- •Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования
- •Ростов-на-Дону
- •Рецензенты:
- •Оглавление
- •Введение
- •Глава 1. Общая характеристика рынка ценных бумаг
- •1.1. Рынок ценных бумаг: сущность, причины возникновения, цель и задачи
- •1.2. Структура и участники рынка ценных бумаг
- •1.3. Особенности формирования и развития рынка ценных бумаг в России
- •С хема 1. Структура финансового рынка
- •Глава 2. Ценная бумага и ее классификация
- •2.1. Ценная бумага: понятие и общие признаки
- •2.2. Классификация ценных бумаг
- •Глава 3. Виды ценных бумаг и инструментов, выпускающихся на их основе
- •3.1. Эмиссионные ценные бумаги (акции и облигации)
- •3.2. Инструменты денежного рынка, их назначение и сферы использования
- •3.3. Вексель и весельное обращение
- •Глава 4. Первичный рынок ценных бумаг
- •4.1. Цель, задачи и структура первичного рынка ценных бумаг
- •Конструирование выпуска ценных бумаг;
- •4.2. Конструирование выпуска ценных бумаг
- •4.3. Порядок эмиссии и размещения ценных бумаг
- •Глава 5. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг
- •5.1. Специфика деятельности торговых агентов
- •5.2. Специфика деятельности инфраструктурных посредников рынка ценных бумаг
- •Глава 6. Вторичный рынок ценных бумаг
- •6.1. Фондовая биржа: правовой статус, задачи и функции
- •6.2. Принципы и технологии электронной биржевой торговли
- •6.3. Направления развития системы межрегиональной биржевой торговли ценными бумагами и финансовыми инструментами
- •Глава 7. Регулирование рынка ценных бумаг
- •7.1. Сущность, цели и принципы регулирования рынка ценных бумаг
- •7.2. Особенности системы государственного регулирования рынка ценных бумаг
- •7.3. Саморегулирование на рынке ценных бумаг
- •Глава 8. Инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг
- •8.1. Инвестиции на рынке ценных бумаг: понятие и структура
- •8.2. Портфель ценных бумаг: понятие, типы, принципы формирования
- •8.3. Инвестиционные стратегии и управление портфелем
- •Глава 9. Перспективы развития рынка ценных бумаг в россии
- •9.1. Современное состояние российского рынка ценных бумаг
- •9.2. Основные задачи совершенствования регулирования и развития рынка ценных бумаг на среднесрочную и долгосрочную перспективу
- •Перечень вопросов для самоконтроля
- •Заключение
- •Список использованных источников
- •Астальцев Владимир Николаевич Рынок ценных бумаг
- •344002, Г. Ростов-на-Дону, пр. Буденновский, 20.
Глава 7. Регулирование рынка ценных бумаг
7.1. Сущность, цели и принципы регулирования рынка ценных бумаг
Регулирование рынка ценных бумаг – это упорядочение деятельности всех его участников, а также регламентирование всех видов сделок между ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти действия.
Регулирование рынка ценных бумаг:
– охватывает всех его участников: эмитентов, инвесторов, профессиональных посредников, организаций инфраструктуры рынка;
– охватывает все виды деятельности и все виды операций, совершаемых с фондовыми ценностями (эмиссионные, инвестиционные, посреднические, спекулятивные, залоговые, трастовые и т.п.);
– осуществляется органами и организациями, уполномоченными выполнять функции регулировании.
Система регулирования рынка ценных бумаг охватывает три уровня:
– государственное регулирование;
– регулирование со стороны союзов и объединений, создаваемых профессиональными участниками РЦБ, или саморегулирование рынка;
– общественное регулирование, или регулирование через общественное мнение с помощью СМИ и гражданские инициативы.
Регулирования РЦБ направлено на достижение следующих целей:
– поддержание порядка на рынке, создание нормальных условий для работы всех участников рынка;
– обеспечение соблюдения участниками законодательства при осуществлении операций с ценными бумагами;
– защита участников рынка от недобросовестности и мошенничества отдельных лиц и организаций, от преступников и преступных организаций;
– обеспечение свободного и открытого процесса ценообразования на ценные бумаги на основе концентрации спроса и предложения;
– создание эффективного рынка, на котором всегда имеются стимулы для предпринимательской деятельности, а каждый риск адекватно вознаграждается;
– создание новых рынков, поддержка необходимых обществу рынков и рыночных структур, рыночных нововведений;
– воздействие на рынок с целью достижения общественно значимых целей (например, обеспечение прогрессивных структурных сдвигов в экономике, устойчивых темпов роста, повышение уровня занятости и др.).
Конечная и главная цель регулирования рынка ценных бумаг – обеспечение устойчивости, сбалансированности и эффективности его развития.
Принципы регулирования российского РЦБ обусловлены, во-первых, особенностями нынешнего этапа развития национальной экономики; во-вторых, проверенной временем практикой мирового рынка. Основными являются следующие принципы:
1. Обеспечение инновационно-инвестиционной направленности развития РЦБ и его инфраструктуры: стимулирование новых выпусков инвестиционных ценных бумаг, содействие их размещению на внутреннем и внешних рынках и др.
2. Максимально возможное раскрытие информации обо всех участниках рынка – эмитентах, крупных инвесторах и профессиональных участниках, а также о состоянии самого биржевого рынка и тенденциях его развития.
3. Обеспечение конкуренции как действенного механизма повышения качества услуг и снижения их стоимости. Все участники рынка имеют равные права перед регулирующими органами.
4. Недопущение совмещения нормотворчества и нормоприменения в одном органе управления или регулирования.
5. Гласность нормотворчества, широкое публичное обсуждение путей решения проблем рынка.
6. Защита прав владельцев ценных бумаг и контроль за соблюдением их прав и интересов эмитентами и профессиональными участниками рынка.
7. Оптимальное распределение регулирующих функций между государственными и негосударственнми структурами – биржами и другими инфраструктурными учреждениями, саморегулируемыми организациями.