uchebnik_e_book

ГЛАВА 4. СБЕРЕЖЕНИЯ В ЖИЗНИ ГРАЖДАНИНА 4.1. Культура сбережений

Кредитор не всегда охотно расстается со своими деньгами, даже если давать деньги в долг — это его бизнес. Во-первых, он понима- ет, что по разным причинам деньги могут к нему не вернуться. Вовторых, отдавая деньги в долг, кредитор лишается возможности ис- пользовать их на другие цели, по крайней мере, в течение некото- рого времени. В-третьих, он помнит об инфляции: та сумма денег, которуюонвыдаствдолгсегодня,черезгодилинескольколетбудет иметь меньшую ценность, так как упадет ее покупательная способ- ность. Следовательно, кредитор нуждается в поощрении за расста- вание со своими деньгами и потому, скорее всего, попросит с долж- ника некоторую плату за пользование ими — проценты по долгу. Осталось, чтобы с этим согласился должник (заёмщик).

С точки зрения заёмщика, который берет в долг на потребитель- ские нужды (о чем мы подробнее поговорим в гл. 5), проценты — это цена перемещения необходимого блага (товара, услуги) из будущего

внастоящее. Ведь потребителю в данном случае нужны не деньги как таковые, а благо, на которое у него сейчас не хватает средств, но есть потребность в этом благе и уверенность, что в будущем у него появится достаточно денег для погашения долга. Какую именно цену заёмщик готов за это заплатить, зависит главным образом от того, насколько велика его потребность в данном товаре, но также и от специфики блага, и от величины его ожидаемых будущих до- ходов.Нередколюдинеобоснованнопереплачиваютзакредитиз-за неадекватной оценки своих потребностей, а потом оказываются не

всостоянии его отдать, неверно оценив свои доходы.

Ас точки зрения заёмщика, который берет в долг на предпри- нимательские нужды (о чем мы подробнее поговорим в гл. 10), про- центы — это часть его затрат на производство будущего товара или услуги. Раз ему не хватает своих денег на приобретение всех необ- ходимых ресурсов, то он одалживает недостающие средства у когото другого, чтобы запустить или расширить свой бизнес, и готов за это заплатить, но в разумных пределах. Бизнес должен приносить прибыль, поэтому естественным ограничителем цены кредита для предпринимателя является норма прибыли: если плата за кредит ее превысит, значит, бизнес будет убыточным и долго не продер- жится.

Итак, кредиторы хотят получать проценты, а заёмщики готовы их платить. Благодаря этому возникает рынок денег (вернее, не- сколько разных, но взаимосвязанных рынков), где ценой денег как особого товара является процентная ставка.

Важнейшую роль на этом рынке сегодня играют банки, один из главных видов бизнеса которых — выдавать кредиты другим эко-

номическим агентам (населению, компаниям). Для этого банкам нужны в качестве ресурса чьи-то свободные деньги, которые они получают в том числе путем привлечения средств граждан и юри- дических лиц во вклады. А для нас с вами это способ простого и на- дежного вложения своих сбережений.

4.1.4. КРИТЕРИИ ОТЛИЧИЯ СБЕРЕЖЕНИЙ ОТ ИНВЕСТИЦИЙ

Для дальнейшего разговора о разных способах использования вре- менно свободных денег в сфере личных финансов нам надо разгра- ничить понятия «сбережения» и «инвестиции». В экономической теории они используются в разных значениях, и нам важно избе- жать путаницы.

Как видно, широкое определение понятия «инвестиции» можно распространить на огромное количество разных видов вложений, при этом оно будет пересекаться с понятием «сбережения».

В активы можно вложить деньги (чаще всего), или другие акти- вы (например, внести в уставный капитал создаваемой компании компьютер, автомобиль, здание), или собственные время и силы (например, если студент учит дополнительный иностранный язык, он, несомненно, инвестирует в собственный человеческий капитал,

151

ГЛАВА 4. СБЕРЕЖЕНИЯ В ЖИЗНИ ГРАЖДАНИНА 4.1. Культура сбережений

причем потраченные на обучение время и силы заместить деньга- ми в данном случае невозможно).

Теперь договоримся о более узких определениях сбережений и инвестиций для сферы личных финансов. Под сбережениями гражданина мы будем понимать низкорисковые вложения средств, когда цель обеспечения сохранности более важна, чем цель полу- чения дохода. (Подробнее о соотношении риска и доходности мы поговорим в гл. 6.) Наиболее простой и понятный пример сбереже- ний — банковский вклад.

А под инвестициями в сфере личных финансов будем пони-

мать вложения с целью получения средней или высокой доходно- сти, которая важнее, чем цель обеспечения сохранности (т. е. инве- стор готов к тому, что при неудачном развитии событий часть его средств может пропасть), со средним или высоким уровнем риска и, как правило, на достаточно длительный срок. Инвестиции пред- назначаются для планируемого человеком улучшения своей жизни в долгосрочной перспективе.

Можно отдельно выделить такой способ вложения средств, как спекуляции — вложения на короткий срок с целью получения очень высокой доходности, оборотной стороной которой является высокий риск. Спекулянты порой получают очень высокие при- были, но могут легко потерять существенную часть своих вложе- ний. Спекулировать можно на рынках акций, валюты, производных финансовых инструментов. В этом нет чего-либо противоправного или зазорного, если операции осуществляются с соблюдением за- конодательства, но в предмет нашего анализа спекуляции в чистом виде не входят, поскольку мы считаем неправильным подталкивать своих читателей к слишком высоким рискам.

Кроме доходности и риска, при вложении средств в какой-ли- бо актив, приносящий доход, надо учитывать такой параметр, как ликвидность, т. е. возможность быстро и безубыточно превратить актив в деньги. Для спекулятивных вложений свойственна высокая ликвидность, для сбережений — высокая или средняя, а для инве- стиций возможна и высокая, и низкая, и средняя ликвидность, в за- висимости от типа актива.

Подробнее об инвестициях мы поговорим в главе 6, а пока со- средоточимся на инструментах сбережения.

4.2.Банковский вклад

Внашейстранебанковскийвклад(депозит)являетсяоднимизсамых популярных способов сберечь свои деньги. Согласно Федеральному законуот2декабря1990г.№ 395-1«Обанкахибанковскойдеятельно- сти»,вклад—этоденежныесредстваввалютеРоссийскойФедерации или иностранной валюте, размещаемые в банках в целях хранения

иполучения дохода. Иначе говоря, вы передаете банку некоторую сумму наличных или безналичных денег, а банк обещает вернуть вам эту сумму и выплачивает проценты за то время, пока ваши деньги находятся у него1. Основные нормы о договоре банковского вклада содержатся в Гражданском кодексе Российской Федерации (гл. 44).

Рассмотрим, какие виды вкладов предлагают банки и на каких условиях.

4.2.1.ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ

Получив от вас деньги, банк не будет держать их в кассе до тех пор, пока вы не захотите забрать их обратно. Когда вы вносите сред- ства на депозит, вы фактически даете банку деньги в долг на осу- ществление его деятельности, например на кредитование других клиентов (подробнее см. гл. 5). При этом банк принимает на себя обязательство вернуть вам в установленный срок (или по первому требованию) ваши денежные средства и заплатить проценты за их использование. Понятно, что проценты по выданному банком кре- диту должны быть выше процентов по вкладу, — таким образом банк получает свой доход.

Какой доход и когда получите вы как клиент, позволит опреде- лить указанная в подписанном договоре банковского вклада про- центная ставка. По условиям договора проценты могут начислять- ся в конце срока вклада или периодически, например ежемесячно. В случае если проценты начисляются периодически, банк либо вы- плачивает их вкладчику сразу (в том числе переводит на указан- ный вкладчиком счет), либо добавляет к сумме вклада. Когда про- центы выплачиваются сразу, следующее их начисление произво- дится снова на первоначальную сумму вклада — для определения дохода следует использовать уже знакомую нам формулу простых процентов (см. гл. 1). Если же по условиям договора проценты при - соединяются к сумме вклада (капитализируются), то следующее

1См. п. 1 ст. 834 Гражданского кодекса Российской Федерации.

153

ГЛАВА 4. СБЕРЕЖЕНИЯ В ЖИЗНИ ГРАЖДАНИНА 4.2. Банковский вклад

их начисление делается уже на возросшую сумму вклада с учетом предыдущих начисленных процентов — для расчета дохода необхо- димо использовать формулу сложных процентов.

Здесь нам понадобится уточнить, как происходит переход от го- довых значений процентной ставки, которые обычно указываются банками и в рекламе, и в договорах, к значениям за конкретный период — день, месяц, неделю, несколько лет. Возможны следующие варианты (табл. 4.1).

ТАБЛИЦА 4.1

Начислениепроцентовподоговорамбанковскоговклада

Возможны также комбинации этих способов, поэтому для пол- ной уверенности в том, как именно банк начисляет проценты, не- обходимо изучить условия договора.

Рассмотримпример:выхотитеразместитьнадепозите100 000руб. на 9 месяцев, два банка предлагают разные условия вкладов: процент- ная ставка по обоим вкладам составляет 7 % годовых, но по первому начисляются простые проценты, а по второму — сложные (ежемесяч- ное начисление, предусмотрена капитализация). Используя знако- мые формулы, мы находим, что при данных параметрах вклада вы-

годнее разместить денежные средства на депозит с капитализацией процентов (табл. 4.2).

ТАБЛИЦА 4.2

Сравнительные условия вкладов

При этом устанавливаемая банком процентная ставка по депо- зитам может быть фиксированной, плавающей или дифференциро- ванной (рис. 4.3).

РИСУНОК 4.3

Виды процентных ставок подепозитам

155

ГЛАВА 4. СБЕРЕЖЕНИЯ В ЖИЗНИ ГРАЖДАНИНА 4.2. Банковский вклад

Использование вкладов с дифференцированной процентной ставкой позволяет банкам в своей рекламе указывать наиболее вы- сокую из установленных для периодов вклада ставку, например: «процентная ставка до 8,5 % годовых». Предложение на первый взгляд выглядит заманчиво, а в результате итоговая годовая доход- ность по таким вкладам нередко оказывается меньше доходности по обычным вкладам с фиксированной ставкой.

Важно отметить, что чрезмерно высокие ставки по вкладам мо- гут являться сигналом о наличии скрытых проблем у банка. Так, например, если банк привлекает средства по повышенным ставкам, вполне возможно, что ему не хватает денег и он срочно ищет сред- ства, для того чтобы обеспечить необходимые выплаты клиентам.

С 2015 г. Банк России ежемесячно на своем сайте размещает ин- формацию о базовом уровне доходности вкладов, рассчитываемом на основе значений максимальных процентных ставок по вкладам банков, привлекших две трети общего объема вкладов населения1. Регулятор рекомендует банкам не превышать этот показатель более чем на 2 %. В случае превышения для банков предусмотрены по- вышенные отчисления в фонд страхования вкладов (об этом речь пойдет в подразд. 4.2.5).

4.2.2. ВИДЫ ВКЛАДОВ

Банк может предложить вам открыть вклад до востребования или срочный (на определенный срок) 2.

Вклад до востребования — вклад без указания срока возврата вложенных средств: банк должен вернуть денежные средства по первому требованию вкладчика. Основное свойство этих вкладов — возможность изъять средства или перевести их другому лицу без предварительного уведомления банка и в любое время. С точки зре- ния банка такие средства менее привлекательны, поэтому процент по ним очень невелик (обычно 0,01–0,5 % годовых).

Срочный вклад — вклад, внесенный на определенный срок. Срочные вклады приносят более высокий процент, чем вклады до востребования, так как банк в меньшей степени беспокоится об их досрочном закрытии и, следовательно, может спокойно ис- пользовать полученные средства для совершения других операций. Когда говорят о банковском вкладе как способе сбережения денег,

1Сайт Банка России: www.cbr.ru.

2См. п. 1 ст. 837 Гражданского кодекса Российской Федерации.

обычно имеют в виду именно срочные вклады. При этом надо учи- тывать, что средства, размещенные на срочном вкладе, вкладчик также может потребовать обратно в любой момент, но в этом случае банк имеет право заплатить ему пониженные проценты.

В зависимости от срока размещения срочные вклады могут быть краткосрочными­ (от 1 до 3 месяцев), среднесрочными (от 3 до 12 ме- сяцев) или долгосрочными (12 месяцев и более). При этом срок де- позита должен соответствовать в первую очередь цели сбережения.

Не стоит ожидать, что с удлинением срока вклада процентная ставка по нему обязательно будет увеличиваться. Если банк ожи- дает общего снижения процентных ставок в экономике, ему невы- годно предлагать высокие ставки на длительный срок, поскольку закон запрещает снижать процентную ставку по срочному вкладу в одностороннем порядке, пока действует договор с вкладчиком. По этой причине сложно найти вклады на срок более трех лет.

4.2.3. «ТАРИФНЫЕ ПЛАНЫ» БАНКОВ

Чтобы выбрать, в какой банк и на каких условиях вложить деньги, нужно определиться не только с процентной ставкой и сроком раз- мещения средств. Банки, чтобы соответствовать разнообразным за- просам клиентов, обычно предлагают не один, а несколько различ- ных видов вкладов (линейку вкладов), различающихся такими па- раметрами, как валюта, сумма, возможность пополнения, условия досрочного снятия средств, возможность продления срока вклада (пролонгации).

Рассмотрим, какие опции доступны для нас в рамках предлага- емых банками «тарифных планов» (табл. 4.3).

157

ГЛАВА 4. СБЕРЕЖЕНИЯ В ЖИЗНИ ГРАЖДАНИНА 4.2. Банковский вклад

ТАБЛИЦА 4.3

Параметрыбанковскихвкладов

Валюта.Теоретическиможнооткрытьвкладвлюбойвалюте,опе- рации с которой осуществляются в банках Российской Федерации, например в китайских юанях, швейцарских франках, фунтах стер- лингов. Однако большинство банков принимают депозиты только в рублях, долларах США или евро.

Процентные ставки по вкладам в иностранной валюте, как пра- вило, сейчас не превышают 2 %. Так же, как и мы с вами, банки хотят избежатьвалютныхрисков,связанныхснепрогнозируемымизмене- ниемкурсоввалютвкладов.Тогдазачемжеоткрыватьдепозитвино- странной валюте?

Во-первых,этодиверсификациясбережений(распределениесредств между различными финансовыми инструментами для снижения ри- ска их одновременной потери, а также повышения доходности).

Во-вторых, это может быть полезно, например, если вы хотите накопить на туристическую/деловую поездку или совершить по- купку на одном из иностранных сайтов.

В-третьих, доходность валютного вклада при пересчете в руб- ли зависит не только от предлагаемой банком процентной ставки, но и от роста курса валюты вклада (с учетом ее конвертации). Оче- видно, если мы с вами ожидаем стабильности курса валюты в тече- ние срока вклада, такой депозит не представляет для нас интереса, раз уж проценты по нему будут ниже, чем по рублевому. Но если мы рассчитываем на рост курса иностранной валюты, например на 10 % за год, то это вложение уже выглядит более выгодным, чем ру- блевый депозит под 7–8 % годовых.

Однако, как мы помним, курс валюты может не только расти, но и снижаться, и тогда наш вклад принесет скромный доход в валюте, но обернется убытками в рублевом выражении.

Сумма. Банки, как правило, предлагают более высокие процент- ные ставки по вкладам на крупные суммы (от 1–1,5 млн руб.) Дело в том, что банк несет издержки по приему средств, их инкассации, по ведению счетов и т. п., поэтому мелкие вклады для банка менее выгодны. А клиентам, которые размещают крупные суммы, банки не только готовы платить больший процент, но и предлагают ряд дополнительных услуг (персональное обслуживание, страхование, юридическую поддержку, программы лояльности и др.).

Возможность пополнения вклада. Банки не всегда предостав-

ляют своим клиентам возможность внесения дополнительных средств на депозит в течение срока действия договора. Этому есть простое объяснение. Если процентные ставки снижаются, клиент предпочтет не открывать новый вклад, а внести средства на име- ющийся депозит с более высоким процентом, что невыгодно банку. Поэтому неудивительно, что банк по пополняемому вкладу уста- навливает более низкую процентную ставку.

Кроме того, для пополняемого вклада банк может устанавливать следующие ограничения:

•по сумме дополнительного взноса (минимальная или мак- симальнаясумма,требованиекратностидополнительного взноса некоторой сумме и др.);

•по срокам внесения дополнительных взносов (запрет вне- сения дополнительных взносов на депозит позднее, чем за некоторый промежуток времени до окончания срока действия договора вклада, и др.).

Возможность частичного снятия денежных средств. Довольно удобно, когда банки предоставляют возможность частичного сня-

159