89. Сутність та основні завдання Due Diligance.

Процедура Due Diligence (Дью Ділідженс) полягає у формуванні об'єктивного уявлення про об'єкт інвестування. Due Diligence позначає процедуру комплексної перевірки, яку проводить потенційний інвестор. Її мета - оцінка різноманітних ризиків, пов'язаних із придбанням бізнесу або інвестуванням у нього коштів.

Термін due diligence отримав більш ширше знач. і виходить за рамки досліджень випускаючи акції, став включати в себе будь-яке дослідж. компанії, її бізнеса, активів у зв’язку із суттєвим фін. інвестув.м або наміром укласти договір. Суть процесу due diligence – ряд дій, направлених на досяжність певних результ.в в залежності від поставлених цілей. Для due diligence характерно, що ця процедура рідко проводиться якимось одним обличчям. Як правило, для роботи due diligence форм. ціла команда спеціалістів, де кожному відводиться своя роль. Всі члени команди повинні помагати один одному і max ділитись інформацією, отриманою в ході ДД. Потрібно керуватись принципом: «что не увидел один, обязательно увидит другой». На чолі цієї команди назнач. лідер, який контролює всю роботу, повідомляє членів команди про всі важливі аспекти, отримані в ході досліджень і координує роботу всіх членів команди.

Цілі і завд. Due diligence

Основна ціль – допомого покупцю або інвестору вияснити все найбільш важливе відносно бізнесу або компанії, яку він надумує придбати або в яку він має намір вкладати кошти. В даному випадку також важливо вияснити сильні і слабкі сторони компанії, яку досліджуємо, оцінити можливі ризики, знайти будь-які проблемні пит., які можуть помішати при укладанні договору і т.д.

Due diligence проводится для того, щоб оцінити вигідність та життєздатність запланованої угоди, потенційні ризики, пов’язані із втіл.м угоди, а також послідовність реалізації таких ризиків.

Due diligence основ. на вивченні фактичних даних, документів, інформ., законодавства і проводиться з ціллю винес. об’єктивного заключ. про істинне полож. справ.

Найчастіше процедура Due Diligence проводиться перед покупкою компанії, її реструктуризацією, банкрутством або злиттям, виходом на біржу, випуском кредитних зобов'язань або зверненням за кредитами до фінансових установ. Due Diligence проводиться незалежними експертами (компанією).

due diligence для інвестора забезпечує: Економію часу, Незалежність оцінки, Якість результату

Основні етапи Due Diligence:

1. Аудит фінансової звітності для власника. Першим є комплексна перевірка фінансового стану (financial due diligence або Аудит фінансової звітності для власника), при якій увага концентрується на здатності компанії приносити дохід. Ця перевірка є фінансовим аудитом і супроводжується перевіркою правильності ведення бухгалтерського обліку. У процесі фінансової перевірки вивчається достовірність наданої фінансової інформації - активи компанії, її доходи, боргова історії, приховані зобов'язання і т.д.

2. Податковий аудит. Потім проводиться податкова перевірка (tax due diligence або Податковий аудит). Її мета - оцінка податкового навантаження на компанію, а також виявлення ризику можливих претензій податкових органів.

3. Комплексна юридична перевірка. Третім етапом є комплексна юридична перевірка (legal due diligence або Комплексна юридична перевірка), яка спрямована на оцінку діяльності компанії у відповідності з нормативними актами у сфері цивільного та трудового права, а також в галузі законодавства про компанії. Наприклад, вивчення реєстру компанії допоможе оцінити ризик переходу права власності, наявність ексклюзивних договорів з постачальниками і споживачами − ризик виведення активів. Вивчення статуту дозволить виявити наявність що суперечать закону норм і ризики порушення прав власників різних категорій акцій. Повинна бути підтверджена власність підприємства на нерухомість. У процесі Legal Due Diligence вивчаються установчі документи компанії, її договори з контрагентами, судові (арбітражні) спори.

Результатом due diligence служить докладний звіт, в якому описується поточний стан, історія об'єкта і дається оцінка виявленим ризикам. Наприклад, на українських підприємствах у звіті обов'язково будуть відображені:

- уникнення оподаткування шляхом переведення в готівку грошових коштів,

- створення схем з використанням фіктивних договорів, підставних юридичних осіб, тощо

- порушення митного законодавства.