Навчальний тренінг Термінологічний словник

Валютна позиція — співвідношення вимог і зобов'я­зань банку в іноземній валюті: відкрита виникає за не­збігу вимог і зобов'язань; закрита виникає в разі рівності вимог і зобов'язань; довга має місце, коли вимоги переви­щують зобов'язання; коротка має місце, коли зобов'язан­ня перевищують вимоги.

Валютна спекуляція — діяльність на фінансовому рин­ку, яка розрахована на отримання прибутку від зміни валютних курсів і передбачає свідоме взяття валютного ризику.

Валютний ризик — небезпека валютних втрат, пов'я­заних зі змінами курсу іноземної валюти щодо національ­ної валюти.

Валютний ринок — сфера економічних відносин, де здійснюються операції з купівлі-продажу іноземної валю­ти та платіжних документів в іноземній валюті (чеки, векселі, телеграфні та поштові перекази, акредитиви).

Вторинний ринок — ринок, на якому відбуваються наступні операції купівлі-продажу цінних паперів.

Євровалюти — іноземні валюти, в яких банки здійсню­ють безготівкові операції за межами країн — емітентів цих валют; валюти, що зберегли форму національних гро­шових одиниць, але вийшли з-під контролю національ­них валютних органів.

Євроринок — частина світового фінансового ринку, на якій операції здійснюються у євровалютах. Включає де­кілька секторів: єврогрошовий ринок; ринок банківських єврокредитів; євроринок капіталів.

Золотий сертифікат — свідоцтво про депонування зо­лота в банку, яке підлягає обов'язковому обміну на позна­чену в ньому кількість золота або грошовий еквівалент золота за ринковою ціною.

Контроперація — купівля раніше проданої валюти та продаж раніше купленої валюти.

Котирування — процес встановлення курсів (визначення ціни) іноземних валют, цінних паперів або цін товарів відпо­відно до чинного законодавства та існуючої практики.

Котирування непряме — курс одиниці національної валюти, виражений у певній кількості іноземної валюти.

Котирування номінальне — котирування, що є орієн­товним і необов'язковим для того, хто його здійснює.

Котирування повне — котирування, що включає курс (ціну) покупця та курс (ціну) продавця, за яким той, хто здійснює котирування, купить або продасть іноземну ва­люту, цінні папери або товар.

Котирування пряме — курс одиниці іноземної валюти, виражений у національній валюті.

Котирування тверде — котирування, що зобов'язує того, хто його здійснює, виконувати угоду відповідно до нього.

Крос-курс — співвідношення між двома валютами, яке випливає з їхніх курсів щодо третьої валюти (як правило, ринкової валюти — долара США, євро, японської єни).

Курс "аутрайт" — курси валют за строковими операція­ми, які визначаються методом премії чи дисконту (знижки).

ЛІБОР — Лондонська міжбанківська ставка пропозиції (London Interbank Offered Rate) — середня ставка процен­та, за якою банки в Лондоні надають позики у євровалю­тах першокласним банкам шляхом розміщення в них де­позитів.

Лідз-енд-легз — маніпулювання термінами міжнарод­них розрахунків в очікуванні зміни валютного курсу, процентних ставок, оподаткування, введення або скасуван­ня валютних обмежень, погіршення платоспроможності боржника.

Маржа — різниця між курсом продавця та курсом покупця.

Операції "своп" — різновид валютних угод, що поєдну­ють у собі поточну та строкову операції.

Опціон — право вибору способу, форми, обсягу та тех­ніки виконання зобов'язання, що надається однією зі сторін договору (контракту), або право відмови від вико­нання зобов'язання за обставин, обумовлених договором.

Первинний ринок — ринок, на якому відбувається початкове розміщення емітованих цінних паперів.

Ринок банківських кредитів — ринок індивідуалізова­них, нестандартизованих боргових зобов'язань, що, як правило, виключають існування вторинного ринку.

Ринок грошей (валютний ринок) — ринок зобов'язань тривалістю до одного року.

Ринок капіталів — ринок зобов'язань тривалістю біль­ше одного року, тобто довгострокових боргових зобов'язань, акцій та їх похідних (деривативів).

Ринок поточних операцій — ринок, на якому обмін здійснюється не пізніше другого робочого дня, не рахую­чи дня укладення угоди. Цей ринок називають ще рин­ком "спот" (spot), або ринком касових операцій.

Ринок строкових операцій — ринок операцій купівлі-продажу активів, за яких платіж здійснюється через пев­ний термін за курсом, зафіксованим у момент укладення угоди. Термін платежу встановлюється за домовленістю сторін і може коливатися від одного тижня до п'яти років.

Світовий фінансовий ринок — механізм купівлі-про-дажу фінансових активів і відповідного задоволення по­питу та пропозиції суб'єктів міжнародних економічних відносин на грошовий капітал.

Уповноважений (девізний, валютний) банк — банк, якому надано право на здійснення валютних операцій.

Фіксинг — процедура котирування, за якої визначаєть­ся та реєструється міжбанківський курс валют шляхом послідовного зіставлення попиту та пропозиції за кожною валютою. На цій основі визначають курси покупця та продавця, які й публікуються в офіційних джерелах.

Фінансовий ф'ючерс — ф'ючерсна операція з фінансо­вими інструментами.

Форвардна операція — позабіржова строкова угода, здійснювана банками та іншими учасниками фінансового ринку.

Ф'ючерсні операції — строкові угоди на біржі, пов'я­зані з купівлею-продажем активів за ціною, яка фіксуєть­ся в момент укладення угоди з умовою виконання опе­рації через певний проміжок часу.

Хеджування — термін, використовуваний для позна­чення різноманітних методів страхування валютних ри­зиків.

Контрольні запитання та завдання

1.  Які підсистеми включає система світового фінансо­вого ринку?

2.  Як поділяють фінансові ринки залежно від періоду закінчення операцій?

3.  Як поділяється світовий (міжнародний) фінансовий ринок?

4.  Чим визначається роль банку на ринку?

5.  Які можуть бути валютні котирування?

6.  Де публікується інформація про котирування?

7.  Які є методи котирування іноземної валюти?

8.  Чим супроводжується здійснення банком валютних операцій?

9.  Що є складовою світового фінансового ринку? 10. Поясніть суть поточних конверсійних операцій.

Практичне завдання

Задача 3.1

Курс акцій компанії становить 4009 грн. Гравець, роз­раховуючи на зниження курсу акцій, купує опціон на їх продаж за ціною 3700 грн, сплативши при цьому премію 500 грн за акцію. Визначте результати угоди, якщо курс акцій після закінчення терміну опціону становитиме:

а)  3000 грн;

б)  3800 грн;

в)  3500 грн.

Тестові завдання

1. Оберіть правильне визначення строкової угоди: а) конверсійні угоди з поставкою обумовленої суми іно­земної валюти у визначений строк після укладання угоди за курсом, зафіксованим на момент її укладання;

б)  конверсійна форвардна операція з обумовленням нефіксованої дати поставки валюти;

в) одинична конверсійна форвардна операція з обумов­ленням наявності визначеної дати валютування;

г)  комбінація двох протилежних конверсійних опера­цій.

2.  Конверсійна форвардна операція з умовою нефіксованої дати поставки — це:

а) угода опціон;                

б) угода своп;

в) угода аутрайт.

3.  Одинична конверсійна форвардна операція з,визна­ченою датою валютування — це:                         

а) угода аутрайт;                              

б)  угода опціон;      

в)  угода своп.

4.  Чи є різниця між чистим валютним опціоном та форвардним валютним опціоном:

а)  так;

б)  ні.

5. Чи правильне твердження: "Передача зобов'язань за форвардним   валютним   контрактом   іншим   особам здійснюється продавцем лише за умови згоди покупця у будь-який час до закінчення строку дії (ліквідації), цього контракту":

а)  так;

б) ні.

6.  Тримісячний форвардний фіксований контракт з датою укладення 5 серпня необхідно виконати:

а)  5 листопада;

б)  5 жовтня;

в)  1 листопада;

г)  7 листопада.

88

Світовий валютний ринок та його структура

7.  Пряма дата валютування форвардних контрактів — це:

а)  1 місяць;

б)  6 місяців;                

в)  2 місяці;

г) 1 день;                                

д) 1 тиждень; є) 2 тижні.

8. Коротка дата валютування форвардних контрактів — це:

а)  6 днів;

б)  10 днів;

в)  2 тижні;                                

д) 28 днів.                                                            

9.  Якщо поточний курс більший за опціонний, то та­кий опціон називається:

а)  "при грошах";                                   

б)  "у грошах";                                           

в)  "без грошей".

10.  Якщо поточний курс менший за опціонний, то та­кий опціон називається:                     

а)  "при грошах";

б)  "у грошах";                                    

в)  "без грошей".                                                

11.  Внутрішня вартість опціону — це:

а)  ціна опціону;                            

б) нижня межа премії опціону;

в) дохід від реалізації опціону;

г)  ціна очікування;

д) різниця між поточним та опціонним курсами.

12.  Зовнішня вартість опціону

а)  ціна опціону;

б)  нижня межа премії опціону;

в) дохід від реалізації опціону;

г)  ціна очікування;

д) різниця між поточним та опціонним курсами; є) тимчасова вартість опціону.

13. Останнім днем торгів за ф'ючерсним контрактом є:

а) день поставки;

б) останній торговий день біржі перед днем поставки;

в) дата поставки валюти;

г) дата завершення операції.

14.  Чи правильне твердження: "Право продавати пев­ну суму валюти за фіксованим курсом у встановлену дату виконання визначає опціон "стелаж":

а) так;

б) ні.

15.  Ціна, за якою можна купити чи продати об'єкт опціонної угоди, — це:

а)  опціонний курс;

б) премія;

в) ціна страйк;

г)  ціна опціонної угоди.

16.  Премія — це:

а)  ціна страйк;

б)  ціна опціонної угоди;

в)  опціонний курс;

г)  середня банківська процентна ставка.

17.   Опціонний курс — це:

а)  ціна страйк;

б)  ціна опціонної угоди;

в) середня банківська процентна ставка;

г) валютний курс спот.

18.  Перелічіть правильно фактори, що Впливають на ціну опціону:

а)  опціонний курс;

б)  мінливість ринку;

в)  валютний курс спот;

г) тривалість періоду до експірації;

д)  середня банківська валютна ставка; є) співвідношення попиту та пропозиції.

19.    Якщо поточний курс дорівнює опціонноіяу, то та­кий опціон називається:

а) опціон "при грошах";

б) опціон "у грошах";

в) опціон "без грошей".

20.   Чи правильне твердження: "Форвардний курс — це сума поточного курсу спот та форвардних пунктів":

а) так;

б) ні;

в) не завжди.