- •Цели, задачи и функции финансового менеджмента.
- •Характеристика информационного обеспечения финансового менеджмента
- •Финансовая отчетность, как основа для разработки финансовых решений.
- •Источники информации финансового менеджмента - баланс.
- •Источники информации финансового менеджмента- отчет о прибылях и убытках. ( отчет о финансовых результатах )
- •Источники финансирования предпринимательской деятельности и их отражение в балансе организации.
- •Выручка от реализации продукции, валовая прибыль и прибыль от продаж.
- •Денежный поток организации по текущей деятельности.
- •9. Прямой и косвенный метод расчета чистого денежного потока по текущей (операционной) деятельности.
- •10. Денежные потоки организации по инвестиционной и финансовой деятельности.
- •11. Классификация затрат: прямые и косвенные, постоянные и переменные.
- •12. Точка безубыточности методы ее определения
- •13. Операционный, производственный и финансовый циклы организации
- •14. Нормы и нормативы запасов, методы их расчета
- •15. Запас финансовой прочности и операционный леверидж
- •16. Методы планирования затрат на производство и реализацию продукции
- •Оценка финансового результата и финансовой эффективности.
- •Показатели деловой активности и оборачиваемости.
- •Принципы управление дебиторской задолженностью организации.
- •Переуступка прав требований и факторинг, как инструмент управления дебиторской задолженностью
- •Определение минимальной потребности организации в оборотных средствах, высвобождение и вовлечение оборотных средств
- •Оборотные средства организации, минимальные оборотные средства (wcr) и собственный (чистый), оборотный капитал (nwc).
- •Типы финансовой политики управления оборотными активами – консервативная, умеренная и рискованная политика.
- •24. Применение модели Баумоля для управления остатком денежных средств.
- •25. Планирование и распределение прибыли предприятия
- •26. Экономическое содержание, функции и виды прибыли.
- •27.Понятия бухгалтерской (чистой) и экономической прибыли (eva) и их роль в оценке эффективности деятельности организации.
- •28. Распределение чистой прибыли и формирование собственного капитала. Вложенная и заработанная часть собственного капитала и их отражение в балансе.
- •29. Структура заемных средств организации.
- •30. Цена источников собственного капитала.
- •31. Понятие средневзвешенной цены капитала.
- •32. Структура капитала и его средневзвешенная цена.
- •35. Эффект финансового левериджа и предельная ставка заимствования.
- •36. Дивидендная политика и факторы, определяющие ее выбор.
- •37. Финансовые риски и их классификация.
- •Классификация финансовых рисков.
- •Риски, связанные с организацией хозяйственной деятельности
- •38. Критерии ликвидности баланса и достаточности собственного оборотного капитала.
- •39. Показатели общей (текущей), промежуточной (кислотный тест) и абсолютной ликвидности организации, использование их значений и динамики для оценки финансового состояния организации.
- •40. Оценка финансового положения предприятия в краткосрочном аспекте.
- •41. Экспресс диагностика финансового состояния организации
- •42. Качественная и количественная оценка предпринимательских рисков.(из лекций взяла)
- •43. Критерии оценки эффективности финансовой политики организации.
- •44.Финансовое прогнозирование и финансовое планирование.
- •45.Бюджетирование, как составная часть финансового планирования
- •46. Выбор ценовой стратегии организации.
- •47. Планирование выручки от реализации продукции
- •48. Источники финансирования оборотного капитала.
- •1. Принцип приростных денежных потоков (принцип автономности)
- •2. Принцип учета альтернативных (вмененных) издержек
- •3. Принцип исключения необратимых затрат
- •4. Принцип адекватного распределения накладных расходов
- •5. Принцип последовательности при учете инфляции
- •6. Формула точки безубыточности
- •12. Коэффициенты ликвидности и платежеспособности
- •24.Формула для расчета финансового цикла
- •26. Формула коэффициента финансовой зависимости
42. Качественная и количественная оценка предпринимательских рисков.(из лекций взяла)
Существует несколько методов оценки рисков. Наиболее обоснованной является статистическая оценка риска. Она применяется на основании статистических данных, но применима только к повторяющимся рискам. В остальных случаях возможно применение сценарного анализа и качественных методов. Коэффициент финансового риска обычно измеряется, как :
Кфр = Макс. убытки / Капитал
Если этот коэффициент приближается к 1, то риск, вероятно, является неприемлемым!
Количественная оценка рисков
Количественная оценка рисков определяет вероятность возникновения рисков и ожидаемый ущерб в случае реализации риска.
Количественная оценка рисков должна определять:
1. Вероятность достижения конечной цели проекта
2. Степень воздействия риска на проект и объемы непредвиденных затрат и материалов, которые могут понадобиться.
3. Риски, требующие скорейшего реагирования и наибольшего внимания, а также возможное влияние их последствий на проект.
4. Возможные меры по снижению потерь от рисков и их стоимость.
5. Затраты на преодоление последствий рисков и предполагаемые сроки.
Традиционная и современная трактовки измерения риска
1. Традиционная (классическая) риск может измеряться:
вероятностью неблагоприятных событий – качественная оценка возможности ущерба (возможно, вероятно, маловероятно и т.д.); математическим ожиданием потерь;
величиной ожидаемых потерь (только потери) – например, величина кредитного риска банка на заемщика.
2. Современная (неоклассическая), в которой риск понимается как изменчивость (обычно стандартное отклонение) дохода и может быть как отрицательным (потери), так и положительным (дополнительный доход).
Риск и доходность – современный подход (иногда он называется подход Мат. ожидания и Дисперсии)
Количественной мерой риска обычно выступает дисперсия (вариация).
VAR (R1) = σ2 (R1) = Σi=1,n (Pi [R1-E(R1)] – E(R1))2 , где
E(R1) = Σi=1,n (Pi [Ri]) – математическое ожидание доходности вложений (ожидаемая доходность).
Для временных рядов: E(R) = Σt=1,n R (t)/n
VAR (R1) = σ2 (R1) = Σt=1,n ( R1(t) – E(R1))2 / (n-1)
Стандартное (среднеквадратичное) отклонение (СКО)
σ (R1) = √ VAR (R1)
Коэффициент вариации k σ = σ (R1) / E(R1)
Систематический риск отдельной компании, страны, отрасли также может измеряться СКО или β-коэфф.
Риск компании может быть определен дисперсией ее денежного потока CFO или EBIT
Ковариация и корреляция
Ковариация двух случайных величин Ri,1 и R i.,2 :
σ1,2 = Cov1,2 = Σi=1,n {Pi [Ri,1-E(R1)] [R i.,2 -E(R2)]}
Для временных рядов:
σ1,2 = Cov1,2 = Σt=1,n {[R1(t)-E(R1)] [R2(t) -E(R2)]}/(n-1)
Коэффициент корреляции (связи) двух случайных величин R1 и R2 :
ρ1,2 = σ1,2 / (σ1σ2 ) – всегда меньше 1 и больше -1.
При отрицательной корреляции случайные величины изменяются в противоположных направлениях (при -1 прямо противоположно), при положительной – в одинаковых (при 1 абсолютно одинаково) при нулевой (либо малой) они независимы.