II вариант! (Было в распечатке, кот. Присылала Сокольникова)

Инвестиционная компания - это компания, управляющая объединенными финансовыми ресурсами многих мелких инвесторов. В России в настоящее время согласно “Комплексной программе мер по обеспечению прав вкладчиков и акционеров”, утвержденной указом Президента РФ N408 от 21 марта 1996 г., к коллективным инвесторам относятся следующие виды инвестиционных компаний:

1. Чековые инвестиционные фонды (ЧИФ) (были преобразованы в ПИФы);

2. Страховые компании;

3. Паевые инвестиционные фонды (ПИФ);

4. Общие фонды банковского управления (ОФБУ);

5. Негосударственные пенсионные фонды (НПФ);

6. Кредитные союзы;

7. Инвестиционные банки.

Чековые инвестиционные фонды. В ходе приватизации в России создаваемые чековые инвестиционные фонды (ЧИФы) скупали приватизационные чеки у населения и вкладывали их в акции различных предприятий. Чековые инвестиционные фонды были универсальными или узкоспециализированными. Первые покупали акции разных предприятий, а вторые — только строго определенных. ЧИФы могли участвовать в денежных и чековых аукционах. В соответствии с Указом Президента РФ "О защите права граждан Российской Федерации на участие в приватизации" от 10 августа 1993 г. чековым инвестиционным фондам было запрещено использовать приватизационные чеки иначе, как для приобретения акций приватизируемых предприятий. Это ограничение не означало, однако, запрета на продажу приватизационных чеков, приобретенных фондом, за деньги или продажу акций, принадлежащих фонду, за чеки. Были введены ограничения на деятельность банков по операциям с приватизационными чеками.

В настоящее время чековые инвестиционные фонды в основном прекратили существование (обанкротились или были реорганизованы).

Страховые компании

Инвестиционная деятельность страховых компаний регламентируется Законом РФ “О страховании”, а также нормативными актами Росстрахнадзора, Центрального Банка РФ и Минфина РФ. Для обеспечения финансовой устойчивости страховые компании должны инвестировать средства на принципах диверсификации, возвратности, ликвидности и прибыльности.

Паевой инвестиционный фонд представляет собой имущественный комплекс, т.е. объединение средств инвесторов (граждан и юридических лиц), переданных в доверительное управление управляющей компании для прироста. ПИФ не является юридическим лицом. Паевой Фонд аккумулирует денежные средства многих мелких инвесторов, которые затем приводятся в движение управляющей компанией, которая обязательно является юридическим лицом. При этом права собственности на имущество в соответствии с Гражданским кодексом (п.4 ст.209) сохраняются за инвесторами, а не переходят к доверительному управляющему:

Инвесторы сами несут риск потери стоимости этого имущества, но и оказываются в выигрыше, если оно прирастает. Другими словами, ПИФ не гарантирует получения прибыли и не несет ответственности за получение убытков вследствие падения стоимости пая.

Пайщики ПИФов избегают двойного налогообложения. Это происходит из-за того, что имущество и его прирост, полученный в процессе доверительного управления, согласно действующему законодательству налогом на прибыль не облагаются. Поэтому в ПИФах налог взимается только при продаже пайщиками своих паев (при этом граждане как владельцы паев платят подоходный налог, а юридические лица налог на прибыль). Поскольку ПИФ не является юридическим лицом, у него нет ни руководителей, ни служащих. А так как паевой инвестиционный фонд - и не акционерное общество, нет у него совета директоров, правления или дирекции, ему не требуется проводить общие собрания акционеров.

Пайщики ПИФов получают доход только при продаже своих паев в виде положительной разницы между первоначальной стоимостью пая и его текущей стоимостью. Если разница оказывается отрицательной, инвестор несет убытки.