21. Характеристика деятельности инвестиционных компаний и брокерских фирм на рынке инвестиций

Рынок, ценных бумаг - система экономических отношений между теми, кто выпускает и продает ценные бумаги, и теми, кто покупает их. Участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты, инвесторы и инвестиционные институты. Инвестиционный институт может осуществлять свою деятельность на рынке ценный бумаг в качестве: посредника (финансового брокера), инвестиционного консультанта, инвестиционной компании, инвестиционного фонда.

Предприятия - инвестиционные компании занимаются организацией выпуска ценных бумаг и выдачей гарантий по их размещению в пользу третьих лиц, куплей-продажей ценных бумаг от своего имени и за свой счет. Инвестиционная фирма – это юридическое лицо, основным видом деятельности и предпринимательской активности которого является предоставление одного или нескольких видов инвестиционно-финансовых услуг третьим лицам и/или осуществление одного и более мероприятий инвестиционного характера на профессиональной основе» .

Деятельность инвестиционных компаний и фондов подлежит лицензированию. Устанавливается минимальная величина их собственного капитала. В штате инвестиционной компании или фонда должны быть специалисты, имеющие квалификационные аттестаты на право совершения операций с ценными бумагами. Инвестиционные компании и фонды путем выпуска собственных акций привлекают денежные средства, которые затем вкладывают в ценные бумаги промышленных и других предприятий. Иными словами, за счет приобретения ценных бумаг они осуществляют финансирование различных сфер экономики. В отличие от инвестиционного фонда,кот. не может заниматься иными видами деятельности, инвестиционная компания может работать также в качестве инвестиционного консультанта и финансового брокера.

Инвестиционными компаниями – профессиональными участника ценных бумаг в России являются:

• брокерские компании, • дилерские компании и • управляющие ценными бумагами.

Соответственно, и законом предусматривается выдача следующих видов лицензий для Инвестиционной компании: 1) Брокерская лицензия. Позволяет осуществлять деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами: (а) на основании поручения - от имени и за счет клиента (в частности, в ходе эмиссии - андеррайтинг), или (б) на основании комиссии - от своего имени и за счет клиента. 2) Дилерская лицензия. Позволяет осуществлять деятельность по совершению сделок купли-продажи ценных бумаг (от своего имени и за свой счет) через публичное объявление цен покупки и/или продажи ценных бумаг. 3) Лицензия на доверительное управление. Позволяет осуществлять от своего имени, но в интересах клиента (или третьего лица – бенефициара) доверительное управление ценными бумагами и денежными средствами (предназначенными для инвестировании в ценные бумаги и полученные от такого управления) переданными управляющему (во владение), но принадлежащими (на праве собственности) клиенту. Формирование управляющим портфеля ценных бумаг производится в соответствии с известной клиенту инвестиционной декларацией.

За редким исключением Инвестиционная компания получает только две или одну из вышеобозначенных лицензий; как правило, «классическая» Инвестиционная компания имеет в качестве минимального «набора» все три лицензии.

Брокер-профессиональный участник рынка цен.бум.«Брокерской деятельностью признается совершение гражданско-правовых сделок с цен. бум. в качестве поверенного или комиссионера от имени и за счет клиента ( в том числе эмитента эмиссионных цен.бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом». Брокер действует на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре.

Если брокер действует в качестве комиссионера, договор комиссии может предусматривать обязательство хранить ден. средства, предназначенные для инвестирования в цен. бум. или полученные в результате продажи цен. бум., у брокера на забалансовых счетах и право на использование брокером до момента возврата этих ден. средств клиенту в соответствии с условиями договора.

Часть прибыли, полученной от использования указанных средств и остающейся в распоряжении брокера, в соответствии с договором перечисляется клиентом. Брокер не вправе гарантировать или давать обещания клиенту в отношении доходов от инвестирования хранимых им ден. средств.

Структура брокерской компании: 1)Фронт-офис, работники которого заключают сделки с ц/б по поручению клиента 2) Бэк-офис, кот.отвечает за внутренний учет и контроль операций с ц/б; 3) Аналитический отдел4) Служба внутреннего контроля, кот.обеспечивает соблюдение законодательных норм и правил, регулирующих деятельность брокерских компаний 5)Бухгалтерия

Ден.средства клиентов, переданные ими брокеру для инвестирования в цен.бум,а также ден.средства, полученные по сделкам, совершенным брокером на основании дог-ра с клиентом должны храниться на отдельном банк.счете (счетах), брокер должен вести учет ден.средств каждого клиента и отчитываться перед клиентом.

Клиенту может открываеться 2 вида счета - наличный или маржинальный. Наличный счет, на котором отражаются операции с ц/б, производимые брокером по поручению клиента на условиях оплаты наличными ср-вами без использования кредита. Маржинальный счет позволяет приобрести ц/б больше,чем на счету за счет дополнительных денег брокера. Брокер предоставляет клиенту в заем ден.ср-ва и/или ценные бумаги для совершения сделок купли-продажи цен.бумаг (маржинальные сделки) при условии предоставления клиентом обеспечения (только ценные бумаги, принадлежащие клиенту и/или приобретаемые брокером для клиента по маржинальным сделкам). Брокер вправе взимать с клиента проценты по предоставленным займам.