Типы финансовой политики управления оборотными активами – консервативная, умеренная и рискованная политика.
Различают три типа политики финансирования оборотных активов:
Консервативная модель предполагает, что текущие активы имеют низкий удельный вес в составе активов предприятия, небольшой период оборачиваемости активов, а текущие пассивы – низкий удельный вес краткосрочного кредита или его отсутствие.
Такую политику финансовый менеджер выбирает точно при условии глубокой проработки объемов продаж, четкой организации взаиморасчетов, налаженных связей с поставщиками. Консервативная политика способствует росту рентабельности активов. Однако, она содержит элементы риска в случае возникновения непредвиденных ситуаций.
Умеренная модель применяется когда текущие активы составляют половину всех активов, когда имеет место усредненный период оборачиваемости оборотных средств и усредненный уровень краткосрочного кредита в составе пассивов.
Умеренная финансовая политика управления оборотными средствами представляет собой компромисс между агрессивной и консервативной моделями. В этом случае показатели: рентабельность, оборачиваемость, ликвидность будут усредненными. Финансовый менеджер должен оценить рентабельность управления оборотными средствами. На основе сравнения различных моделей управления текущими активами.
Агрессивная модель характеризуется тем, что имеет высокую долю текущих активов в составе всех активов и длительный период их оборачиваемости, а также относительно высокую долю краткосрочную кредитов в составе всех пассивов.
24. Применение модели Баумоля для управления остатком денежных средств.
Модель Боумоля используется в условиях, когда имеется высокий уровень уверенности в том, что компании могут понадобиться денежные средства.
Модель Баумоля позволяет определить оптимальную частоту пополнения и оптимальный размер остатка денежных средств, при которых совокупные потери будут минимальными.
Модель Баумоля имеет следующий вид:
где Q — максимальный объем денежных средств на расчетном счете;
v — общая потребность в денежных средствах на период;
с — стоимость сделки купли-продажи ценных бумаг;
r процентная ставка по безрисковым (государственным краткосрочным) ценным бумагам.
25. Планирование и распределение прибыли предприятия
Планирование прибыли - составная часть финансового планирования. Оно проводится раздельно по всем видам деятельности организации (предприятия).
Традиционные методы плаинрования прибыли: 1)Метод прямого счета; 2)Аналитический метод.
Аналитический-находит применение при планировании приб.в отраслях с широким ассортиментом продукции,а также как дополнение к прямому методу и на стадии составления предварительных расчетов для бизнесплана. Плановая величина прибыли опред-ся не по кажд.виду выпускаемой продукции,а по всей сравнимой прод.в целом. Исчисление прибыли включает ряд этапов: а)определение базовой рентаб-ти; б)исчисление объема тов.продукции. в)учет влияния на плановую прибыль различных факторов:снижение(повыш) сесбест-ти сравним.прподукции,повыш.качества ее сортности,изменение ассор-та,изменение цен на сырье,матер-лы.К аналитич.методу относ-ся также планир-е приб.на основе затрат на рубль товарной прод.
Метод прямого счета-применяется при небольшом ассортименте выпускаемой продукции. Планируемая величина прибыли=плановая.выручка реализ.по оптовым ценам-плановая полная себ-ть реализ.продукции
Конечный результат деят-ти предприятия назыв.чистой прибылью или чистым убытком.
Чистая прибыль может быть направлена-на отчисления в резервный капитал,на выплату дивидентов, на погашение убытков прошлых лет,на проч.выплаты по решению акционеров орг-ии.