- •Содержание
- •Тема 1. Понятие инвестиций. Основы инвестиционной деятельности
- •1.1 Определение сущностной характеристики инвестиций. Рассмотрение основных видов инвестиций
- •1.2 Особенности осуществления инвестиционной деятельности предприятиями. Субъекты и объекты инвестиционной деятельности
- •1.3 Основные принципы формирования инвестиционной стратегии
- •1.4 Теоретические вопросы по теме
- •1.5 Тесты по теме
- •2.2 Классификационные подходы к инвестиционным проектам
- •Тема 2. Инвестиционное проектирование
- •2.1 Сущность инвестиционного проекта и проектная среда
- •2.3 Жизненный цикл инвестиционного проекта и его структура
- •2.4 Теоретические вопросы по теме
- •2.5 Тесты по теме
- •Тема 3. Денежный поток инвестиционного проекта. Временной аспект стоимости денег
- •3.1 Простые и сложные проценты. Понятие денежного потока
- •3.2 Аннуитет и его стоимость
- •3.4 Тесты по теме
- •Тема 4. Коммерческая эффективность инвестиционного проекта
- •4.1 Этапы оценки эффективности инвестиционных проектов
- •4.2 Притоки и оттоки от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности
- •4.3 Показатели коммерческой эффективности проекта
- •4.5 Теоретические вопросы по теме
- •4.6 Задачи по теме
- •4.7 Тесты по теме
- •Тема 5. Простые статистические методы оценки инвестиционных проектов
- •5.1 Метод оценки инвестиций по норме прибыли на капитал
- •5.2 Метод оценки эффективности инвестиций исходя из сроков их окупаемости
- •5.4 Задачи по теме
- •5.5 Тесты по теме
- •Тема 6. Анализ основных показателей эффективности инвестиционного проекта с учетом фактора времени
- •6.1 Ординарные и неординарные денежные потоки
- •6.2 Показатели оценки эффективности инвестиционного проекта
- •6.4 Теоретические вопросы по теме
- •6.5 Задачи по теме
- •Задача 6.41
- •6.6 Тесты по теме
- •Тема 7. Сравнение проектов с различной продолжительностью
- •7.1 Метод цепного повтора проектов в границах общего срока реализации проектов
- •Метод бесконечного цепного повтора сравниваемых проектов;
- •Метод эквивалентного аннуитета.
- •7.2 Метод бесконечного цепного повтора сравниваемых проектов
- •7.3 Метод эквивалентного аннуитета
- •7.5 Задачи по теме
- •Тема 8. Источники финансирования инвестиционного проекта
- •8.1 Источники финансирования инвестиционных проектов
- •8.2 Формы инвестиционного кредита
- •8.6 Тесты по теме
- •Тема 9. Риск и неопределенность при оценке проектов
- •9.1 Понятие риска и неопределенности. Классификация рисков. Методы анализа рисков
- •9.2 Сущность метода экспертных оценок
- •9.3 Сущность анализа чувствительности инвестиционного проекта
- •9.5 Теоретические вопросы по теме
- •9.6 Задачи по теме
- •9.7 Тесты по теме
- •Список литературы
- •Приложение а
- •Приложение б
- •Приложение в
- •Приложение г
4.6 Задачи по теме
Задача 4.1
На предприятии рассматривается проект, данные о котором представлены в табл. 4.9.
Таблица 4.9 – Притоки и оттоки по каждому виду деятельности
Показатели |
Значения по годам, тыс. грн. |
|||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
Инвестиционная деятельность |
||||||
Притоки |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
325 |
Оттоки |
1 230 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Операционная деятельность |
||||||
Притоки |
0 |
547 |
792 |
865 |
803 |
355 |
Оттоки |
0 |
397 |
458 |
521 |
476 |
187 |
Финансовая деятельность |
||||||
Притоки |
1 230 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Оттоки |
0 |
246 |
246 |
246 |
246 |
246 |
Рассчитайте показатели коммерческой эффективности проекта и оцените финансовую реализуемость проекта. Выявите: на каком этапе реализации проекта наблюдается недостаток свободных денежных средств, и предложите меры по устранению этого негативного фактора.
Задача 4.2
На предприятии рассматривается проект, данные о котором представлены в табл. 4.10.
Таблица 4.10 – Притоки и оттоки по каждому виду деятельности
Показатели |
Значения по годам, тыс. грн. |
|||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
Инвестиционная деятельность |
||||||
Притоки |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
101 |
Оттоки |
540 |
120 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Операционная деятельность |
||||||
Притоки |
0 |
245 |
458 |
645 |
733 |
120 |
Оттоки |
0 |
205 |
273 |
407 |
509 |
96 |
Финансовая деятельность |
||||||
Притоки |
540 |
120 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Оттоки |
0 |
108 |
138 |
138 |
138 |
138 |
Рассчитайте показатели коммерческой эффективности проекта и оцените финансовую реализуемость проекта. Выявите: на каком этапе реализации проекта наблюдается недостаток свободных денежных средств, и предложите меры по устранению этого негативного фактора.
Задача 4.3
В инвестиционную компанию предоставлены данные о возможности реализации инвестиционного проекта (табл. 4.11).
Таблица 4.11 – Притоки и оттоки по каждому виду деятельности
Показатели |
Значения по годам, тыс. грн. |
|||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
Инвестиционная деятельность |
||||||
Притоки |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
560 |
Оттоки |
1 410 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Операционная деятельность |
||||||
Притоки |
0 |
785 |
872 |
1 055 |
1 354 |
742 |
Оттоки |
0 |
534 |
605 |
697 |
784 |
327 |
Финансовая деятельность |
||||||
Притоки |
1 410 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Оттоки |
0 |
282 |
282 |
282 |
282 |
282 |
Рассчитайте показатели коммерческой эффективности проекта и оцените финансовую реализуемость проекта. Выявите: на каком этапе реализации проекта наблюдается недостаток свободных денежных средств, и предложите меры по устранению этого негативного фактора.
Задача 4.4
В инвестиционную компанию предоставлены данные о возможности реализации инвестиционного проекта (табл. 4.12).
Таблица 4.12 – Притоки и оттоки по каждому виду деятельности
Показатели |
Значения по годам, тыс. грн. |
|||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
Инвестиционная деятельность |
||||||
Притоки |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
87 |
Оттоки |
830 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Операционная деятельность |
||||||
Притоки |
0 |
556 |
678 |
723 |
776 |
650 |
Оттоки |
0 |
355 |
427 |
529 |
532 |
402 |
Финансовая деятельность |
||||||
Притоки |
830 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Оттоки |
0 |
166 |
166 |
166 |
166 |
166 |
Рассчитайте показатели коммерческой эффективности проекта и оцените финансовую реализуемость проекта. Выявите: на каком этапе реализации проекта наблюдается недостаток свободных денежных средств, и предложите меры по устранению этого негативного фактора.
Задача 4.5
В табл. 4.13 предоставлены данные о проекте, сформируйте его инвестиционную, операционную и финансовую деятельность. Рассчитайте показатели коммерческой эффективности проекта и оцените финансовую реализуемость проекта. Налог на прибыль по действующему законодательству составляет 25 %.
Таблица 4.13 – Притоки и оттоки по видам деятельности
Показатели |
Значения по годам, тыс. грн. |
||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
|
Материальные затраты |
0 |
352 |
476 |
523 |
613 |
Покупка земли за счет банковских средств |
1 080 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Выплата процентов по кредиту |
0 |
86 |
72 |
65 |
53 |
Прирост оборотного капитала за счет собственных средств |
98 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Постоянные затраты |
0 |
30 |
30 |
30 |
30 |
Погашение задолженности |
0 |
340 |
340 |
340 |
340 |
Амортизация |
0 |
150 |
150 |
150 |
150 |
Покупка оборудования за счет банковских средств |
537 |
350 |
0 |
0 |
0 |
Оплата труда |
0 |
157 |
176 |
204 |
256 |
Продажа земли и оборудования |
0 |
0 |
0 |
0 |
465 |
Выручка |
0 |
890 |
1350 |
1 580 |
1 860 |
Задача 4.6
В табл. 4.14 предоставлены данные о проекте, сформируйте его инвестиционную, операционную и финансовую деятельность. Рассчитайте показатели коммерческой эффективности проекта и оцените финансовую реализуемость проекта. Налог на прибыль по действующему законодательству составляет 25 %.
Таблица 4.14 – Притоки и оттоки по видам деятельности
Показатели |
Значения по годам, тыс. грн. |
||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
|
Материальные затраты |
0 |
523 |
612 |
784 |
723 |
Продажа зданий и оборудования |
0 |
0 |
0 |
0 |
432 |
Выплата процентов по кредиту |
0 |
162 |
143 |
118 |
96 |
Прирост оборотного капитала за счет собственных средств |
54 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Амортизация |
0 |
305 |
305 |
305 |
305 |
Покупка оборудования за счет банковских средств |
875 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Оплата труда |
0 |
214 |
267 |
285 |
293 |
Выручка |
0 |
1 236 |
1 568 |
1 990 |
1 875 |
Покупка земли, зданий и сооружений за счет банковских средств |
1 456 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Погашение задолженности |
0 |
583 |
583 |
583 |
583 |
Задача 4.7
На предприятии рассматривается проект, данные о котором предоставлены в табл. 4.15. Сформируйте инвестиционную, операционную и финансовую деятельность по проекту. Рассчитайте показатели коммерческой эффективности проекта и оцените финансовую реализуемость проекта. Налог на прибыль по действующему законодательству составляет 25 %.
Таблица 4.15 – Притоки и оттоки по видам деятельности
Показатели |
Значения по годам, тыс. грн. |
||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
|
Проценты по кредиту |
0 |
105 |
97 |
88 |
78 |
Приобретение оборудования за счет банковских средств |
1 312 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Оплата труда |
0 |
157 |
176 |
204 |
236 |
Продажа оборудования |
0 |
0 |
0 |
0 |
243 |
Материальные затраты |
0 |
345 |
395 |
540 |
595 |
Приобретение патента за счет собственных средств |
112 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Погашение долгосрочной задолженности |
0 |
328 |
328 |
328 |
328 |
Выручка |
0 |
946 |
1 027 |
1 290 |
1 315 |
Постоянные расходы |
0 |
24 |
26 |
28 |
30 |
Амортизационные отчисления |
0 |
185 |
185 |
185 |
185 |
Задача 4.8
Инвестиционная компания предоставила данные о проекте (табл. 4.16), сформируйте его инвестиционную, операционную и финансовую деятельность. Рассчитайте показатели коммерческой эффективности проекта и оцените финансовую реализуемость проекта. Налог на прибыль по действующему законодательству составляет 25 %.
Таблица 4.16 – Притоки и оттоки по видам деятельности
Показатели |
Значения по годам, тыс. грн. |
||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
|
Амортизационные отчисления |
|
223 |
197 |
178 |
162 |
Покупка земли и сооружений за счет банковских средств |
380 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Материальные затраты |
0 |
467 |
536 |
612 |
705 |
Продажа оборудования |
0 |
0 |
0 |
0 |
198 |
Выручка |
0 |
1 040 |
1 177 |
1 225 |
1 383 |
Оплата труда |
|
188 |
195 |
215 |
234 |
Покупка оборудования за счет банковских средств |
465 |
375 |
0 |
0 |
0 |
Проценту по кредиту |
0 |
95 |
82 |
76 |
64 |
Приобретение патента за счет собственных средств |
230 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Погашение долгосрочного кредита |
0 |
211 |
336 |
336 |
336 |
Задача 4.9
На предприятии рассматривается проект, данные о котором предоставлены в табл. 4.17. Сформируйте инвестиционную, операционную и финансовую деятельность по проекту. Рассчитайте показатели коммерческой эффективности проекта и оцените финансовую реализуемость проекта. Налог на прибыль по действующему законодательству составляет 25 %.
Таблица 4.17 – Притоки и оттоки по видам деятельности
Показатели |
Значения по годам, тыс. грн. |
||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
|
Проценты по кредиту |
0 |
488 |
366 |
244 |
122 |
Приобретение оборудования за счет банковских средств |
2 570 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Оплата труда |
0 |
456 |
522 |
664 |
789 |
Продажа оборудования |
0 |
0 |
0 |
0 |
625 |
Материальные затраты |
0 |
1 283 |
1 467 |
1 868 |
2 219 |
Прирост оборотного капитала за счет собственных средств |
77 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Погашение долгосрочной задолженности |
0 |
643 |
643 |
643 |
643 |
Выручка |
0 |
2 850 |
3 260 |
4 150 |
4 930 |
Амортизационные отчисления |
0 |
596 |
596 |
596 |
596 |
Задача 4.10
Инвестиционная компания предоставила данные о проекте (табл. 4.18), сформируйте его инвестиционную, операционную и финансовую деятельность. Рассчитайте показатели коммерческой эффективности проекта и оцените финансовую реализуемость проекта. Налог на прибыль по действующему законодательству составляет 25 %.
Таблица 4.18 – Притоки и оттоки по видам деятельности
Показатели |
Значения по годам, тыс. грн. |
||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
|
Амортизационные отчисления |
0 |
869 |
869 |
869 |
869 |
Материальные затраты |
0 |
1 931 |
2 142 |
2 394 |
2 543 |
Продажа оборудования |
0 |
0 |
0 |
0 |
715 |
Выручка |
0 |
4 290 |
4 760 |
5 320 |
5 650 |
Оплата труда |
0 |
686 |
762 |
851 |
904 |
Покупка оборудования за счет банковских средств |
3 500 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Постоянные издержки |
0 |
125 |
127 |
130 |
134 |
Проценты по кредиту |
0 |
665 |
499 |
333 |
166 |
Приобретение патента за счет собственных средств |
165 |
0 |
0 |
0 |
0 |
Погашение долгосрочного кредита |
0 |
875 |
875 |
875 |
875 |