Рыночное и государственное регулирование валютных отношений. Основные формы валютной политики.
Рыночное и государственное валютное регулирование дополняют друг друга. Первое, основанное на конкуренции, порождает стимулы развития, а второе направлено на преодоление негативных последствий рыночного регулирования валютных отношений.
При улучшении валютно-экономического положения происходит либерализация валютных операций, поощряется рыночная конкуренция в этой сфере. Но государство всегда сохраняет валютный контроль в целях регламентации и надзора за валютными отношениями.
Валютная политика — совокупность мероприятий, осуществляемых в сфере международных валютных и других экономических отношений в соответствии с текущими и стратегическими целями страны. Она направлена на обеспечение устойчивости экономического роста, сдержание роста безработицы и инфляции, поддержание равновесия платежного баланса. Органом межгосударственного валютного регулирования являются МВФ, а также регулярные совещания на высшем уровне с ограниченным числом участников(G8)
Законодательные основы:
Закон "О валютном регулировании и валютном контроле", "О ЦБ РФ”, подзаконные акты ЦБ РФ.
Формы:
дисконтная — \Дисконтная политика – это одна из форм денежно-кредитного регулирования, которая заключается в воздействии, оказываемом Центральным Банком с помощью процентных ставок, на спрос и предложение заемных средств. Повышение ставок влечет сокращение выдачи кредитов Центральным банком коммерческим и тем самым уменьшает денежную массу страны. Это, в свою очередь, стимулирует приток зарубежного капитала и улучшает платежный баланс. Кроме того, дисконтная политика ЦБ влияет на уровень инфляции и общий инвестиционный спрос
Сама по себе являясь формой валютной политики страны, дисконтная политика подразделяется на две разновидности:
Экспансионистская и рестрикционная
Кредитная экспансия (она же политика дешевых денег) направлена на стимулирование коммерческих банков к выдаче займов. Такая политика используется прежде всего для того, чтобы снизить темпы роста безработицы в стране. Помимо снижения ставки по кредитам ЦБ использует такие инструменты, как норма резервирования (снижается) и покупка ценных бумаг у КБ (увеличивая таким способом размер капитала). Реализация инструментов запускает такой механизм:
Как видно, влияние экспансии выходит за пределы страны. Снижение стоимости денег радует граждан тем, что они могут взять кредит под минимальную ставку,»: на международном рынке эта валюта обесценивается, поэтому если те же граждане столкнутся с необходимостью обменять, например, рубли на доллары, их ждет неприятный сюрприз. В этом и заключается экономическое равновесие.
Рестрикция (политика дорогих денег) – понятие, обратное экспансии. ЦБ использует те же инструменты для снижения эмиссии и уровня выдачи кредитов КБ. Валюта растет в цене на валютном рынке и пользуется повышенным спросом. Рестрикция также выступает сдерживающим фактором экспорта.
В качестве факторов, определяющих эффективность рестрикции и экспансии, эксперты выделяют скорость принятия решения ЦБ и его взвешенность (здесь необходимо найти «золотую середину», чтобы решение было одновременно и своевременным, и обоснованным), а также степень изоляции лиц, принимающих решения, от давления групп лоббирования.
девизная политика - метод воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи государственными органами иностранной валюты (девиз)
- и ее разновидность — валютная интервенция,
диверсификация валютных резервов - политика государств, банков, ТНК, направленная на регулирование структуры валютных резервов путем включения в их состав разных валют с целью обеспечить международные расчеты, проведение валютной интервенции и защиту от валютных потерь
валютные ограничения, регулирование степени конвертируемости валюты, режима валютного курса,
девальвация, ревальвация. Девальвация — снижение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным валютным единицам, ранее и к золоту. Ее объективной основой является завышение официального валютного курса по сравнению с рыночным. Ревальвация — повышение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным счетным валютным единицам, ранее и к золоту.