53.Оптимизация денежных потоков предприятия

Оптимизация денежных потоков представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации на пред­приятии с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности.

Важнейшими задачами, являются: выявление и реализация резервов, позволяющих снизить зависимость предприятия от внешних источников привлечения денежных средств; обеспечение более полной сбалансированности положительных и отрицательных денежных потоков во времени и по объемам; обеспечение более тесной взаимосвязи денежных потоков по видам хозяйственной деятельности предприятия; повышение суммы и качества чистого денежного потока, генерируемого хозяйственной деятельностью предприятия.

Основными целями оптимизации денежных потоков предприятия являются:

• обеспечение сбалансированности объемов денежных потоков;

• обеспечение синхронности формирования денежных потоков во времени;

• обеспечение роста чистого денежного потока предприятия.

Основными объектами оптимизации выступают:

• положительный денежный поток; отрицательный денежный поток; остаток денежных активов; чистый денежный поток.

Важнейшей предпосылкой осуществления оптимизации денежных потоков является изучение факторов, влияющих на их объемы и характер формирования во времени. Эти факторы можно подразделить на внешние и внутренние.

В системе внешних факторов основную роль играют следующие:

1. Конъюнктура товарного рынка.

2. Конъюнктура фондового рынка.

3. Система налогообложения предприятий

4. Сложившаяся практика кредитования поставщиков и покупателей продукции.

5. Система осуществления расчетных операций хозяйствующих субъектов.

6. Доступность финансового кредита.

7. Возможность привлечения средств безвозмездного целевого финансирования.

В системе внутренних факторов основную роль играют следующие:

1. Жизненный цикл предприятия.

2. Продолжительность операционного цикла.

3. Сезонность производства и реализации продукции.

4. Неотложность инвестиционных программ.

5. Амортизационная политика предприятия.

6. Коэффициент операционного левериджа

7. Финансовый менталитет владельцев и менеджеров предприятия

Основу оптимизации денежных потоков предприятия составляет обеспечение сбалансированности объемов положительного и отрицательного их видов. На результаты хозяйственной деятельности предприятия отрицательное воздействие оказывают как дефицитный, так и избыточный денежные потоки.

Заключительным этапом оптимизации является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока предприятия. Рост чистого денежного потока обеспечивает повышение темпов экономического развития предприятия на принципах самофинансирования, снижает зависимость этого развития от внешних источников формирования финансовых ресурсов, обеспечивает прирост рыночной стоимости предприятия.

54. Диагностика банкротства предприятия

Экономическая несостоятельность -- неплатежеспособность п/п имеющего или преобретающий неустойчивый характер, признанный хозяйственным судом или правомерно объявленное должником согласно законодательства.

Система критериев:

1. Кт.л. = ТА/ТП – коэф. Текущей ликвидности

ТА – текущ. Активы

ТП – текущие пассивы

2. Коэф-т обеспеченности собственными средствами характеризует наличие СОС, необходимых для работы п/п

Косс = СОС/ОА

3. Коэф-т восстановления (утраты) платежеспособности позволяет судить о наличии у п/п возможности восстановить или утратить платежеспособность в течении определенного периода.

Квп = Ктл1 + 6/Т (Ктл1-Ктл0) 1 п/п способно восстановить

Куп = Ктл1 + 3/Т (Ктл1-Ктл0) 1 не утратило

< 1 утратило

6 – кол-во месяцев нормативного периода восстановления платежеспособности

3 – кол-во месяцев по утрате

Т – кол-во месяцев в отчетном периоде

Диагностика банкротства объединяет следующие этапы.

1. Исследование финансового состояния предприятия.

2. Обнаружение признаков банкротства.

3. Определяются масштабы кризисного положения.

4. Изучаются основные факторы, обуславливающие кризисное состояние.

Объектом пристального внимания при диагностике являются показатели текущего и перспективного потока платежей, а также объемы прибыли.

Реально банкротство возникает в том случае, когда на счете нет денег, имеются долги, кредиторы не желают ждать и подают в суд; или же предприятие само объявляет себя банкротом.

Пути вывода предприятия из кризиса.

1. Мобилизация внутренних резервов - снижение запасов, снижение дебиторской задолженности.

2. Обеспечение финансового оздоровления предприятия за счет внешней помощи.

3. Попытка реорганизации предприятия.

4. Переход на выпуск более конкурентоспособной продукции.

Прекращение хозяйственной деятельности, объявление себя банкротом.