Література

1. Монетарний огляд за 2012 рік : www.bank.gov.ua/

2. Монетарна політика Національного банку України: сучасний стан та перспективи змін / За ред. В.С. Стельмаха. - К.: Центр наукових досліджень Національного банку України, УБС НБУ, 2009.— 404 с.

3. Офіційний сайт Національного банку України. – Режим доступу: http://bank.gov.ua.

МОЛДОВАН ОЛЬГА

факультет банківського бізнесу

група БС-31

Науковий керівник:

викл. Прийдун Л.М.

ФОНДОВИЙ РИНОК УКРАЇНИ: ПРОБЛЕМИ ТА ШЛЯХИ ПІДВИЩЕННЯ ЕФЕКТИВНОСТІ ФУНКЦІОНУВАННЯ

У сучасних умовах господарювання фондовий ринок виступає важливою складовою фінансового ринку та засобом забезпечення сталого функціонування всіх галузей економіки. Акумулювання капіталу для інвестицій в господарство країни шляхом придбання, володіння і вільного розпорядження цінними паперами, що виступають одним із інструментів забезпечення обороту фінансових ресурсів, сприяє відповідному розвитку й фондового ринку.

За даними Національного банку України, станом на вересень 2012 року фондовий ринок України є досить обмеженим, приблизно 89% операцій здійснюються в так званому закритому режимі. Крім того, дефіцит цінних паперів, що вільно обертаються на ринку, та операцій з ними перешкоджають встановленню об’єктивної вартості та дохідності вітчизняних цінних паперів.

Падіння індексу «Української біржі», що почалося в середині вересня вже досягло 30%. Останній раз відчутний підйом українського фондового ринку був помічений більше місяця тому, але навіть тоді це була лише недовга корекція після обвалу в кінці літа. Практично кожна торгова сесія після 14 вересня 2012 року закінчувалася обвалом або черговим зниженням індексу «Української біржі». За 29 торгових днів його значення впало на 28,9 % і на кінець жовтня становило 781,79 пунктів[1,3].

Таким чином, український ринок розвивається за своїми особливими правилами, і події в світі лише частково впливають на настрої місцевих гравців. Навіть якщо звернути увагу на відрізок часу з 14 вересня 2012 р., то 30-відсоткове падіння українського ринку відбувалося на тлі помірної корекції світових індикаторів.

Для досягнення оптиre4мальної дохідності при вкладенні грошових коштів на вітчизняному ринку цінних паперів, необхідно обирати надійні фінансові інструменти, якими можуть виступати акції провідних українських емітентів, так звані ‘блакитні фішки’

«Блакитні фішки» – це звичайні акції великої компанії, надходження і дивіденди якої стабільні або зростають поступово, проте рівномірно. В силу того, що такі акції інвестор може продати у будь-який час при найменших затратах, то вважається, що вони володіють максимальною ліквідністю.

На сьогодні тема «блакитних фішок» для банківського ринку України є недостатньо дослідженою, тому аналіз їх впровадження та особливостей функціонування на сучасному етапі є досить актуальним.

Отже, в індексній корзині Української біржі станом на жовтень 2012 є 10 емітентів, які найбільш ліквідні.«Блакитні фішки» Українського ринку – це підприємства горно-металургійного сектора: Алчевський металургійний комбінат (ALMK), Авдіївський коксохімічний завод (AVDK), Райффайзен Банк Аваль (BAVL), Центренерго, Донбасенерго (DOEN), Єнакіївський металургійний завод (ENMZ), Мотор січ (MSICH), Укрнафта (UNAF), Укрсоцбанк (USCB), Алчевський металургійний комбінат (ALMK). Станом на 2011 рік обсяг вторинних торгів акціями на ринку ПФТС зменшився на 51% у порівнянні з 2010 роком. Однак, незважаючи на це, котирування «блакитних фішок» минулого року значно зросло.

Відтак, крім названих вище компаній, до переліку підприємств, за якими розраховується індекс, також входять «Укртелеком», «Київенерго», «Донбасенерго», «Стирол» та «Харцизький трубопрокатний завод». Їхня загальна капіталізація рівна $1 424 млн., а капіталізація акцій у вільному обігу — $105,9 млн., що складає 7,44%.[2]

Водночач, за інформацією Райффайзен банк Аваль, на початку квітня 2012 року, інвестори звернули увагу на цінні папери другого і третього ешалонів, деякі з них раніше були недооцінені на 50-100%. Проте, купуючи їх, інвестори йдуть на більший ризик, ніж при інвестиціях у «блакитні фішки». Якщо ринок почне падати, то акції буде проблематично продати. Інвестувати у «блакитні фішки» поки що немає сенсу: більшість з них переоціненні в середньому на 20-30%.[4]

Нині на фондового ринку котируються лише три банківські «блакитні фішки»: Банку Форум, Райффайзен Банку Аваль та Укрсоцбанку. Цього, безумовно, мало, проте пакети по 25% трьох великих банків могли б істотно доповнити список ліквідних паперів на ринку.

Проблема в тому, що продати навіть 1% акцій банків буде дуже складно, а то й неможливо. Наразі торгівля цими паперами майже не ведеться. За серпень 2012 р. на Українській біржі відбулася лише одна угода за акціями Укргазбанку, та й то з падінням котирування на 24%.

На підґрунті здійсненого дослідження, можемо констатувати, що на сьогоднішній день «блакитні фішки» українського фондового ринку знаходяться в досить перспективному становищі для подальшого покращення соціально-економічного стану України. Вибір саме «блакитних фішок» повинен забезпечити вкладення коштів із високим рівнем надійності та прийнятим рівнем ліквідності у випадку виникнення потреб коригування сформованого портфелю при зміні кон’юнктури фондового ринку.