кредитом или займом или при оплате товаров и услуг в рассрочку;

•в течение трех лет он не будет иметь права занимать управ- ляющие должности или иным образом участвовать в управ- лении юридическим лицом.

Вто же время в России принимаются законодательные меры по облегчению процесса банкротства. Так, с 1 сентября 2020 г. граж- данам доступен упрощенный внесудебный порядок прохождения процедуры банкротства, причем данная процедура является бес- платной. Сумма просроченной задолженности должна составлять

от50 000до500 000руб.,ноприэтомудолжниканедолжнобытьиму- щества и денег для погашения кредиторских требований (этот факт устанавливается постановлением судебного пристава-­исполнителя об окончании исполнительного производства).

Должник подает заявление о банкротстве в многофункциональ- ный центр (МФЦ) по месту жительства или постоянного пребывания, в заявлении он указывает всех кредиторов и размер задолженности перед каждым. МФЦ проверяет информацию, и если она достоверна, товтрехдневныйсрокпубликуетинформациюобанкротствевЕдином государственном реестре. Финансовый управляющий при этом не на- значается, а розыском имущества должника и проверкой его долгов занимаютсякредиторы.Приобнаружениидоходовилисобственности кредитор может обратиться в арбитражный суд с заявлением о введе- нии в отношении должника стандартной процедуры банкротства.

Если кредиторы не подали возражений, через шесть месяцев гражданин объявляется банкротом, его долги списываются (за исключением личных обязательств).

ТАБЛИЦА 5.6

Судьба имущества должника при банкротстве

231

ГЛАВА 5. КРЕДИТЫ И ЗАЙМЫ 5.5. Пр облемные с итуации при кредитовании

РЕЗЮМЕ

Познакомившись с тонкостями процесса кредитования и оформ- ления займов, вы могли убедиться, что грамотное обращение с за- ёмными средствами требует пристального внимания и налагает на вас ответственность, ведь, как гласит всем известная пословица, «долг платежом красен».

Тем не менее тем, кто все же решится стать заёмщиками, можно посоветовать воспользоваться следующим простым алгоритмом.

1.Трезво подумайте, действительно ли ваша цель этого стоит.

2.Критически оцените свою платежеспособность и возмож- ности для возврата долга.

3.Внимательно изучите рынок кредитных предложений, выбрав наиболее подходящую для себя кредитную орга- низацию и выгодный план заимствования.

4.Подберите оптимальную из доступных вам схем креди- тования.

Принимая решение о получении кредита, важно не поддаваться кратковременным психологическим импульсам и эмоциям (пото-

му что обычно за такие слабости приходится расплачиваться невы- годными условиями кредитования), сохранять бдительность (ведь кредиторы нередко стараются замаскировать невыгодные для за- ёмщика условия кредитования) и быть внимательными (при вы- боре схемы кредитования и особенно при подписании кредитного договора).

233

Глава 6

ИНВЕСТИЦИИ

ДЛЯ

НАЧИНАЮЩИХ

ИНВЕСТОРОВ

В экономике любой страны действуют разные экономиче- ские субъекты — отдельные люди и организации (компа- нии). При этом одни имеют свободные средства, а у дру- гих — наоборот, их нехватка. Первые хотели бы их куда-то вложить и получать дополнительный доход, а те, у кого не хватает денег, готовы платить за возможность их при- влечь. Оформление отношений между этими группами происходит либо путем заключения различных контрак- тов, либо посредством выпуска и приобретения ценных бумаг. Такие договоры и ценные бумаги в общем виде на-

зываются финансовыми инструментами или финансо-

выми активами, а рынки, на которых они обращаются, —

финансовыми рынками.

Отдельным сегментам финансового рынка посвящены различные главы данного учебника: рынку банковских услуг — главы 4, 5 и отчасти 3, страховых услуг — глава 7, услуг негосударственных пенсионных фондов — глава 9. В данной главе основным предметом анализа являются рынок ценных бумаг и рынок производных финансовых

235

ГЛАВА 6. ИНВЕСТИЦИИ ДЛЯ НАЧИНАЮЩИХ ИНВЕСТОРОВ

инструментов, затрагиваются также рынки драгоценных металлов, валюты и некоторые другие.

Финансовые рынки предназначены главным образом для того, чтобы свести владельцев свободных средств

итех, кто испытывает их недостаток, и тем самым обеспе- чить перетекание капитала от тех, у кого он есть, к тем, кому он нужен. На одних рынках это взаимодействие про- исходит напрямую1, на других — через посредников, кото- рые помогают получать нужную информацию и заключать сделки, но берут за свои услуги определенное вознаграж- дение. На развитых финансовых рынках также существу- ют так называемые инфраструктурные организации (на- пример, биржи, клиринговые организации, депозитарии, регистраторы), которые сами не заключают сделок для своих клиентов, но предоставляют другим участникам рынка возможность быстро и эффективно их совершать, обеспечивают надежное исполнение сделок, а также учет

ихранение финансовых активов.

Вглаве 4 мы упоминали, что любое вложение средств

сцелью получения дохода можно назватьинвестициями

в широком смысле слова, а лиц, которые осуществляют такие вложения, — инвесторами. Для многих людей и ор- ганизаций именно вложения в финансовые инструменты являются главным способом инвестирования.

Кажется, что для инвестирования на финансовом рын- ке необходимо очень много денег, однако это не так: уже

снесколькими тысячами рублей можно начать действо- вать. Конечно, чем больше средств, тем больший набор инструментов становится доступен. Однако финансовые организации непрерывно работают над тем, чтобы даже

сминимальными суммами можно было использовать до- статочное количество инструментов.

По сути, для физического лица существует три основ- ных способа инвестирования: полностью самостоятельно (без посредников), с помощью посредников (тут возможна разная степень самостоятельности), а также с использова- нием схем коллективного инвестирования (табл. 6.1).

1 Взаимодействие напрямую происходит, когда контрагенты находят друг друга: компанияАобращаетсявбанкБзакредитомизатемполучаетего,подписавсоответствующийдоговор с банком.

ТАБЛИЦА 6.1.

Типы инвестиций, доступных частному инвестору

Мы постарались в этой главе проанализировать три составляющие, необходимые для успешного инвестирова- ния: инфраструктуру рынка (какие посредники есть и за- чем они нужны), инструменты (какие существуют и в чем их особенности), основные принципы работы на фондовом рынке.

237

ГЛАВА 6. ИНВЕСТИЦИИ ДЛЯ НАЧИНАЮЩИХ ИНВЕСТОРОВ 6.1. Концепция «Р иск — доходност ь»

6.1. Концепция «Риск — доходность»

Оченьважнымипонятиямидляинвестированияявляютсяриск идо- ходность. Не разобравшись с ними хотя бы в общих чертах, а также сихсоотношением,трудноприниматьобоснованныерациональные финансовые решения.

6.1.1. НЕОПРЕДЕЛЕННОСТЬ, РИСК И ЕГО ИСТОЧНИКИ

Под неопределенностью обычно понимается отсутствие всей или части информации о каких-либо явлениях или процессах нашей жизни и окружающего мира. Поскольку полного знания об окружа- ющем мире нет ни у кого, неопределенность — общий фон суще- ствования, и это не является само по себе риском. Риск возникает, когда в условиях неопределенности необходимо принимать то или иное решение. Можно сказать и иначе: в момент принятия решения необходимо оценить связанный с ним риск.

В финансах риском называется отклонение от запланированно- го или ожидаемого результата действий участника рынка (рис. 6.1). Например, вы покупаете ценную бумагу и надеетесь получить по ней определенный доход, но в реальности доход оказывается мень- ше, чем вы ожидали, по разным причинам — эти причины назы- вают источниками риска. Скажем, компания, выпустившая обли- гацию, разорилась и прекратила выплаты по своим долгам — это так называемый кредитный риск. Или организация продолжает работать, но мнение рынка о ее перспективах изменилось к худше- му, поэтому ее акции подешевели — это рыночный риск. Или из-за ошибки посредника, через которого вы проводили свои операции, намеченная вами прибыльная сделка не состоялась — это опера-

ционный риск.

Очевидно, что при принятии любого инвестиционного решения важно понимать, с какими рисками придется столкнуться и насколь- ко они велики. Количественное измерение рисков обычно связано либосразмахомколебанийценыфинансовогоинструмента(актива), либо с вероятностью наступления того или иного неблагоприятного события.