3.2 Анализ ликвидности и платежеспособности ооо «Авиценна»

Анализ платежеспособности ООО «Авиценна» начнем с проверки соотношения оборотных активов и краткосрочных обязательств. На анализируемом предприятии величина оборотных активов больше чем величина краткосрочных обязательств, что говорит о его платежеспособности.

Далее проанализируем ликвидность баланса с помощью Приложения Л. По данным этого приложения можно констатировать, что баланс акцио­нерного общества соответствует критериям абсолютной ликвидности по параметрам: А₂ > П₂ и А₃ > П₃, А₄ < П₄. По параметру А₁ > П₁ платежный недостаток на начало 2012 года составлял 35355 тыс. руб., или 180,69% (35355 : 19567 х 100), а на конец 2012 года сократил­ся до 53,34% (12005 : 22507 х 100).

При изучении баланса на ликвидность обратим внима­ние и на такой важный показатель, как чистый оборотный капитал (или свободные денежные средства, находящиеся в обороте предприятия). Изменение уровня ликвидности устанавливается по динамике абсо­лютной величины чистого оборотного капитала. Он характеризует сумму средств, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. В ООО «Авиценна» сумма чистого оборотного капитала на конец 2011 года составила 57992 тыс. руб., что больше, чем на конец 2010 года на 9668 тыс. руб. (на 20,01%), на конец 2012 года чистый оборотный капитал вырос на 13338 тыс. руб. (на 23%). На конец 2012 года сумма чистого оборотного капитала предприятия составила 66,54% от суммы оборотных активов, что больше чем величина этого показателя на конец 2011 года на 5,83%. Следовательно, по данному параметру предприятие ликвидно и платежеспособно.

Далее проанализируем относительные коэффициенты ликвидности и платежеспособности ООО «Авиценна». Как видно из данных Приложения М коэффициент текущей (общей) ликвидности на конец 2012 года имеет высокое значение (2,988), по сравнению с величиной этого показателя на конец 2011 года это больше на 0,4438 пункта (17,44%). Коэффициент абсолютной ликвидности вырос на конец 2012 года по сравнению с величиной этого показателя на конец 2011 года на 0,1062 пункта или 20,37%. Коэффициент собственной платежеспособности также показывает стабильный рост за анализируемый период (на конец 2011 года по равнению с величиной этого показателя на конец 2010 года – на 28,45%, на конец 2012 года по сравнению с величиной этого показателя на конец 2011 года – на 28,72%).

Таким образом, анализ коэффициентов подтверждает, что предприятие находится в устойчивом финансовом положении. Представленные коэффициенты отражают высокую ликвидность и платежеспособность, превышающую рекомендуемые значения по­казателей.

3.3 Анализ финансовых результатов и рентабельности ооо «Авиценна»

Анализ финансовых результатов ООО «Авиценна» начнем с анализа динамики и структуры финансовых результатов на основании данных Приложения Н. Из данных, приведенных в приложении, можно сделать следующие выводы.

Валовая прибыль на конец 2011 года составила 14244 тыс. руб., что больше, чем величина этого показателя на конец 2010 года на 2,92% (404 тыс. руб.). На конец 2012 года она выросла на 2523 тыс. руб. или 17,71%, вследствие однонаправленного роста объе­ма продаж и себестоимости проданных товаров. Доля валовой прибыли в выручке от реализации на конец 2011 года по сравнению с величиной этого показателя на конец 2010 года сократилась на 0,27%, а на конец 2012 года повысилась на 1,72%. На снижение доли валовой прибыли повлиял рост себестоимости продаж.

Прибыль от продаж на конец 2011 года составила 10847 тыс. руб., она выросла по сравнению с величиной этого показателя на конец 2010 года на 434 тыс. руб. (4,17%), по сравнению с величиной этого показателя на конец 2012 года рост составил 2108 тыс. руб. (19,43%). Доля прибыли от продаж в выручке от реализации на конец 2011 года по сравнению с величиной этого показателя на конец 2010 года сократилась незначительно - на 0,01%, а на конец 2012 года повысилась на 1,55%. На снижение доли прибыли от продажи товаров повлиял рост коммерческих расходов.

Прибыль до налогообложения на конец 2011 года была 16140 тыс. руб., что меньше чем на конец 2010 года на 5353 тыс. руб. (24,91%), на конец 2012 года она выросла на 4363 тыс. руб. или 27,03%. Удельный вес бухгалтерской (прибыли до налогообложения) на конец 2011 года по сравнению с величиной этого показателя на конец 2010 года снизился на 9,06%, а на конец 2012 года увеличился на 3,95%. На увеличение бухгалтерской прибыли ока­зало влияние положительное сальдо прочих доходов и расходов.

Чистая прибыль на конец 2011 года составила 12269 тыс. руб., по сравнению с величиной этого показателя на конец 2010 года она уменьшилась на 4066 тыс. руб. (24,89%),на конец 2012 года отмечается ее рост на 33,71% (4136 тыс. руб.). Удельный вес чистой прибыли на конец 2011 года по сравнению с величиной этого показателя на конец 2010 года снизился на 6,88%, а на конец 2012 года увеличился на 4,08%. Корректировки взаимоотношений предприятия с бюджетом снизили долю чистой прибыли в выручке от реали­зации продукции.

Далее проанализируем показатели рентабельности ООО «Авиценна». Из данных Приложения Н видно показатели рентабельности на конец 2011 года снизились по сравнению с величиной этих показателей на конец 2010 года. Это говорит о снижении результативности деятельности анализируемого предприятия. Но на конец отчетного 2012 года по сравнению с величиной этих показателей на конец 2011 года ООО «Авиценна» показало стабильный рост всех показателей рентабельности. Темп роста рентабельности реализованной продукции составил 11,93%, рентабельности совокупных активов – 15,98%, рентабельности внеоборотных активов – 18,01%, рентабельности оборотных активов –15,34%, рентабельности чистого оборотного капитала – 4,45%, рентабельности собственного капитала –13,84%, рентабельности продаж – 9,88%, рентабельности продаж по чистой прибыли – 22,99%, что подтверждает достаточную результативность деятельности предприятия.

Важным аспектом анализа рентабельности является оценка рентабельности продаж и расчет факторов, влияющих на ее состояние (влияние цены продукции и расчет влияния изменения цены и полной себестоимости продукции опре­делим методом цепных подстановок.

На ее уровень оказали влияние следующие факторы: полная себестоимость продаж (С) и выручка от продаж (ВР).

1. Расчет изменения рентабельности продаж за счет роста выручки от продаж (ΔВР):

(+6,73%).

2. Расчет изменения рентабельности продаж за счет увеличения полной себестоимости продаж товаров (ΔС):

(-5,18%).

3. Общее влияние двух факторов: + 0,0673 + (- 0,0518) = +0,0155 (+1,55%).

Итак, увеличение выручки от реализации на конец 2012 года на 5996 тыс. руб. привело к росту рентабельности продаж на 6,73%, но увеличение полной себестоимости продукции на 3888 тыс. руб. снизило рентабельность продаж на 5,18%.

На 2,07% выросла рентабельность активов. На это повлияли следующие факторы: оборачиваемость активов (О_А) и рентабельность продаж по бухгалтерской прибыли (Р_Пбп). Проанализируем влияние каждого из факторов на рентабельность активов.

1. Изменение рентабельности активов (ΔР_А (ΔО_А)) за счет замедления их оборачиваемости (О_А):

.

2. Изменение рентабельности активов за счет роста рентабельности продаж по бухгалтеркой прибыли (ΔР_А (ΔР_Пбп):

.

3. Общее влияние двух факторов: (-0,0012) + 0,0219 = +0,0207 (+2,07%).

Итак, к росту рентабельности активов привело повышение рентабельности продаж по бухгалтерской прибыли на 3,95% (рентабельность активов выросла на 2,19%), несколько приостановло ее рост замедление оборачиваемости активов на 0,0042 оборота за год (рентабельность активов снизилась на 0,12%).

Рентабельность собственного капитала выросла на 2,04%, на это повлияли следующие факторы: чистая прибыль предприятия (ЧП) и собственный капитал предприятия (СК). Проанализируем влияние каждого из факторов на это изменение.

1. Изменение рентабельности собственного капитала (ΔР_СК(ΔЧП)) за счет изменения чистой прибыли (ЧП) предприятия:

.

2. Изменение рентабельности собственного капитала (ΔР_СК(ΔСК)) за счет изменения величины собственного капитала (СК):

.

3. Общее влияние двух факторов составило +0,0496 + (-0,0292) = +0,0204 или +2,04%.

Итак, рост рентабельности собственного капитала – это результат роста чистой прибыли предприятия на 4136 тыс. руб. (привело к росту рентабельности собственного капитала на 4,96%) и роста величины собственного капитала на 14507,5 тыс. руб. (привело к снижению рентабельности собственного капитала на 2,92%).