Мсфо (ias) 33 «Прибыль на акцию»

Аналог в России: приказ Минфина России от 21 марта 2000 г. № 29н «Методические рекомендации по раскрытию информации о прибыли, приходящейся на одну акцию».

Цель настоящего стандарта заключается в определении правил расчета прибыли на акцию компании. Показатель прибыли на акцию имеет большое значение при опреде­лении динамики развития компании, то есть данный по­казатель применяется в аналитических и управленческих целях при определении стратегии развития бизнеса. Для инвесторов при оценке стоимости их инвестиций в акцио­нерный капитал данный показатель является ключевым. Инвесторов интересует, какова величина дохода от своих вложений. Этот показатель напрямую влияет на величину получаемых дивидендов собственниками. Подобную оцен­ку можно произвести только путем применения показателя прибыли на акцию, так как абсолютная величина прибыли не позволяет оценить рост доходности инвестиций за отчет­ный период.

В российском учете аналогом является приказ Минфина России от 21 марта 2000 г. № 29н «Методические рекомендации по раскрытию информации о прибыли, приходящейся на одну акцию», однако МСФО 33 более детализирован.

Базовая прибыль на акцию рассчитывается путем деления прибыли или убытков, приходящихся на долю держателей обыкновенных акций материнского предприятия (числитель), на средневзвешенное количество обыкновенных акций, находившихся в обращении в течение этого периода (знаменатель).

БПА=ЧП(У)ОА / СКОА

Где, БПА - базовая прибыль на акцию;

ЧП(У)ОА – чистая прибыль (убыток), приходящаяся на долю держателей обыкновенных акций;

СКОА - средневзвешенное количество обыкновенных акций.

На практике сложились два метода расчета средневзве­шенного количества обыкновенных акций за отчетный пе­риод (СКОА). Рассмотрим их.

Метод 1 (метод множественных изменений капи­тала)

Если у компании в течение отчетного периода количе­ство акций, находящихся в обращении, меняется, для рас­чета СКОА применяется метод множественных изменений капитала, который состоит из следующих шагов:

• подсчет количества акций в обращении на начало года;

• определение всех дат, когда происходило изменение количества акций в обращении;

• определение количества акций на каждую дату;

• корректировка количества акций на продолжительность каждого периода между изменениями;

• при наличии льготной эмиссии умножить все предыдущие результаты на коэффициент льготной эмиссии.

Расчет СКОА методом 1 выполняется по следующей формуле:

СКОА =  (_i х КОА_i)

где КОА_; —количество ОА на начало периода и на дату по­сле каждого изменения (каждый выпуск и выкуп отдель­но); _i — соответствующий взвешенный временной коэффи­циент;  — количество дней (месяцев) с момента изменения до конца периода/количество дней (месяцев) в периоде; i — количество изменений в КО А + 1.

Метод 2, при котором учитываются все изменения в количестве акций

Расчет СКОА методом 2 выполняется по следующей формуле:

СКОА = КОА_нач,+ _разм х КОА_разм -  _выкуп х КОА_выкуп

где КОА_нач, КОА_разм, КОА_выкуп - количество ОА на нача­ло периода, размещенных, выкупленных в течение периода (каждый выпуск и выкуп отдельно); _разм, _выкуп — соответ­ствующий взвешенный временной коэффициент;  — коли­чество дней (месяцев) с момента изменения до конца пе­риода/количество дней (месяцев) в периоде.

ПРИМЕР 1

Условия: Компания EPS размещает обыкновенные ак­ции на открытых рынках ценных бумаг. Данные об обыкно­венных акциях компании за 2008 г. приведены в табл. 4.1.

Таблица 4.1 Данные об обыкновенных акциях компании EPS

Дата	Показатели	Обыкновенные акции, млн шт.
		Выпущено акций	Итого акций
01.01.2008 г.	Остаток акций на начало года	—	3000
01.04.2008 г.	Эмиссия акций по рыночной цене	800	3800
01.07.2008 г.	Эмиссия акций по рыночной цене	300	4100

Задание: Определить СКОА за 2008 г. двумя методами.

Решение:

Метод 1

При данном методе необходимо рассчитать количество акций на дату изменений и взвесить их количество на про­должительность периода:

СКОА = 3/12 х 3000 + 3/12 * 3800 + 6/12 х 4100 = 3750 млн. шт.

Метод 2

При данном методе учитываются все изменения в коли­честве акций:

СКОА = 3000 + (9/12 х 800 + 6/12 х 300) = 3750 млн шт.

Льготный выпуск акций

Льготный выпуск акций заключается в том, что обыкно­венные акции размещаются среди акционеров без дополни­тельного возмещения. Примерами этого являются:

• капитализация или размещение акций на льготных условиях (иногда называемое дивидендом в форме акций);

• льготный элемент в любом другом выпуске, например льготный элемент в выпуске прав для существующих акцио­неров;

• дробление акций;

— обратное дробление акций (консолидация акций). Правило

Количество обыкновенных акций, находящихся в об­ращении до льготного выпуска акций, корректируется с учетом пропорционального изменения в количестве обыкновенных акций, находящихся в обращении, таким образом, как если бы льготный выпуск произошел в на­чале самого раннего из представленных периодов.

Исходя из вышеприведенного правила следует рассчи­тать коэффициент льготной эмиссии акций (КЛЭ).

КЛЭ = КОАПЛ / КОАДЛ,

где КОАПЛ — количество обыкновенных акций, находя­щихся в обращении после льготной эмиссии; КОАДЛ — ко­личество обыкновенных акций, находящихся в обращении до льготной эмиссии.

ПРИМЕР 2

Условия: Компания EPS провела льготную эмиссию ак­ций: 1 обыкновенная акция за каждые 4 находящиеся в об­ращении.

Задание: Рассчитать коэффициент льготной эмиссии. Решение:

КЛЭ - КОАПЛ / КОАДЛ - (4 + 1)/4 = 5/4.

Правило

Если в отчетном периоде имело место изменение чис­ла обыкновенных акций, необходимо умножить все пре­дыдущие результаты на коэффициент льготной эмис­сии.

Проиллюстрируем данное правило примером, который показывает влияние множественных изменений капитала (метод 1) на наличие в текущем периоде льготной эмиссии у компании.

ПРИМЕР 3

Условия: Компания EPS размещает обыкновенные ак­ции на открытых рынках ценных бумаг. Данные об обыкно­венных акциях компании за 2008 г. приведены в табл. 4.2.

Таблица 4.2 Движение обыкновенных акций компании EPS в 2008 г.

Дата	Показатели	Обыкновенные акции, млн шт.
		Выпущено акций	Итого акций
01.01.2008 г.	Остаток акций на начало года		3000
01.04.2008 г.	Эмиссия акций по рыночной цене	800	3800
01.05.2008 г.	Льготная эмиссия - 1 акция на каждые 20 акций, находящихся в обращении	40	3840
01.07.2008 г.	Эмиссия акций по рыночной цене	300	4140
01.09.2008 г.	Льготная эмиссия - 1 акция на каждые 10 акций, находящихся в обращении	414	4554

Задание: Определить СКОА за 2008 г.

Решение:

Последний льготный выпуск был осуществлен 01.09.2008 г., рассчитаем коэффициент льготной эмиссии на эту дату:

КЛЭ = КОАПЛ / КОАДЛ = (10 + 1) /10=11/10.

Расчет СКОА:

СКОА= (3/12 х 3000 + 1/12 х 3800 + 2/12 х 3840 + 2/12 х 4140) х

х 11/10 + 4/12 х 4554 = 4154 млн. шт.

Привилегированная прибыль на акцию

Для расчета чистой прибыли применяется формула

ЧП (У) ОА - ЧП (У) - ДПА,

где ЧП (У) ОА — чистая прибыль (убыток) за период, при­ходящаяся на владельцев обыкновенных акций; ДПА — ди­виденды по привилегированным акциям.

Определение

Привилегированная акция (ПА) — это акция с фик­сированным дивидендом, по которой имеется преиму­щественное право требования по сравнению с обычными акциями. Владельцы обычных акций не могут получить дивиденды до тех пор, пока дивиденды не будут полно­стью выплачены по привилегированным акциям.

Привилегированные акции подразделяются на два типа:

1. Кумулятивные – в случае, если дивиденды не были объявлены, то они накапливаются;

2. Некумулятивные – если дивиденды не были объявлены за отчетный период, то владельцы ПА утрачивают право на их получение за этот период.

Определение

Потенциальная обыкновенная акция (ПОА) — это финансовый инструмент или другой договор, который может предоставлять его владельцу право собственно­сти на обыкновенные акции.

Примеры ПОА:

• финансовые обязательства или долевые инструменты, включая привилегированные акции, конвертируемые в обыкновенные акции;

• опционы и варранты;

• акции, выпускаемые после выполнения условий, предусмотренных договорными соглашениями, например при покупке предприятия или других активов.

Разводненная (пониженная) прибыль на акцию Компания должна производить расчет базовой прибы­ли на акцию в отношении прибыли или убытка, приходя­щихся на держателей обыкновенных акций материнской организации. Для расчета разводненной прибыли на акцию организация должна произвести корректировку прибыли или убытка, приходящихся на держателей обыкновенных акций материнской организации, и средневзвешенного ко­личества акций в обращении на воздействие, оказываемое всеми потенциальными обыкновенными акциями с разво­дняющим эффектом.

Определения

Разводнение — это уменьшение прибыли на акцию или увеличение убытка на акцию в том случае, если держатели потенциальных обыкновенных акций реали­зуют свои права.

Антиразводнение — это увеличение прибыли на ак­цию или уменьшение убытка на акцию, являющееся результатом допущения конвертации конвертируемых инструментов, исполнения опционов или варрантов или выпуска обыкновенных акций после выполнения опре­деленных условий.

Расчет разводненной прибыли на акцию (РПА) осущест­вляется с управленческой целью. Показатель разводненной прибыли отражает величину влияния ПОА с разводняю­щим эффектом на прибыль на акцию.

РПА = ЧП (У)_{скоррект}/ СКОА _{скоррект} ,

где РПА — разводненная прибыль на акцию; ЧП (У)_{скоррект} - чистая прибыль (убыток) за период, приходящаяся на вла­дельцев обыкновенных акций, скорректированная на все ПОА с разводняющим эффектом; СКОА _{скоррект} — средневзвешен­ное количество обыкновенных акции за отчетный период, скорректированное на все ПОА с разводняющим эффектом.

Разводненная прибыль на акцию меньше базовой при­были на акцию, так как дополнительный выпуск уменьшает прибыль на акцию:

РПА<БПА.