94. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности.

Анализ состояния расчетов с дебиторами и кредиторами начинается с изучения данных баланса в динамике. Надо знать состав дебиторов и кредиторов, время возникновения задолженности, динамику, принимаемые меры по погашению, причины списания отдельных сумм.

Причины увеличения дебиторской задолженности: неосмотрительная кредитная политика предприятия по отношению к покупателям, неразборчивый выбор партнеров; неплатежеспособность или банкротство некоторых потребителей; слишком высокие темпы наращивания объема продаж, трудности в реализации продукции.

Показатели оценки оборачиваемости дебиторской задолженности:

1) Коэффициент оборачиваемости = Выручка / Средняя дебиторская задолженность (ДЗ).

Средняя ДЗ = (ДЗ на начало периода + ДЗ на конец периода) / 2

2) Период погашения ДЗ = 360 / Коэффициент оборачиваемости.

3)Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов = Ср ДЗ * 100 / Текущие активы.

В условиях инфляции отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие реально получает лишь часть стоимости реализованной продукции, следовательно, надо оценить возможность предоставления скидок при досрочной оплате.

Для глубокого анализа надо получать расшифровку дебиторской и кредиторской задолженности по составу и срокам образования, что позволяет выявить уровень безнадежных долгов; определить предприятия, по которым в 1ую очередь надо наладить контроль за взиманием платежей: оценить уровень риска в работе предприятия с дебиторами и кредиторами.

Коэффициент риска (характеризует качество ДЗ) = Сумма просроченной. ДЗ / Общая сумма ДЗ.

Надо проанализировать состояние расчетов по срокам образования: до 1 мес, 1-3 мес, 3-6 мес ,6-12 мес, Больше года.

Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности – должен быть 1 : 1.

95. Анализ движения денежных средств (дс).

Особое значение в стабильной деятельности предприятия имеет оценка движения ДС. Если есть тенденция снижения доли ДС в составе текущих активов при возрастающем объеме текущих обязательств, то это говорит о возникновении финансовых затруднений. Другой метод - определение длительности периода оборота = (Остаток ДС * Длительность периода) / Оборот за период.

Чтобы раскрыть реальное движение ДС на предприятии, надо выделить и проанализировать все направления поступления (притока) и выбытия (оттока) ДС по текущей, инвестиционной и финансовыми видам деятельности.

Превышение притоков над оттоками увеличивает остаток свободных ДС, а превышение оттоков над притоками приводит к нехватке ДС.

Денежные притоки: выпуск акций, продажа имущества, продажа за наличный расчет, поступление дебиторской задолженности.

Оттоки: выплата з/п, налоги, покупка основных фондов, выплата дивидендов, погашение кредитов и займов, финансовые вложения.

Денежные потоки планируются, для чего составляется план доходов и расходов на год с разбивкой по месяцам.

Чтобы деньги работали на предприятии, их необходимо пускать в оборот с целью получения прибыли:

1. Расширять производство;

2. Обновлять ОФ, приобретать новые технологии

3. Инвестировать их в доходные проекты других хозяйствующих субъектов для получения %-тов;

4. Досрочно погашать кредиты и другие обязательства с целью уменьшения расхода по обслуживанию долга

Дефицит денежных средств приводит к росту просроченной задолженности предприятия по кредитам банку, поставщикам, персоналу по ОТ, в результате увеличивается продолжительность финансового цикла и уменьшается рентабельность капитала предприятия. В процессе анализа необходимо изучить динамику остатков ДС на счетах в банке и период нахождения капитала в данном виде активов.

Период нахождения капитала в денежной наличности:

Запас ДС должен иметь верхний и нижний предел (д.б нормативная величина). ДС - частный случай инвестирования в товарно-материальные ценности.

Применяются общие требования: необходим базовый запас ДС для выполнения текущих операций, необходимо определение ДС для покрытия непредвиденных расходов, целесообразно иметь определенную величину свободных ДС для обеспечения возможного или прогнозируемого объема производства.

Т.О, к ДС м.б. применены модели, разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать величину ДС. На Западе распространены модели Баумола и Миллера-Орра

Модель Баумола предполагает, что предприятие начнет работать, имея максимальный и целесообразный для него уровень ДС, а затем в течение определенного времени их расходует. Все поступающие от реализации товаров и услуг средства предприятие вкладывает в краткосрочные ценные бумаги. Когда запас ДС истощается, предприятие продает часть ценных бумаг.

По модели Миллера-Орра остаток средств хаотически меняется до тех пор, пока не достигнет верхнего предела. После чего предприятие покупает ценные бумаги, чтобы вернуть запас ДС к контролируемому уровню (точка возврата). Затем ценные бумаги продаются, чтобы пополнить запас ДС.