Модуль 11. Управление оборотным капиталом организации.
Цели модуля:
Изучить содержание понятий валовой оборотный капитал, рабочий капитал;
Изучить факторы, определяющие размер рабочего капитала организации, а так же способы сокращения потребности в рабочем капитале;
Овладеть методикой оптимизации основных групп текущих запасов;
Овладеть методикой оптимизации среднего остатка денежных средств предприятия;
Овладеть методикой оптимизации дебиторской задолженности организации, минимизирующей размер оборотного капитала инвестируемого в ее формирование.
Вы будете изучать:
Каким образом осуществляется оптимизация основных групп текущих запасов;
Какими способами проводится оптимизация среднего остатка денежных средств предприятий;
Как производится оптимизация дебиторской задолженности организации, минимизирующей размер оборотного капитала инвестируемого в ее формирование.
После изучения модуля Вы сможете:
Производить расчеты, связанные с оптимизацией основных групп текущих запасов;
Использовать различные методы для оптимизации среднего остатка денежных средств предприятий;
Разрабатывать политику предоставления коммерческих кредитов, производить оценку последствий изменения кредитной политики, а так же оценку и реализацию методов ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности.
11.1.Понятие оборотного капитала, типы стратегий управления оборотным капиталом .
Основные понятия: валовой оборотный капитал, рабочий капитал.
Валовой оборотный капитал (синонимы: оборотные средства, оборотные активы, мобильные активы) (CA). Валовой оборотный капитал – это капитал, авансированный в оборотные активы предприятия или мобильные средства, находящиеся в обороте предприятия и используемые им в течение одного производственного цикла
Формула расчета:
,
где
IS – производственные запасы;
AR – дебиторская задолженность;
CE – денежные средства
Рабочий капитал (синонимы: собственные оборотные средства, чистые оборотные активы, функционирующий капитал, рабочий капитал)(WC). Рабочий капитал - это источники средств, а именно часть собственного (и приравненного к нему) капитала предприятия, которые являются источниками покрытия оборотных (текущих) его активов (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года)
Формула расчета:
,
где
CA –оборотные активы;
CL – краткосрочные пассивы
Цикл обращения рабочего капитала = Период оборачиваемости запасов, готовой продукции и незавершенного производства +
Период оборачиваемости дебиторской задолженности - Период оборачиваемости кредиторской задолженности
Факторы, определяющие размер рабочего капитала:
Длительность сбытового и эксплуатационного циклов
Темпы роста производства
Темпы инфляции
Сезонность снабжения, а также производства и реализации продукции
Конкуренция
Величина и норма добавленной стоимости
Способы сокращения потребности в рабочем капитале:
сокращение периода обращения запасов, т.е. ускорение производства и продажи товаров
сокращение периода обращения дебиторской задолженности
удлинение периода отсрочки оплаты счетов
Типы стратегий управления оборотным капиталом (источниками финансирования оборотных активов):
агрессивная;
консервативная;
умеренная.
Признаки агрессивной политики: финансирование оборотных активов преимущественно за счет краткосрочного заемного капитала, высокий удельный вес краткосрочного кредита в общем объеме источников финансирования;
Признаки консервативной политки: основывается на предпочтении долгосрочных источников финансирования (долгосрочные займы и собственный капитал) оборотных активов;
Признаки умеренной политики: обеспечивается компромисс между уровнем риска и уровнем эффективности использования оборотного капитала.