4.3 Показатели коммерческой эффективности проекта

Показатели коммерческой эффективности инвестиционного проекта учитывают финансовые последствия его реализации у того участника, который предположительно должен осуществлять финансирование проекта. При этом исходят из предпосылки, что при оценке эффективности проекта в целом его финансирование осуществляет один участник. Эффективность участия в проекте рекомендуется рассчитывать с целью проверки финансовой реализуемости проекта и оценки его эффективности.

К показателям коммерческой эффективности относятся:

1. Потоком реальных денег называется разность между притоком и оттоком денежных средств от инвестиционной и операционной деятельности в каждом периоде осуществления проекта (на каждом шаге расчета). Данный показатель рассчитывается по формуле (4.1):

, (4.1)

где – приток и отток денежных средств от инвестиционной деятельности;

– приток и отток денежных средств от операционной деятельности;

– поток реальных денег от инвестиционной и операционной деятельности.

2. Сальдо реальных денег – это разность между притоком и оттоком денежных средств от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности на каждом шаге расчета. Сальдо реальных денег рассчитывается по формуле (4.2):

, (4.2)

где – поток реальных денег от финансовой деятельности.

Расчет потока реальных денег от финансовой деятельности представлен в формуле (4.3):

, (4.3)

где – приток и отток денежных средств от финансовой деятельности.

3. Сальдо накопленных реальных денег – это наращение результатов сальдо реальных денег по шагам проекта. Сальдо накопленных реальных денег определяется по формуле (4.4):

(4.4)

Положительное сальдо накопленных реальных денег составляет свободные денежные средства на каждом шаге проекта. Необходимым критерием принятия инвестиционного проекта является положительность сальдо накопленных реальных денег в любом временном интервале, где данный участник осуществляет затраты или получает доходы. Отрицательная величина сальдо накопленных реальных денег свидетельствует о необходимости привлечения участником дополнительных собственных или заемных средств и отражения этих средств в расчетах эффективности.

4.5 Теоретические вопросы по теме

1. Опишите формирование первого этапа оценки эффективности инвестиционных проектов.

2. Опишите формирование второго этапа оценки эффективности инвестиционных проектов.

3. В чем заключается содержание оценки экономической эффективности проекта?

4. В чем заключается содержание оценки бюджетной эффективности проекта?

5. Что включают в себя потоки от инвестиционной деятельности предприятия?

6. Что включают в себя потоки от операционной деятельности предприятия?

7. Что включают в себя потоки от финансовой деятельности предприятия?

8. Какие показатели характеризуют коммерческую эффективность инвестиционного проекта?

9. Что такое сальдо накопленных реальных денег, и как его найти?

10. Как рассчитывается денежный поток по проекту и в чем заключаются особенности такого расчета?