9. Збільшення ск п-ва: цілі та джерела.

Основні цілі збільшення СК п-тва зводяться до такого:

1) збільшення частки капіталу, в межах якої власники п-ва відповідають за його зобов'язаннями перед кредиторами. Таким чином підвищується кредитоспроможність АТ та його фін. незалежність;

2) мобілізація фін. ресурсів для реалізації інвест. проектів, планів санації, модернізації, переобладнання в-ва;

3) поліпшення ліквідності та платоспроможності п-ва, оскільки збільшення СК пов'язане, як правило, із залученням додаткових грошових ресурсів;

4) акумуляція фін. кап-лу для придбання корпоративних прав інших п-тв;

Серед інших причин збільшення СК слід виокремити зменшення ринкової ціни акцій. Високий курс має недолік, що це перешкоджає широкій диверсифікації акцій, оскільки приватні інвестори, як правило, побоюються вкладати кошти в акції з високою купівельною ціною. Ефекту зниження курсу можна досягти і без збільшення номінального капіталу. Це можна зробити зменшенням номінальної вартості акцій з одночасним збільшенням їх кількості.

Ще однією причиною збільшення СК може бути збільшення бази для нарахування дивідендів з метою проведення політики стабільних дивідендів з одночасним збільшенням абсолютної суми дивідендних виплат.

У разі збільшення кількості акцій існуючої номінальної вартості СК п-ва збільшується за рахунок таких джерел: додаткових внесків учасників і засновників; дивідендів (реінвестиції прибутку); резервів.

Збільшення СК п-тв може відбуватися за рахунок зовнішніх фін. джерел (внески засновників) та в результаті зміни структури ВК у напрямі збільшення номінального капіталу. В останньому випадку збільшення відбувається за рахунок нерозподіленого прибутку, резервного чи додаткового капіталу. Важливе значення у разі збільшення СК має врегулювання механізму використання переважних прав власників на участь у збільшенні капіталу та встановлення курсу емісії корпоративних прав. Механізм фінансування суб'єктів господарювання, які мають доступ до організованого ринку капіталів суттєво відрізняється від тих, які такого доступу не мають.

10.Методи збільшення ск ат: збільшення к-ті акцій в обігу, збільшення номінальної в-ті корпор прав, обмін облігацій на акції.

Збільшення СК п-тв може відбуватися за рахунок зовнішніх фінансових джерел та в результаті зміни структури ВК у напрямі збільшення номінального капіталу. Важливе значення у разі збільшення СК має врегулювання механізму використання переважних прав власників на участь у збільшенні капіталу та встановлення курсу емісії корпоративних прав.

До основних методів збільшення СК АТ належать такі:

1) збільшення кількості акцій існуючої номінальної вартості;

2) збільшення номінальної вартості акцій.

На практиці також широко використовують спосіб збільшення СК на основі обміну облігацій на акції.

У разі збільшення кількості акцій існуючої номінальної вартості СК п-ва збільшується за рахунок таких джерел: 1. додаткових внесків учасників і засновників; 2. дивідендів (реінвестиції прибутку); 3. резервів.

Зрозуміло, реальний приплив фін. ресурсів на п-во відбувається лише у разі здійснення додаткових внесків інвесторів в обмін на корпоративні права суб'єкта господарювання. При збільшенні СК шляхом підвищення номінальної вартості акцій попередніх випусків обмінюються на акції нової номінальної вартості відповідно до кількості акцій, якими володіє акціонер. Обмеження терміну обміну акцій не допускається. Подібне збільшення СК АТ є підставою для анулювання реєстрації попередніх випусків акцій і потребує реєстрації випуску акцій нової номінальної вартості та інформації про випуск нових акцій.

При підвищенні номінальної вартості акцій СК збільшується переважно за рахунок використання на ці цілі інших (окрім СК) позицій ВК. У разі збільшення СК даним методом кожен з акціонерів може здійснити доплату до визначеного рівня нової номінальної вартості акцій

11.Хар-ка привілейованих акцій як інструменту інвестування та фін-ння.

Статутом АТ може бути передбачено розміщення одного чи кількох типів привілейованих акцій, що надають їх власникам різні права. Привілейовані акції характеризуються тим, що вони мають переваги порівняно зі звичайними акціями, причому привілейовані акції одного типу надають їх власникам однакову сукупність прав (переваг).Так як привілейовані акції – це документ, в якому встановлений розмір дивідендів, то мається на увазі передусім переваги стосовно виплати дивідендів.

Прив. акції надають власникам наступні права:

Право на отримання прв. дивіденди;

• Право на отримання додаткових дивідендів;

• Право на першочергове отримання частки майна тов – ва на його ліквідацію порівняно зі звич. акціонерами;

• Право голосу;

• Право на кумулятивність дивідендів.

12. Хар-ка звичайних акцій як інструменту інвестування та фін-ння.

Проста акція – це основа власного капіталу компанії, яка не надає ніяких привілеїв, але дозволяє отримувати вигоди від всіх залишкових відшкодувань а також несе всі збитки. Іноді існує більше ніж один вид звичайних акцій. В таких випадках різниця між цими видами полягає у дивідендах, праві голосу, тощо

Існує дві форми випуску акцій: документарна або бездокументарна.

За Проектом Зак. Укр. “Про АТ” кожна проста акція надає акц-ру однак. сук-сть прав, вкл. наст. права: участь в упр-ні справами тов-ва, право на отр-ня дох-в (див-в), право на отрим. інф-ї, на отрим. при лікв-ції тов-ва част. його майна, інші права, передб. зак-вом та стат. тов-ва. За звичайними акціями розрізняють: балансову, ліквідаційну та ринкову вартість(або курс).

Номінальна вартість – визначена і заздалегідь встановлена вартість ЦП, яка записана на його лицевій стороні.

Балансова вартість – визначається як облікова вартість активу і може розрахов.бал. вартість та бал. курс.

Балансова вартість визначається як ВК поділити на кіл – сть звич. акцій в обігу.(Якщо є прив. акції, то за мінусом прив. акції).

Балансовий курс=ВК / СК * 100%. Визначається в одиницях або у відсотках.

Скоригований бал. курс =(ВК + приховані резерви / СК) 100%.

Ліквідаційна вартість визнач. в момент ліквідації тов – ва і розраховується як ліквід. вартість компанії у розрахунку на 1 акцію.

Ринк. варт. (Поточна ціна акції) – поточна ціна реалізації акцій на ринку.

Курс за капіталізованою вартістю може бути розраховано: (Капіталізована вартість / СК) * 100%.

капіталізована вартість = Дисконтована вартість майбутніх прибутків підприємств.