72. Мероприятия по финансовому оздоровлению организаций, направленные на урегулирование задолженности организаций. Задачи и особенности применения.

Основной целью проведения процедур банкротства предприятия является урегулирование ситуации с задолженностью предприятия – т.е. её погашение на условиях, приемлемых как для должника, так и для кредитора. Такая целевая постановка предполагает необходимость построения эффективной системы реструктуризации платежей, включающей в себя 5 базовых элементов:

1. Отсрочка платежей – предполагает предоставление кредитором должнику права начать погашение долга по истечении определённого времени, установленного в соответствии с соглашением;

2. Рассрочка платежей – при которой стороны договариваются о поэтапном погашении задолженности в соответствии с графиком в течение срока действия соглашения о реструктуризации;

3. Списание части долга – предполагает отказ кредитора от своих требований по всему долгу или по части долга в пользу должника;

4. Зачёт взаимных требований – заключается в выявлении среди должников несостоятельного предприятия тех, у которых в свою очередь имеется кредиторская задолженность и проведения процедуры взаимозачёта;

5. Передача имущества – предполагает предоставление кредитору вместо прямых платежей отступного (имущества, ценных бумаг иных предприятий и т.д.).

Стоит отметить, что в ходе реструктуризации конкретного предприятия используются, как правило, не все указанные меры, а лишь 2-3 из них – наиболее удобные как предприятию-должнику, так и кредиторам.

Функционально, процедура реструктуризации проходит в 3-и шага:

- на подготовительном этапе стороны определяют возможность и необходимость реализации тех или иных методов реструктуризации задолженности;

- на этапе заключения соглашения о реструктуризации, стороны ведут переговоры, разрабатывают программу управления погашением задолженности и занимаются юридическим оформлением своего решения;

- в период исполнения соглашения о реструктуризации происходит непосредственная уплата предприятием своей задолженности указанным в соглашении кредиторам.

Необходимо сказать, что в ходе последней процедуры за очерёдностью исполнения и соблюдением размеров платежей наблюдает специально выделяемый судебный пристав-исполнитель. Также, контроль может осуществляться со стороны арбитражного управляющего (если реструктуризация происходит в ходе одной из процедур банкротства) или независимых контрольных органов (как правило, представителей кредиторов или аудиторов).

73. Особенности слияний и разделений кризисных предприятий.

Реструктуризация – это радикальный способ трансформации предприятия, означающий изменение всех его компонентов: структуры управления и организации, активов и пассивов, и т.д. В настоящее время, практикуются несколько видов реструктуризации – однако для предприятий, находящихся в состоянии кризиса, наиболее приемлемыми трансформациями признаются слияние или разделение.

Слияние предприятий – означает создание нового хозяйствующего субъекта с передачей ему всех прав и обязанностей его предшественников, самостоятельная деятельность которых при этом прекращается. Слияние в условиях кризиса производится, как правило, однопрофильными предприятиями с целью объединения их производительных средств и финансовых ресурсов, и посредствующей экономической стабилизации.

Разделением предприятия признаётся прекращение его деятельности с передачей всех его прав и обязанностей вновь создаваемым преемникам. Кризисные предприятия обычно производят т.н. «неравноценное разделение», – когда рентабельные активы и производственные фонды отходят одним хозяйствующим субъектам, а долги – другим.

Что же касается дочерних и зависимых организаций, входящих в состав кризисных бизнес-групп, то восстановление их платёжеспособности производится, как правило, по дотационно-контрольной схеме:

1. Рабочая группа головного предприятия проводит анализ и оценку финансового состояния дочернего предприятия, выявляя наиболее проблемные моменты его функционирования;

2. Деятельность дочернего предприятия практически замораживается, часть персонала сокращается, а само оно переводится на преимущественное финансирование из общего бюджета бизнес-группы;

3. Выявленные в ходе анализа нерентабельные активы дочернего предприятия ликвидируются или реформируются в соответствии с планом модернизации, утверждаемым руководством головного предприятия в соответствии с отчётом рабочей группы;

4. Дочернее предприятие возобновляет свою деятельность и, в течение нескольких отчётных периодов, снимается с финансирования из общего бюджета, переходя на самоокупаемость.