17. Оценка финансового результата и финансовой эффективности.

Под финансовым результатом деятельности предприятия по­нимается разница между полученными доходами и осуществлен­ными расходами за отчетный период. Таким образом, финансо­вым результатом может быть как положительная разница (при­быль), так и отрицательная разница (убыток). Производным от прибыли финансовым результатом деятельности предприятия является рентабельность, под которой понимается отношение полученной прибыли к вложенным средствам.

В российской отчетности РСФО (РСБУ) выделяют:

1. валовую прибыль = выручка – себестоимость;

2. прибыль от продаж = валовая прибыль – коммерческие и управленческие расходы;

3. прибыль до налогообложения = прибыль от продаж – прочие расходы + прочие доходы (ранее ее часто называли балансовая прибыль);

4. чистую прибыль = прибыль до налогообложения – налог на прибыль.

Валовая прибыль (Gross Profit — GP) — это разность между выручкой от реализации продукции и ее стоимостью:

Прибыль от основной деятельности (операционная прибыль) Этот вид прибыли образуется как разность между выручкой и всеми операционными расходами фирмы за данный период:

Прибыль до вычета процентов и налогов Этот показатель отражает прибыль, связанную с основной и прочей хозяйственной деятельностью, после вычета операционных и внереализационных затрат, до налогообложения и результатов финансовых операций

Прибыль до вычета налогов- определяется как разность между операционной прибылью и чистым результатом финансовых решений:

Рентабельность – относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных и др. ресурсов. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам или потокам, её формирующим.

Показатели рентабельности можно условно разделить на две группы: рентабельность продаж и рентабельность активов

Рентабельность продаж — коэффициент рентабельности, который показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле. Рентабельность продаж = Чистая прибыль / Выручка

Рентабельность продаж является индикатором ценовой политики компании и её способности контролировать издержки.

Рентабельность активов считается как отношение прибыли к средней стоимости активов предприятия.

Рентабельность собственного капитала (англ. return on equity, ROE) — относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на собственный капитал организации. Показывает отдачу на инвестиции акционеров в данное предприятие.

17. Показатели деловой активности и оборачиваемости.

Коэффициенты деловой активности (оборачиваемости) по­зволяют определить, насколько эффективно предприятие ис­пользует свои средства.

Скорость оборота средств, т.е. скорость их превращения в де­нежные средства:

1) оказывает непосредственное влияние на платежеспособ­ность предприятия;

2) отражает изменение производственно-технического потен­циала предприятия.

Различают общие и частные показатели деловой активности (оборачиваемости).

I. Общий показатель деловой активности (оборачиваемости) предприятия — коэффициент оборачиваемости активов:

К = ^{Объём реализации} / _{Среднегодовая стоимость активов} (раз)

Данный показатель (отношение суммы продаж ко всему ито­гу средств):

1) отражает эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от источников их финансирования;

2) показывает, сколько раз за отчетный период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий эффект в виде прибыли;

3) показывает, сколько денежных единиц реализованной про­дукции принесла каждая денежная единица активов.

Допустимые значения: чем выше значение показателя, тем лучше.

II. Частные коэффициенты оборачиваемости.

Частные коэффициенты оборачиваемости используются для более конкретных выводов об оборачиваемости тех или иных средств предприятия.

Различают коэффициенты оборачиваемости:

1) дебиторской задолженности; Коэффициент показывает, сколько раз в среднем в течение года дебиторская за­долженность превращалась в денежные средства.

2) дебиторской задолженности в днях; Для этого расчетное количе­ство дней в финансовом году (360 или 365) надо разделить на по­лученное значение показателя оборачиваемости дебиторской за­долженности.

3) счетов к получению; является частным случаем коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности и показывает, сколько раз в среднем в течение го­да часть дебиторской задолженности, представленной счетами к получению, превращалась в денежные средства.

4) материально-производственных запасов; показывает скорость реализации этих запасов

5) материально-производственных запасов в днях; показывает, сколько дней требуется для реализации матери­ально-производственных запасов (без оплаты).

6) собственного капитала; К = ^{Объём реализации} / _{Среднегодовая стоимость собственного капитала}

7) кредиторской задолженности; показывает, сколько требуется оборотов для оплаты выстав­ленных счетов и векселей.

8) кредиторской задолженности в днях; Для этого расчетное ко­личество дней в финансовом году (360 или 365) надо разделить на полученное значение показателя оборачиваемости кредиторской задолженности.

9) оборачиваемости счетов к оплате. показывает, сколько требуется оборотов для оплаты выставленных счетов.