Собственность и контроль

Для предприятия, принадлежащего одному лицу, проблемы разделе­ния собственности и контроля не существует: я владею - я и контро­лирую. Но когда собственников много, все большее значение приоб­ретает участие в принятии решений, т.е. контроль за деятельностью. Можно владеть так называемым контрольным пакетом (акций, до­лей) и совершенно не влиять на события. Так было, например, в на­чале и середине 90-х годов, когда большинство предприятий по фор­мальным признакам оставалось государственными, а на практике полностью контролировалось директоратом, что приводило к кризи­су производства, но к быстрому обогащению высшего руководства как частных лиц. Во многом такое положение сохраняется и по на­стоящее время.

Чем больше собственников (распыленность владения), тем боль­ше собственность отделена от контроля, следовательно, тем меньшее значение имеет собственность и тем большее - контроль. Крайним случаем в этом ряду являются крупные АО.

Один процент акций позволяет предъявить судебные иски АО, 2%-ный пакет позволяет акционеру или их группе вносить (по янва­рям) предложения в повестку дня годового общего собрания акцио­неров и предлагать 51% и более кандидатур в совет директоров и ре­визионную комиссию, 10% акций позволяют требовать созыва вне­очередного общего собрания по желаемой повестке дня и созывать его самостоятельно в случае отказа со стороны совета директоров.

Мы видим, что пакет акций менее 10% предоставляет акционеру -будь он трижды государственным - возможность всего лишь пода­вать свой голос, но голос этот будет тоньше писка (или проводить жизнь в судебных коридорах: этот способ «насолить» АО, вызываю­щий остановку его жизнедеятельности, широко используется акула­ми бизнеса и дорого обходится общественной экономике).

Пакет в 10% - это уже радикальный объем контроля, но контроля отрицательного. Нельзя провести свои решения, но можно полно­стью дезорганизовать жизнь АО внеочередными собраниями. 10%-му акционеру уже никто - даже общее собрание - не может дикто­вать свои условия, с ним можно только договариваться. В сегодняш­них российских АО 10% и более сплошь и рядом принадлежит как частным лицам членам совета директоров, и это значит, что общий контроль над АО принадлежит совету директоров.

Теоретически полный положительный контроль дает 51% голо­сующих акций. Можно проводить общие собрания даже наедине с зеркалом и лично формировать совет директоров. Но на практике это непозволительная роскошь. Сегодня, когда фондовый рынок лишь обозначен небольшой группой «китов», а котировки вовсе не отра­жают реальную стоимость капитала, это как бы незаметно, но по ме­ре формирования настоящего, массового фондового рынка и неиз­бежного приближения котировок к действительной стоимости акций (т.е. их скачкообразного подорожания) омертвление столь значи­тельной доли ликвидных ценных бумаг с позиции собственника ста­нет очевидной глупостью и они будут проданы инвесторам.

Реальный положительный контроль над большинством АО уже се­годня, в зависимости от структуры других владельцев, вполне дости­жим в диапазоне 20-30% акций. При том, что реальная «процентная стоимость» общих собраний, даже если распыленность акций не са­мая большая, составляет 60-80% всех голосов, а для принятия ключе­вых решений требуется 2/3 голосов участников собрания, вес 25%-го пакета удваивается, это и есть фактический полный контроль.

Таким образом, уже из формальных юридических установлений следует, что

• чем больше распыленность акционерного капитала (чем больше мелких акционеров), тем меньше величина пакета, обеспечивающего реальный положительный контроль над корпорацией, и наоборот;

• уже сегодня приемлемый положительный контроль обеспечива­ет пакет в 20-30% акций. Это и есть сегодняшний ориентир для го­сударства как владельца корпоративных ценных бумаг.

Государственные унитарные предприятия (ГУПы)

Общие положения об унитарных предприятиях

Унитарное предприятие является особой организационно-правовой формой юридического лица, восходящей своими корнями во времена социалистической экономики. Возникновение этой формы обуслов­лено необходимостью, с одной стороны, сохранить государственную собственность на средства производства, а с другой - обеспечить бо­лее эффективное управление этим имуществом.

Эта задача была решена путем создания особых, неизвестных странам с рыночной экономикой вещных прав - права оперативного управления и права полного хозяйственного ведения (впоследствии права хозяйственного ведения). Суть их состоит в том, что унитарное предприятие выступает в качестве «как бы» собственника закреп­ленного за ним имущества, но его правомочия по использованию и распоряжению этим имуществом ограничены действительным соб­ственником - государством или муниципальным образованием.

Итак, чем же характеризуется унитарное предприятие?

Прежде всего, его нельзя смешивать с учредившим его государст­вом или муниципальным образованием несмотря на то, что учреди­тель сохраняет право собственности на имущество унитарного пред­приятия. Унитарное предприятие не является подразделением или ор­ганом государства или муниципального образования. Оно самостоя­тельный субъект права, который может иметь (правоспособность) и своими действиями приобретать (дееспособность) собственные права и обязанности, т.е. обладает гражданской правосубъектностью.

Основной целью деятельности унитарного предприятия является извлечение прибыли, поэтому унитарное предприятие относится к коммерческим организациям.

Вместе с тем унитарное предприятие обладает рядом специфиче­ских черт, которые заставляют отвести ему особое место среди ком­мерческих организаций. Рассмотрим их подробнее.

Учреждение и реорганизация унитарного предприятия

Унитарное предприятие учреждается и реорганизуется по решению уполномоченного государственного органа или органа муниципаль­ного образования. Органом, уполномоченным создавать казенные предприятия, является только Правительство РФ.

Орган, учреждающий унитарное предприятие, утверждает его устав.

s.

Уставный фонд унитарного предприятия формируется за счет имущества, передаваемого учредителем. Причем уставный фонд унитарного предприятия, основанного на праве хозяйственного ве­дения, должен быть оплачен до его регистрации.

Унитарное предприятие имеет так называемую специальную право­способность, то есть может заниматься только теми видами деятель­ности, которые указаны в его учредительных документах. Этим уни­тарное предприятие отличается от других коммерческих организа­ций: хозяйственных товариществ и обществ. В том случае, если уни­тарное предприятие заключит сделку в противоречии с целями дея­тельности, указанными в его учредительных документах, такая сдел­ка может быть признана недействительной по иску самого унитарно­го предприятия, уполномоченного органа учредителя (государства или муниципального образования), прокурора или государственного органа, осуществляющего контроль или надзор за деятельностью унитарного предприятия (например, отраслевого ведомства, в веде­нии которого оно находится).