42. Формирование кредитной политики: типы, этапы разработки.

Кредитная политика - это проводимая предприятием линия в области проведения расчетов за отгруженную продукцию.

Включаются показатели:

- срок предоставления кредита;

- стандарты кредитоспособности;

- политика сбора платежей;

- скидки за оплату в более ранние сроки.

Срок принимают равным среднему периоду оплаты ДЗ.

Стандарты кредитоспособности оцениваются с позиции заёмщика, используют коэффициенты ликвидности, соотношения собственных и заёмных средств, рентабельность продаж и. определяется размер кредита.

Политика сбора платежей: перечень мероприятий, которые планирует провести поставщик в отношении покупателей, несвоевременно оплачивающих счета. Это расходы на эти мероприятия.

За досрочную оплату счетов поставщики предоставляют скидку.

Этапы формирования кредитной политики:

1).Определение принципов кредитной политики по отношению к клиентам. На этом этапе определяется, какой тип кредитной политики следует избрать предприятию:

-консервативный (или жесткий или безрисковый) тип кредитной политики направлен на минимизацию кредитного риска.

- умеренный тип – характеризует типичные условия ее осуществления в соответствии с принятой фин политикой и ориентируется на средний уровень кредитного риска при продаже продукции с отсрочкой платежа.

- агрессивный (мягкий, рисковый) тип политики –это тип, при котором приоритетной целью является максимизация дополнительной прибыли за счет расширения объема реализации в кредит, сочетающийся с высоким уровнем кредитного риска.

2). Формирование системы кредитных условий (срок предоставления, размер кредита, стоимость кредита, система штрафных санкций за просрочку, исполнение обязательств по кредиту.)

3). Формирование стандартов оценки показателей кредитоспособности и дифференциация условий предоставления кредита.

4). Формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности.

5). Обеспечение использования на предприятии современных форм рефинансирования дебиторской задолженности.

Принятие решений о предоставлении кредитов должно сопровождаться страхованием от возможных рисков. Страхование дебиторской задолженности может производиться в виде факторинга. Контроль за ДЗ включает контроль за отгрузкой продукции, выпиской счета и его отправкой.

43. Методы расчета эффекта операционного (производственного) рычага.

Эффектом операционного рычага (или производственного рычага) называется явление, которое выражается в том, что изменение объема продаж (выручка от реализации) вызывает более интенсивное изменение прибыли в ту или иную сторону. Как известно, все издержки предприятия делятся на постоянные и переменные. В краткосрочном периоде в отличие от постоянных переменные издержки могут изменяться под влиянием корректировок объема производства (продаж). В долгосрочной перспективе все издержки имеют переменный характер. При изменении объема продаж пропорционально изменяются переменные издержки, а постоянные остаются прежними, таким образом, огромный позитивный потенциал для деятельности фирмы заложен в экономии на постоянных издержках в том числе и затратах, связанных с управлением предприятием.

Резкое изменение суммы постоянных затрат происходит вследствие коренной перестройки организационной структуры предприятия в периоды массовой замены основных средств и качественных "технологических скачков". Таким образом, любое изменение выручки от реализации порождает еще более сильное изменение балансовой прибыли.

Эффект производственного рычага является одним из важнейших показателей финансового риска, т.к. он показывает, насколько процентов изменятся балансовая прибыль, а также экономическая рентабельность активов при изменении объема продаж или выручки от реализации продукции на 1%. Сила воздействия производственного рычага зависит от удельного веса постоянных затрат в общей сумме затрат предприятия.

В практических расчетах для определения силы воздействия операционного рычага на конкретное предприятие применят результат от реализации продукции после возмещения переменных издержек, который часто называют маржинальным доходом:

Маржинальный доход = Объем продажи – Переменные издержки

Маржинальный доход = Постоянные издержки + EBIT, где EBIT – операционная прибыль (от продаж до вычета процентов за кредит и налога на прибыль).

Коэффициент маржинального дохода = Маржинальный доход / Объем продажи

Желательно, чтобы маржинальный доход не только покрывал постоянные издержки, но и служил источником формирования операционной прибыли (EBIT).

После вычисления маржинального дохода можно определить силу воздействия производственного рычага (СВПР):

СВПР = Маржинальный доход / EBIT

Коэффициент выражает, во сколько раз маржинальный доход превышает операционную прибыль.

Эффект операционного рычага сводится к тому, что любое изменение выручки от реализации (за счет изменения объема) приводит к еще более сильному изменению прибыли. Действие данного эффекта связано с непропорциональным влиянием постоянных и переменных затрат на результат финансово-экономической деятельности предприятия при изменении объема производства.

Сила воздействия операционного рычага показывает степень предпринимательского риска, т.е. риска потери прибыли, связанного с колебаниями объема реализации. Чем больше эффект операционного рычага (чем больше доля постоянных затрат), тем больше предпринимательский риск.

Сила воздействия операционного рычага всегда рассчитывается для определенного объема продаж. С изменением выручки от продаж меняется и его сила воздействия. Операционный рычаг позволяет оценить степень влияния изменения объемов продаж на размер будущей прибыли организации. Расчеты операционного рычага показывают, насколько процентов изменится прибыль при изменении объема продаж на 1%.

Таким образом, современное управление затратами предполагает достаточно многообразные подходы к учету и анализу издержек, прибыли, предпринимательского риска.