8. Забезпечення ефективного використання позикових коштів.

Критеріальними показниками такої ефективності є показники оборотності та рентабельності позикового капіталу підприємства.

Тема 6. Управління грошовими потоками підприємств

План лекції:

1. Поняття, види та політика управління грошовими потоками підприємства.

2. Методи оптимізації грошових потоків та оцінка ефективності системи управління грошовими коштами.

3. Планування та бюджетування в процесі управління грошовими потоками.

1. Поняття, види та принципи управління грошовими потоками підприємства

В процесі кругообігу грошові кошти підприємства підвладні певному руху у вигляді їх надходження та використання. Цей рух в часі має безперервний характер і визначається поняттям “грошовий потік”.

Грошовий потік підприємства представляє сукупність розподілених у часі надходжень та витрат грошових коштів, які генеруються в процесі здійснення господарської діяльності.

Грошові потоки підприємства поділяються на певні види за рядом класифікаційних ознак:

1. За направленістю руху грошових коштів:

• Позитивний грошовий потік (вхідний) – характеризує сукупність надходжень грошових коштів підприємства від всіх видів господарських операцій;

• Від’ємний грошовий потік (вихідний) – характеризує сукупність виплат грошових коштів підприємством в процесі здійснення всіх видів діяльності.

2. За методом вирахування обсягу:

• Чистий грошовий потік (ЧГП). Він характеризує різницю між позитивним та від’ємним грошовими потоками в певному періоді і розраховується так:

ЧГП = ПГП – ВГП,

де ПГП – позитивний грошовий потік в періоді, що аналізується, ВГП – від’ємний грошовий потік в періоді, що аналізується.

Значення чистого грошового потоку може бути як позитивним, так і від’ємним в залежності від співвідношення сум надходження та витрачання грошових коштів на підприємстві. Чистий грошовий потік є найважливішим результатом фінансової діяльності підприємства, оскільки він впливає на:

= формування розміру залишку грошових коштів на кінець періоду;

= є головним фактором, який визначає фінансову рівновагу підприємства;

= впливає на темпи зростання ринкової вартості підприємства.

• Валовий грошовий потік. Він характеризує всю сукупність надходжень та витрачання грошових коштів підприємства в періоді, що аналізується, в розрізі окремих його інтервалів.

3. За видами господарської діяльності:

Перш ніж говорити про грошові потоки від різних видів діяльності підприємства, доцільно визначити ці види. Трактуючи положення нових стандартів бухгалтерського обліку, всі види діяльності підприємства групуються наступним чином (таблиця 6.1)

Види діяльності підприємства

Таблиця 6.1.

Види діяльності
Звичайна				Надзвичайна
Операційна		Інша
основна	інша	фінансова	інвестиційна

Під звичайною діяльністю розуміють будь-яку діяльність підприємства, а також операції, які забезпечують або виникають внаслідок здійснення такої діяльності. Приклад: а) виробництво та реалізація продукції; б) розрахунки із постачальниками і замовниками, працівниками, банківськими установами (операції, які забезпечують діяльність); в) списання знецінених запасів, економічні санкції за господарськими договорами, за порушення податкового законодавства (є слідством здійснення діяльності).

До надзвичайної діяльності відносять операції або події, які відрізняються від звичайної діяльності і не відбуваються часто або регулярно (втрати та їх покриття від стихійного лиха, пожежі і т.д.).

Звичайна діяльність поділяється на операційну, фінансову та інвестиційну.

Під операційною діяльністю розуміють основну діяльність, а також інші види діяльності , які не є інвестиційною або фінансовою.

Основна діяльність – це операції, пов’язані з виробництвом або реалізацією продукції, що є визначальною метою створення підприємства та забезпечують основну частку його доходу. (Для торговельного підприємства - операції з придбання та реалізації товарів, для виробничого – придбання матеріалів, сировини, виготовлення продукції та її реалізація, для інвестиційної компанії – формування портфелю інвестицій).

Інвестиційна діяльність – це сукупність операцій з придбання та продажу довгострокових (необоротних) активів, а також короткострокових (поточних) фінансових інвестицій, які не є еквівалентами грошових коштів.

Фінансова діяльність – це сукупність операцій, які призводять до зміни величини та (або) складу власного та позикового капіталу .

Виходячи з цього, розрізняють:

• Грошовий потік по операційній діяльності.

Прикладом руху грошових коштів внаслідок операційної діяльності є:

= надходження коштів від реалізації продукції;

= надходження коштів від податкових органів в порядку здійснення перерахунків по переплачених сумах податків;

= надходження коштів за надання права користування активами (оренда, ліцензії)

= платежі постачальникам;

= виплати працівникам;

= сплата податків в бюджети всіх рівнів і т.д.

• Грошовий потік від інвестиційної діяльності. Прикладом руху грошових коштів внаслідок інвестиційної діяльності є:

= платежі, пов’язані з придбанням основних засобів і нематеріальних активів;

= надходження коштів від продажу необоротних активів;

=надання позик іншим підприємствам;

= надходження коштів від фінансових інвестицій (дивіденди відсотки).

• Грошовий потік від фінансової діяльності. Прикладом руху грошових коштів внаслідок фінансової діяльності є:

= залучення додаткового власного та пайового капіталу;

= отримання позик та їх погашення;

= викуп акцій власної емісії;

= виплата дивідендів та відсотків по вкладах власників і т. д.